Le azioni Chipotle sono più care di NVIDIA e Microsoft: vale la pena acquistarle?

Il prezzo delle azioni di Chipotle Mexican Grill (CMG) è stato messo sotto pressione negli ultimi giorni, mentre gli investitori valutano l'impatto del rimpasto del CEO e il recente calo delle vendite. Dopo aver raggiunto il picco a $ 70 a giugno, è entrato in un mercato ribassista, con un calo di circa il 20%.

Preoccupazioni per la crescita di Chipotle Mexican Grill

Il prezzo delle azioni CMG ha avuto un andamento positivo negli ultimi anni, aiutato dalle sue forti aggiunte di negozi e dalla crescita dei ricavi. I suoi ricavi annuali sono balzati da 5,5 miliardi di $ nel 2019 a oltre 9,8 miliardi di $ nel 2023 e 10,9 miliardi di $ negli ultimi dodici mesi.

Questa crescita è stata aiutata dal numero crescente di sedi negli Stati Uniti. Il numero di negozi è aumentato da 2.491 nel 2018 a 3.465 oggi.

Allo stesso tempo, l'azienda ha abbracciato la tecnologia e ha modificato il processo di ordinazione, con un numero considerevole di ordini evasi online o tramite il suo Chipotlane. Inoltre, ha aumentato i prezzi dei suoi prodotti principali. Ad esempio, il prezzo dei burritos è aumentato da $ 6,50 nel 2019 a circa $ 10,7, un aumento del 60%.

Tuttavia, ora ci sono preoccupazioni sulla sua traiettoria di crescita, poiché le nuove aggiunte di negozi rallentano. I risultati più recenti hanno mostrato che i ricavi di Chipotle sono aumentati del 13% nel terzo trimestre, arrivando a 2,8 miliardi di $, mentre le vendite dei suoi negozi comparabili sono aumentate del 6,0%. Il margine operativo di Chipotle è stato del 16,9%.

Sebbene il fatturato del 13% sia stato positivo, è stato anche inferiore a quello di qualche anno fa. Inoltre, ci sono preoccupazioni sul numero di negozi che potrà aprire e gestire in modo redditizio nei prossimi anni.

Inoltre, ora deve pagare più stipendi, soprattutto in California, che ha aumentato di recente gli stipendi dei ristoranti. I costi del lavoro nell'ultimo trimestre si sono attestati al 24,9%, un aumento attribuito allo Stato.

L'altra preoccupazione è che la società ha perso di recente Brian Niccol, che ha progettato il suo turnaround e ora dirige Starbucks. Ora è guidata da Scott Boatwright, che è il CEO ad interim. Gli analisti ritengono che abbia l'esperienza necessaria per continuare a dirigere la società per un po'.

Ci sono altri motivi per cui il prezzo delle azioni Chipotle è balzato nel tempo. In particolare, la dirigenza ha continuato a ridurre il numero delle azioni nel tempo. Ha ridotto il numero di azioni in circolazione da oltre 1,4 miliardi a maggio 2021 a 1,36 miliardi. Ha riacquistato azioni per un valore di 488 milioni di $ nell'ultimo trimestre e ne ha autorizzati altri 1,1 miliardi.

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Rimangono preoccupazioni sulla valutazione

La preoccupazione maggiore per il prezzo delle azioni CMG è la sua valutazione, che è sostanziale. I dati mostrano che Chipotle ha un rapporto prezzo/utile forward di 50,58, molto più alto della mediana del settore di 18.

Il rapporto P/E forward non-GAAP di 50,56 è anche superiore alla mediana del settore di 16,86. Inoltre, l'EV forward su EBITDA di 35, superiore alla mediana del settore di 11.

Questi numeri significano che Chipotle ha un valore maggiore di alcune delle più note aziende tecnologiche in rapida crescita e con margini più elevati.

Ad esempio, Microsoft ha un rapporto P/E prospettico di 31 e margini di utile netto di 35, rispetto al 13% di Chipotle. Microsoft sta inoltre registrando una crescita più rapida di Chipotle.

Chipotle è anche più costosa di Alphabet, che ha un rapporto P/E forward di 21,3. Lo stesso vale per altre aziende, tra cui NVIDIA, che è diventata la più grande azienda al mondo.

Tuttavia, nonostante queste preoccupazioni di valutazione, gli analisti ritengono che CMG abbia ancora molto da guadagnare. La stima media per il titolo è di $ 65,28, che è superiore agli attuali $ 56,18. Questi analisti prevedono che il fatturato di Chipotle Mexican Grill sarà di $ 11,32 miliardi quest'anno, un aumento annuale del 14,7% seguito da $ 12,83 miliardi l'anno prossimo.

Tra gli analisti più ottimisti ci sono Wedbush, TD Cowen, Citigroup e Loop Capital.

Analisi del prezzo delle azioni Chipotle Mexican Grill

Il grafico settimanale mostra che il prezzo delle azioni CMG ha raggiunto il picco a circa $ 70 all'inizio di quest'anno e ha formato un pattern candlestick evening star. Nella maggior parte dei periodi, questo è uno dei pattern grafici più ribassisti del mercato, il che spiega perché ha subito una brusca inversione.

Il titolo ha anche formato un pattern grafico a bandiera ribassista, un segnale ribassista popolare nel mercato. È caratterizzato da una lunga linea verticale e da un pattern rettangolare. Anche il MACD e il Relative Strength Index (RSI) hanno formato un pattern di divergenza ribassista.

Sul lato positivo, il titolo rimane sopra la media mobile a 50 settimane. Tuttavia, il titolo probabilmente avrà un breakout ribassista, con il prossimo punto da tenere d'occhio a $ 48,10, il suo punto più basso il 12 agosto. Una rottura al di sotto di quel punto porterà a un ulteriore ribasso.