Previsioni sul prezzo dell’oro: cosa succederà al calo dello XAU/USD?

Mercoledì il prezzo dell’oro è sceso al di sotto della cruciale zona di resistenza-trasformata-in-supporto di 2.700 dollari, annullando i guadagni ottenuti nelle ultime tre settimane.

Anche con la certezza del presidente degli Stati Uniti in carica, le preoccupazioni sul debito e sulla politica fiscale del paese hanno continuato a sostenere la domanda di rifugio sicuro. Nel suo discorso, il presidente della Fed Powell ha anche osservato che il crescente deficit è una minaccia per l’economia del paese.

L’oro scende dopo la vittoria di Trump alle elezioni americane

Il prezzo dell’oro è aumentato di oltre il 30% da inizio anno, registrando guadagni mensili in otto degli ultimi dieci mesi. In particolare, il rally è stato più ripido negli ultimi mesi, con il lingotto che ha raggiunto nuovi massimi record in diverse occasioni.

Oltre ai conflitti in corso in Medio Oriente, le incertezze sulle elezioni presidenziali degli Stati Uniti e sul debito del paese hanno spinto a un aumento della domanda di oro come bene rifugio. Da un lato, la certezza sul 47° presidente della principale economia ha allentato la domanda di copertura dell’oro.

Tuttavia, si prevede che le preoccupazioni sulla sostenibilità del debito statunitense e sulle prospettive economiche generali continueranno a sostenere il metallo prezioso. Sotto l’amministrazione Trump, gli investitori prevedono una spesa pubblica più elevata che potrebbe aumentare il rapporto debito/PIL.

Inoltre, durante le sue campagne, Trump ha minacciato di aumentare significativamente le tariffe commerciali. Altri componenti della sua politica economica includono l’abbassamento delle tasse e l’aumento del deficit fiscale. In particolare, queste proposte si scontrano con l’approccio della Fed di mantenere il tasso di inflazione medio al 2%.

Se il presidente mantiene queste promesse, la Fed potrebbe adottare un approccio più graduale per allentare la propria politica monetaria. Da un lato, tassi di interesse più elevati tendono a esercitare pressione su asset non renditoriali come l’oro. Tuttavia, con il cambiamento di politica, una domanda accresciuta di beni rifugio è destinata a continuare a sostenere il prezzo dell’oro nel breve e medio termine.

Decisione sui tassi di interesse della Fed

Mentre la riunione della Fed di settembre ha suscitato un certo entusiasmo, la riunione di novembre è stata in un certo senso superata dalle serrate elezioni presidenziali statunitensi.

A settembre, i funzionari della banca centrale hanno tagliato a sorpresa i tassi di interesse di 50 punti base; la prima riduzione in quasi quattro anni. La mossa è avvenuta mentre l’inflazione continuava a raffreddarsi, spingendo la Fed a spostare la sua attenzione sul rallentamento del mercato del lavoro.

Rispetto al sorprendente taglio dei tassi di settembre che ha spinto il prezzo dell’oro oltre la precedente zona di resistenza stabile di $ 2.600, i mercati finanziari avevano già scontato la riduzione dei tassi di novembre di 25 punti base. Detto questo, i mercati erano entusiasti delle dichiarazioni del presidente della Fed Jerome Powell.

Nel suo discorso, Powell ha dichiarato di “sentirsi bene” riguardo all’economia statunitense, pur riconoscendo che il rapporto sull’inflazione è risultato “un po’ più alto del previsto”. Nello stesso respiro, ha osservato che il deficit crescente e la politica fiscale sono i principali ostacoli all’economia statunitense.

Ha affermato: “Il percorso fiscale del governo federale, la politica fiscale, è su un percorso insostenibile… e vediamo che in un deficit molto ampio, si è in piena occupazione e ci si aspetta che continui, quindi è importante affrontarlo. In definitiva è una minaccia per l’economia”.

In reazione alla decisione della Fed sui tassi di interesse e alle dichiarazioni di Powell, il dollaro USA si è ritirato dal massimo di quattro mesi raggiunto in risposta alla vittoria di Trump. L’indice del dollaro, che misura il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei valute, era a $ 104,34 al momento della scrittura dopo essersi ritirato da un massimo intraday di $ 105,44 nella sessione precedente.

Un calo del dollaro USA rende l’oro meno costoso per i detentori di valute estere. Inoltre, i rendimenti dei titoli del Tesoro a 10 anni di riferimento si sono ritirati dal massimo di 4 mesi toccato mercoledì. I rendimenti più bassi dei titoli obbligazionari USA tendono a far salire i prezzi dell’oro, poiché quest’ultimo prospera in un contesto di bassi tassi di interesse.

Previsione del prezzo dell’oro

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo dell’oro è salito a un massimo di $ 2.790 all’inizio di questo mese e poi ha subito una brusca inversione dopo l’elezione di Trump. Si è spostato sotto il lato inferiore del pattern grafico a cuneo crescente. Nella maggior parte dei periodi, questo è uno dei segnali di inversione ribassista più popolari sul mercato.

L’oro è rimasto sopra le medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 100 giorni. Il Relative Strength Index (RSI) e il MACD hanno formato un pattern di divergenza ribassista. Pertanto, l’oro continuerà probabilmente a scendere, poiché i venditori mirano al supporto chiave a $ 2.600.

Questa visione non sarà più valida se il prezzo si muoverà al di sopra del massimo annuale di $ 2.790. Un movimento al di sopra di quel livello indicherà ulteriori guadagni, con il prossimo punto da tenere d’occhio a $ 3.000.