Questo gestore di fondi sta vendendo azioni Microsoft a causa delle preoccupazioni sull'intelligenza artificiale: potrebbe influire sui margini di profitto?

L'intelligenza artificiale è una delle ragioni principali per cui molti esperti rimangono ottimisti su Microsoft Corp (NASDAQ: MSFT), nonostante il suo rally da inizio anno. Tuttavia, Stephen Yiu del Blue Whale Growth Fund ha una prospettiva diversa.

Negli ultimi mesi, il Chief Investment Officer ha iniziato a vendere azioni del colosso della tecnologia, preoccupato che gli investimenti in intelligenza artificiale potessero avere un impatto significativo sui margini di profitto.

In particolare, lo scorso anno il fondo di Yiu ha registrato un rendimento superiore al 30%, superando l'indice S&P 500, che ha registrato guadagni di circa il 26%.

Perché Stephen Yiu è cauto riguardo alle azioni Microsoft?

Il Blue Whale Growth Fund ha detenuto MSFT sin dalla sua nascita, ma ad agosto Stephen Yiu ha iniziato a ridurre la posizione del fondo. Il suo ragionamento? Il modello di business di Microsoft è pronto per un cambiamento radicale, guidato dall'intelligenza artificiale generativa.

Yiu è particolarmente preoccupato per il nuovo Office 365 Copilot, poiché l'infrastruttura hardware e l'enorme potenza di calcolo necessarie per i servizi di intelligenza artificiale sono molto più costose degli abbonamenti software tradizionali.

"È probabile che la qualità degli utili di Microsoft nei prossimi cinque-dieci anni diminuisca rispetto a quanto visto finora", ha affermato alla Quality-Growth Investor Conference di Londra.

Sebbene MSFT sia impegnata a realizzare internamente chip di intelligenza artificiale, il che potrebbe contribuire a ridurre i costi a lungo termine, Yiu ha sottolineato che questa iniziativa aumenterà notevolmente le spese dell'azienda a breve.

Al momento, le azioni Microsoft sono scese di oltre il 10% rispetto al picco annuale raggiunto all'inizio di luglio.

Wall Street è ancora super rialzista sulle azioni Microsoft

Stephen Yiu si aspetta che l'intelligenza artificiale contribuisca ad aumentare i ricavi dell'azienda, ma sostiene che il ritorno sul capitale investito diminuirà poiché la spesa per l'intelligenza artificiale non è un investimento una tantum.

Le sue previsioni sulle azioni Microsoft sono sostanzialmente diverse da quelle di Wall Street.

Gli analisti attualmente hanno espresso un giudizio consensuale di "acquisto" sulla multinazionale con sede a Redmond, Washington.

Il loro prezzo obiettivo medio di 497 $ indica un potenziale di rialzo di circa il 20% da qui in poi.

Vale anche la pena ricordare che le azioni Microsoft ora pagano un rendimento da dividendi dello 0,80%, il che le posiziona relativamente meglio per ottenere rendimenti totali sani.

Microsoft Corp. pubblicherà i suoi risultati finanziari del primo trimestre il 22 ^ottobre.

Si stima che il guadagno ad azione sarà di 3,08 dollari, rispetto ai 2,99 dollari ad azione di un anno fa.