Le azioni di Polycab India scendono di oltre il 5% nonostante i solidi utili del secondo trimestre, ecco perché

Le azioni di Polycab India sono scese di oltre il 5% il 18 ottobre, nonostante la società abbia registrato solidi utili per il secondo trimestre dell'anno fiscale 2025.

L'azienda produttrice di prodotti elettrici ha registrato un aumento del 3,6% anno su anno (YoY) dell'utile netto a ₹445,2 crore, con un reddito totale in crescita a ₹5.574,6 crore, rispetto ai ₹4.253 crore dello stesso periodo dell'anno scorso.

Nonostante abbia raggiunto il fatturato più alto di sempre nel secondo trimestre, trainato da una crescita interna del 28% nel segmento cavi e fili (C&W), le azioni di Polycab sono scese a causa di preoccupazioni sui margini.

Al momento in cui scriviamo, le azioni Polycab erano in ribasso del 3% a ₹6.910,35 sul National Stock Exchange (NSE).

Vendite solide, ma i margini sono sotto pressione

I risultati di Polycab sono stati trainati principalmente dal suo core business, ovvero fili e cavi, che ha registrato una crescita superiore a quella di altri segmenti.

Tuttavia, gli analisti hanno sottolineato che i margini di profitto operativo sono stati influenzati dall'aumento della concorrenza e dai cambiamenti nel mix di prodotti.

L'azienda ha inoltre registrato una crescita del 18% nel segmento dei beni elettrici di rapida movimentazione (FMEG), sebbene tale segmento continui a operare in perdita.

Jefferies ha emesso un rating "buy" con un prezzo obiettivo di ₹8.315 per azione, riconoscendo la solida performance del secondo trimestre ma sottolineando che le pressioni sui margini rappresentano una sfida fondamentale.

Anche Nuvama ha mantenuto la sua posizione di "acquisto", fissando un prezzo obiettivo di ₹8.340, citando il potenziale di crescita dell'azienda sia nei mercati nazionali che internazionali.

Strategia di esportazione che guida la crescita a lungo termine

Polycab ha inoltre ampliato la propria presenza oltre i confini dell'India: le esportazioni rappresentano ora il 10% dei ricavi di C&W.

Gli analisti ritengono che questo spostamento verso i mercati internazionali offra opportunità di crescita con margini più elevati.

Nuvama ha sottolineato il passaggio di Polycab da un modello di esportazione basato sugli ordini a un modello basato sulla distribuzione, che potrebbe posizionare l'azienda per una crescita sostenuta nei mercati globali.

"Una volta che la domanda tornerà a crescere, l'aumento dei ricavi nel settore FMEG potrebbe portare a miglioramenti dei margini più netti di quanto il mercato si aspetti attualmente", ha affermato Nuvama.

Performance superiore delle azioni Polycab e prospettive future

Nonostante il calo odierno, quest'anno le azioni Polycab sono aumentate del 24%, superando il guadagno del 15% del Nifty.

Negli ultimi 12 mesi, le azioni Polycab sono aumentate del 30%, rispetto all'aumento del 25% del Nifty nello stesso periodo.

L'azienda rimane il più grande produttore di fili e cavi dell'India ed è uno degli operatori in più rapida crescita nel settore FMEG.

Con 23 stabilimenti di produzione, oltre 15 uffici e più di 25 magazzini in tutta l'India, Polycab è ben posizionata per una crescita futura.

Le società di brokeraggio restano ottimiste sulla capacità dell'azienda di mantenere il suo slancio di crescita, con particolare attenzione all'espansione delle esportazioni e al potenziale recupero dei margini nel segmento FMEG.