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Just Eat Takeaway vs. Delivery Hero: quale titolo potrebbe crescere del 60% nei prossimi mesi?

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Written on Oct 15, 2024
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  • Stifel analyst Benjamin Kohnke picks Delivery Hero over Just Eat Takeaway.
  • He expects a focus on profitability to unlock further upside in DHER.
  • Delivery Hero stock has already roughly doubled over the past three months.

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Dall’inizio dell’anno, Delivery Hero SE (ETR: DHER) ha superato il suo concorrente olandese Just Eat Takeaway.com NV (AMS: TKWY).

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Tuttavia, l’azienda con sede a Berlino non ha ancora finito. Secondo l’analista di Stifel Benjamin Kohnke, Delivery Hero potrebbe continuare a sovraperformare significativamente TKWY nel 2025.

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Kohnke prevede un modesto rialzo del 17% per Just Eat Takeaway, ma consiglia Delivery Hero come opzione migliore per sfruttare la crescita in corso nel settore delle consegne di cibo online.

In una nota di ricerca inviata ai clienti martedì, ha affermato che le azioni di Delivery Hero potrebbero fruttare un rendimento sostanziale del 60% nei prossimi dodici mesi.

Perché le azioni di Delivery Hero sono destinate a ulteriori guadagni?

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Stifel rimane ottimista su Delivery Hero, sottolineando che il suo management è totalmente impegnato a raggiungere la redditività piuttosto che perseguire la crescita a tutti i costi, il che potrebbe aiutare a “portare alla luce il valore intrinseco del modello di business”.

La società di investimento stima che Delivery Hero potrebbe raggiungere un margine EBITDA rettificato del 2,8% e un rendimento del flusso di cassa libero di circa il 6,0% entro l’anno fiscale 2026.

Inoltre, le azioni della società tedesca stanno diventando più interessanti, soprattutto perché si prevede che le sue filiali mediorientali saranno quotate sul Dubai Financial Market (DFM).

Gli analisti della Deutsche Bank prevedono che questa mossa aumenterà la valutazione nel 2025.

È importante notare che le azioni di Delivery Hero sono attualmente scambiate a oltre il 70% in meno rispetto al picco raggiunto durante la pandemia di COVID-19, un periodo in cui si è registrato un aumento significativo della domanda di servizi di consegna di cibo.

Just Eat Takeaway sta crescendo a un ritmo molto più lento

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Kohnke non si aspetta che Just Eat Takeaway sia un investimento redditizio come Delivery Hero, poiché sta crescendo a un ritmo relativamente più lento rispetto alla sua controparte tedesca.

“Nonostante un solido profilo finanziario nell’Europa settentrionale e un miglioramento delle performance nel Regno Unito, il tasso di crescita di TKWY è significativamente inferiore a quello dei suoi pari, giustificando uno sconto di valutazione”, afferma la sua nota di ricerca.

L’analista di Stifel ritiene che Delivery Hero sia meglio posizionata per resistere alla crescente concorrenza di giganti globali come DoorDash, Grab e Uber.

Just Eat Takeaway è cresciuto a un tasso di crescita annuo composto del 17% dal 2019 al 2023, rispetto a un impressionante tasso di crescita del 38% per Delivery Hero.

Kohnke è ottimista circa il prezzo delle azioni di Delivery Hero, soprattutto da quando le banche centrali mondiali hanno iniziato a tagliare i tassi di interesse.

I tassi più bassi solitamente stimolano la spesa dei consumatori, poiché gli individui hanno un reddito disponibile maggiore grazie ai minori costi di prestito, il che può portare a un aumento degli ordini per i servizi di consegna di cibo.

All’inizio di quest’anno, Delivery Hero ha venduto la sua attività di Taiwan a Uber per 1,25 miliardi di dollari.

Questo articolo è stato tradotto dall'inglese con l'aiuto di strumenti AI, e successivamente revisionato da un traduttore locale.

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