Le azioni Coinbase sono da acquistare o da vendere in vista degli utili del terzo trimestre?

Il prezzo delle azioni Coinbase (COIN) è rimbalzato nelle ultime settimane, aiutato dal recente rimbalzo di Bitcoin. Ha toccato il fondo a $ 146,47 ad agosto ed è rimbalzato del 40% agli attuali $ 205. Rimane in una profonda correzione dopo essere sceso di oltre il 27% dal suo punto più alto di quest'anno.

Coinbase sta perdendo quote di mercato

Coinbase, il più grande exchange di criptovalute negli Stati Uniti, sta perdendo quote di mercato rispetto ad altre aziende come OKX, Crypto.com e Bybit. Ad esempio, i dati di CoinMarketCap mostrano che Coinbase ha gestito 1,7 miliardi di dollari in criptovalute sabato, mentre Binance ne ha elaborati 14,1 miliardi.

Il volume di scambi di Bybit è stato di 4,6 miliardi di dollari, mentre OKX ha gestito 2,07 miliardi di dollari e HTX, Gate.io e Crypto.com hanno gestito rispettivamente 1,8 miliardi di dollari, 2 miliardi di dollari e 4,7 miliardi di dollari.

Questa performance è dovuta principalmente alla crescente quota di mercato di meme coin come Turbo, Cat in a dogs world e Popcat. Nella maggior parte dei casi, Coinbase è spesso uno degli ultimi exchange a quotare questi token, che sono diventati gli asset più popolari sul mercato.

Coinbase ha anche una quota di mercato più piccola nel popolare mercato dei derivati. Mentre Binance ha gestito 14,1 miliardi di $ nel mercato spot, il suo volume nel settore dei derivati si è attestato a 47 miliardi di $. Bybit ha gestito 19 miliardi di $, mentre OKX e Bitget hanno gestito 19 miliardi di $ e 18,9 miliardi di $.

L'altro grande rischio per Coinbase è che il settore degli exchange è diventato altamente saturo. CoinMarketCap traccia 103 exchange che offrono derivati e 251 che offrono token spot.

Coinbase sta diversificando la sua attività

L'aspetto positivo è che Coinbase sta lavorando per diversificare la propria attività, una mossa che la renderà più resiliente.

L'area di diversificazione più degna di nota è stata l'attività di custodia, dove è diventato il più grande depositario di criptovalute del settore.

I dati di SoSoValue mostrano che Coinbase ospita Bitcoin per un valore di oltre 50 miliardi di $ per aziende come BlackRock, Ark Invest, Bitwise e Grayscale. È anche un grande depositario per la maggior parte degli ETF Ethereum.

Coinbase fa soldi prendendo una piccola commissione di custodia per tutti gli asset che conserva. Il vantaggio di questa attività è che è altamente affidabile, quasi in perpetuo perché questi ETF saranno sempre lì.

L'altro aspetto importante, e spesso trascurato, dell'attività di Coinbase è la sua Base Blockchain, che è diventata la piattaforma più veloce del settore.

Per cominciare, Base Blockchain è una rete di livello 2 che punta a potenziare la rete Ethereum, nota per le commissioni elevate e la bassa velocità delle transazioni.

Lanciata nel 2023, Base conta ora 373 dApp DeFi, 1,09 milioni di indirizzi attivi e un valore totale bloccato (TVL) di 2,42 miliardi di dollari.

In particolare, Base è diventato il terzo più grande player nel settore degli exchange decentralizzati (DEX). I dati mostrano che le sue reti DEX hanno gestito transazioni per un valore di 6,62 miliardi di dollari negli ultimi sette giorni, rendendolo secondo solo a Solana ed Ethereum.

Base Blockchain non prevede commissioni sostanziali. Infatti, ha guadagnato solo $ 61 milioni di commissioni quest'anno, mentre Ethereum ha guadagnato $ 2 miliardi.

Base può diventare più preziosa per Coinbase se decide di lanciare il suo token. In teoria, essendo la catena in più rapida crescita, dovrebbe essere più preziosa di Cardano, una catena fantasma valutata oltre 12 miliardi di $. Mentre Cardano è ben nota, non ha nulla in ballo. Ad esempio, ha solo 196 milioni di $ in TVL e le sue reti DEX non hanno volume.

Il modo migliore per valutare Base è confrontare la sua valutazione con altre grandi reti layer-2. Arbitrum ha una valutazione diluita completa di 5,12 miliardi di $, mentre Optimism è valutata 6,7 miliardi di $. Polygon ha un FDV di 3,26 miliardi di $. Pertanto, poiché Base è più grande di Optimism e Arbitrum, significa che la sua valutazione potrebbe essere nell'ordine dei 7 miliardi di $.

Guadagni di Coinbase e andamento del prezzo di Bitcoin

Grafico BTC di TradingView

Il prossimo importante catalizzatore per le azioni Coinbase è l'andamento dei prezzi di Bitcoin. Crediamo che la moneta stia per mettere in scena una forte rimonta poiché ha formato una golden cross, con le medie mobili ponderate (WMA) a 200 giorni e a 50 giorni che si incrociano.

Bitcoin ha anche formato un modello testa e spalle inverso e un modello a cuneo allargato, che indica un rimbalzo. Ancora più importante, novembre è solitamente il mese migliore per Bitcoin, il che significa che un rimbalzo è possibile. Coinbase spesso va bene quando Bitcoin è in rialzo.

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Ci sono altri potenziali catalizzatori, tra cui le imminenti elezioni americane e il fatto che la Federal Reserve stia tagliando i tassi di interesse.

Le azioni di Coinbase reagiranno anche ai suoi guadagni il 30 ottobre. Gli analisti si aspettano che i numeri mostrino che i suoi ricavi sono aumentati dell'85% anno su anno a 1,2 miliardi di $. Per l'anno, i suoi ricavi dovrebbero essere di 5,6 miliardi di $.

Pertanto, ci sono crescenti probabilità che il prezzo delle azioni Coinbase salti e ritesti la resistenza chiave a $ 272, il suo punto più alto il 23 luglio. Questo rimbalzo avverrà se Bitcoin continuerà la sua ripresa e raggiungerà un massimo storico.