Analisi del prezzo delle azioni PayPal: il cielo è il limite per PYPL?

Il rally del prezzo delle azioni PayPal si è fermato, nonostante le azioni americane siano aumentate e la società abbia pubblicato solidi risultati finanziari. Il prezzo delle azioni PYPL è balzato a $ 81,35 giovedì, qualche punto sotto il massimo annuale di $ 83,71.

PayPal è ancora una delle aziende con le migliori performance quest'anno, con un balzo di oltre il 60% rispetto al minimo di novembre dell'anno scorso. Si sta anche aggirando vicino al suo livello più alto da febbraio 2023.

Revisione degli utili del terzo trimestre di PayPal

I risultati più recenti hanno confermato che PayPal sta ottenendo buoni risultati, poiché il management continua a mettere in atto la sua strategia di rilancio.

I suoi numeri hanno mostrato che il volume totale dei pagamenti o TPV è balzato del 9% a 422,6 miliardi di dollari durante il trimestre. Questa cifra di volume è stata superiore a quanto si aspettavano gli analisti e a quanto aveva guidato in precedenza.

PayPal ha anche affermato che i suoi ricavi sono aumentati del 6% a 7,8 miliardi di $. Ancora più importante, ci sono segnali che le sue misure di riduzione dei costi stanno iniziando a dare i loro frutti, poiché il margine operativo è salito al 18,8% e il suo reddito operativo è aumentato del 18% a 1,5 miliardi di $.

La cosa più importante è che Alex Chriss, il suo CEO, ritiene che l'attività di PayPal continuerà ad andare bene quest'anno, dato che la sua crescita si stabilizza. Vede la crescita del margine di transazione in dollari arrivare a cifre singole medie e il suo EPS crescere fino alle alte decine.

L'azienda ha anche aggiunto nuovi clienti per la prima volta da molto tempo. Il numero di account attivi è aumentato dell'1% a 432 milioni, mentre gli account attivi mensili sono balzati del 2% a 223 milioni.

Questi aumenti non sono eccessivi. Tuttavia, significano che la tendenza di PayPal a perdere clienti sta per concludersi.

Continua la svolta di PayPal

PayPal ha lavorato molto per risollevare la propria attività. A gennaio, la dirigenza ha annunciato che avrebbe licenziato il 9% dei suoi dipendenti, una mossa che mirava a ridurre i costi.

Questi 2.500 licenziamenti sono stati il modo di PayPal di far sapere che il suo business non stava più crescendo come in passato.

Oltre ai licenziamenti, PayPal ha lanciato altre soluzioni per potenziare le sue soluzioni senza marchio, che semplificano i pagamenti. Ad esempio, ha lanciato Fastlane, una soluzione che spera diventerà un attore importante nel commercio. Di recente, ha stretto una partnership con Adyen, che l'ha incorporata nella sua attività.

PayPal ha anche lanciato PayPal Everywhere, una soluzione omnicanale per garantire che i clienti risparmino ogni volta che utilizzano la sua soluzione. Ha anche introdotto una soluzione di premi, dove gli utenti possono risparmiare fino al 5% sui loro acquisti.

Queste azioni mirano a rivitalizzare le sue soluzioni senza marchio che sono state sotto pressione negli ultimi anni con l'aumento della concorrenza. La maggior parte di questa concorrenza proviene da piattaforme wallet come Apple Pay e Google Pay e piattaforme BNPL come Klarna, Affirm e AfterPay.

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Nuova normalità per PYPL

Tuttavia, vale la pena notare che PayPal ha ormai adottato una nuova normalità, significativamente diversa dal passato.

Qualche anno fa, PayPal era ancora una società in crescita che non dava molta importanza alla redditività. L'obiettivo era crescere e guadagnare quote di mercato nel settore dei pagamenti.

Oggi, quell'era è finita e PayPal è ora una value company che sta crescendo a un ritmo relativamente più lento rispetto al passato. Spera anche di continuare a mantenere la sua quota di mercato nel tempo.

La nuova normalità significa che il management si sta concentrando di più sui profitti e sulla crescita graduale. Gli analisti prevedono che i suoi ricavi cresceranno del 14% quest'anno, arrivando a 31,7 miliardi di $. Vedono anche che i ricavi cresceranno di meno del 6% nel prossimo anno finanziario.

Questa nuova normalità spiega perché il prezzo delle azioni PayPal ha una metrica di valutazione ragionevolmente bassa. Ha un rapporto prezzo/utile forward di 20,4, inferiore alla media quinquennale di 45.

PayPal ha anche un multiplo non-GAAP forward di 17,7, anch'esso inferiore alla media quinquennale di 30. Mi aspetto che questa divergenza continui nel tempo.

La previsione degli analisti di Wall Street è che il prezzo medio delle azioni PayPal sia di 89 dollari, superiore agli attuali 81,35 dollari.

Analisi del prezzo delle azioni PayPal

Grafico PYPL di TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo delle azioni PYPL ha toccato il fondo a $50,4 a novembre dell'anno scorso, e ora è salito a oltre l'80%. Questa ripresa è avvenuta mentre la società continuava a pubblicare risultati finanziari più forti del previsto e mentre i trader esultavano per l'inversione di tendenza.

Il titolo ha formato un pattern a croce dorata quando le medie mobili a 50 e 200 giorni si sono incrociate. Si sta anche librando sul lato superiore dello strumento Andrew's pitchfork e dell'indicatore della nuvola di Ichimoku.

Pertanto, il percorso di minor resistenza per il prezzo delle azioni PayPal è rialzista, con il punto successivo da tenere d'occhio a $ 91,67, il livello di estensione di Fibonacci del 23,6%.

D'altro canto, un calo al di sotto del livello della scollatura a doppio massimo a 76,3$ invaliderebbe la visione rialzista e indicherebbe un ulteriore ribasso.