Harris contro Trump: chiunque vinca le elezioni americane, Tesla è destinata a prosperare, affermano gli analisti

L'attenzione di Wall Street sul settore automobilistico ha assunto una piega politica, poiché analisti e investitori stanno valutando quali azioni potrebbero trarre vantaggio dall'esito delle imminenti elezioni presidenziali negli Stati Uniti.

Mentre gran parte del settore automobilistico è in difficoltà, Tesla Inc. emerge come potenziale vincitrice, indipendentemente dal fatto che a entrare in carica sia la vicepresidente Kamala Harris o l'ex presidente Donald Trump, suggeriscono gli analisti.

Le case automobilistiche tradizionali come Ford Motor Co. e Stellantis hanno dovuto affrontare anni difficili nel 2024, con Ford in calo di quasi il 7% e Stellantis in calo di oltre il 40%.

General Motors ha invertito la tendenza, crescendo del 47% nel 2024, in parte grazie a robusti riacquisti di azioni e a performance costanti.

Tuttavia, nonostante questi guadagni, i titoli azionari tradizionali del settore automobilistico vengono scambiati con uno sconto significativo, con una media di appena cinque volte gli utili previsti per il 2025, una frazione del multiplo di 21 dell'indice S&P 500.

Anche i produttori di EV hanno visto risultati contrastanti. Tesla è salita del 5,7% quest'anno, restando indietro rispetto al mercato più ampio, mentre le startup di veicoli elettrici (EV) Lucid e Rivian hanno visto forti cali, rispettivamente del 40% e del 54%.

Le sfide dei veicoli elettrici frenano le prospettive di crescita

Anche se le elezioni negli Stati Uniti potrebbero avere un impatto sul futuro del settore automobilistico, l'industria si trova ad affrontare sfide che vanno ben oltre le considerazioni politiche.

Il settore ha incontrato ostacoli nell'espansione della produzione di veicoli elettrici, a causa del rallentamento della crescita, dell'aumento degli incentivi e degli elevati inventari che hanno aumentato la pressione sui profitti.

Inoltre, i prezzi delle auto si sono abbassati e le case automobilistiche continuano a fare i conti con gli elevati inventari dei concessionari e con il rallentamento della crescita della produzione.

Nonostante gli investimenti del settore nelle infrastrutture per i veicoli elettrici e la spinta verso alternative energetiche più pulite, la crescita è stata più lenta del previsto.

Per molti analisti, questo indica che le sfide che le case automobilistiche devono affrontare sono profondamente strutturali e difficilmente saranno modificate in modo significativo dai risultati delle elezioni presidenziali.

Impatto delle elezioni: vittoria di Harris contro vittoria di Trump

Se Harris dovesse vincere le elezioni, Wall Street si aspetta che tutto proceda come al solito, senza cambiamenti significativi nelle politiche sulle emissioni o negli incentivi fiscali per i veicoli elettrici.

Tuttavia, una vittoria di Trump potrebbe comportare cambiamenti significativi nei crediti d'imposta per i veicoli elettrici e nelle politiche commerciali che hanno un impatto sull'industria automobilistica.

Trump ha già espresso in precedenza l'intenzione di eliminare i crediti d'imposta per i veicoli elettrici, rallentando potenzialmente la crescita del settore.

Inoltre, le sue politiche tariffarie, tra cui potenziali tariffe sulle importazioni messicane, avrebbero un impatto sulle case automobilistiche con importanti stabilimenti di produzione in Messico, come GM e Stellantis.

John Murphy, analista di BofA Securities, ritiene che le politiche di Trump potrebbero avere effetti leggermente positivi per le case automobilistiche tradizionali come Ford e GM, che dispongono di linee di veicoli a benzina più redditizie.

Secondo l'analista Emmanuel Rosner di Wolfe Research, Ford otterrebbe risultati particolarmente positivi con un secondo mandato di Trump, grazie alla sua esposizione relativamente limitata alla produzione messicana.

La posizione unica di Tesla

Si prevede che Tesla otterrà buoni risultati con entrambe le amministrazioni.

Gli analisti ritengono che, se Harris verrà eletta, l'azienda continuerà a beneficiare degli incentivi fiscali per i veicoli elettrici e della vendita di crediti normativi.

In caso di vittoria di Trump, la produzione nazionale di Tesla potrebbe rappresentare un vantaggio, in quanto l'azienda non ha stabilimenti produttivi in Messico.

Oltre alla produzione, anche l'incursione pianificata da Tesla nel settore della tecnologia di guida autonoma potrebbe trarre vantaggio dalla presidenza di Trump.

Un'amministrazione Trump potrebbe favorire la deregolamentazione della tecnologia di guida autonoma, il che potrebbe far salire le azioni di Tesla, dato che l'azienda punta a lanciare il suo servizio di robo-taxi entro il 2025.

I fornitori di ricambi auto affrontano fortune alterne

I fornitori di ricambi auto, tra cui Aptiv e TE Connectivity, stanno subendo impatti unici dall'attuale panorama politico. Nel 2024, queste aziende nell'indice Russell 2000 sono scese in media del 27%, scambiando a soli 12 volte gli utili previsti.

Tuttavia, gli analisti ritengono che un'amministrazione Harris favorirebbe i fornitori di componenti per veicoli elettrici, in quanto forniscono componenti specificamente studiati per la produzione di veicoli elettrici.

Secondo Rosner, la dipendenza di Aptiv e TE Connectivity dalla produzione di veicoli elettrici le posiziona in una posizione favorevole alla crescita nell'ambito di politiche che favoriscono l'espansione dei veicoli elettrici.

Anche se gli sviluppi politici potrebbero influenzare queste aziende, gli analisti avvertono che fattori che vanno oltre le elezioni giocheranno un ruolo significativo nel futuro dell'industria automobilistica.

La resilienza della supply chain, i progressi nella tecnologia dei veicoli elettrici e la crescente preferenza del mercato per i veicoli elettrici rispetto a quelli tradizionali a benzina sono elementi chiave che definiranno le prestazioni a lungo termine.

Eventi chiave che modellano le azioni del settore automobilistico

Con l'avvicinarsi delle elezioni negli Stati Uniti, Wall Street monitora i fattori che potrebbero influenzare i titoli del settore automobilistico.

Gli analisti suggeriscono che, sebbene la politica possa aggiungere complessità, i fondamentali continueranno a determinare le valutazioni azionarie in tutto il settore.

Tesla, ad esempio, continua a distinguersi nel settore perché riesce a destreggiarsi nel panorama normativo e al contempo a promuovere l'innovazione nelle tecnologie dei veicoli elettrici e della guida autonoma.

Nel caso di Ford e GM, gli investitori stanno valutando se i loro portafogli di veicoli tradizionali garantiranno stabilità in un contesto politico in continua evoluzione.

Per i fornitori di componenti per veicoli elettrici come Aptiv e TE Connectivity, la fortuna potrebbe dipendere dall'amministrazione che entrerà in carica e dal suo approccio alle politiche sulle emissioni.

L'industria automobilistica si trova ad affrontare un'intersezione unica tra dinamiche politiche e di mercato nel periodo che precede le elezioni.

Ma come avvertono gli analisti, l'andamento dei singoli titoli e del settore nel suo complesso dipenderà da qualcosa di più delle sole politiche del prossimo presidente.