L'inflazione resta la preoccupazione principale degli americani: rimarrà elevata durante il secondo mandato di Trump?

L'inflazione è una delle principali preoccupazioni degli americani ed è stata un fattore significativo nelle elezioni presidenziali del 2024, aiutando Donald Trump a riconquistare la Casa Bianca.

Con il ritorno di Trump, la domanda ora è: l'inflazione persisterà o addirittura aumenterà con le sue politiche?

Dai dazi sulle importazioni ai possibili cambiamenti alla Federal Reserve, i piani di Trump potrebbero avere effetti diretti sui prezzi al consumo e sul potere d'acquisto.

Gli americani sperano che Trump riuscirà a realizzare una crescita solida senza alimentare ulteriormente l'inflazione.

Tuttavia, se le sue politiche dovessero far aumentare i prezzi, potrebbe rapidamente perdere consensi.

Cosa potrebbero significare i piani economici di Trump per l'inflazione?

Le politiche economiche passate e proposte da Trump indicano aree in cui l'inflazione potrebbe aumentare.

Uno degli elementi più significativi della sua campagna è stato il suo impegno a favore di tariffe elevate sulle importazioni, soprattutto dalla Cina.

Trump ha proposto un dazio del 60% sui prodotti cinesi e tariffe sulle importazioni in vari settori.

Secondo il National Bureau of Economic Research, i dazi sulle importazioni tendono ad aumentare i prezzi al consumo, poiché le aziende scaricano i costi maggiori sui clienti.

Ciò potrebbe comportare un aumento dei prezzi per ogni cosa, dall'elettronica ai beni per la casa, incidendo sulle spese quotidiane degli americani.

Un altro rischio inflazionistico è la potenziale influenza di Trump sulla Federal Reserve.

Se facesse pressione sulla Fed affinché mantenesse bassi i tassi di interesse o li allineasse ai suoi obiettivi economici, ciò potrebbe portare a uno stimolo fiscale maggiore di quello suggerito dalle politiche tradizionali.

I tassi più bassi incoraggiano l'indebitamento e la spesa, immettendo più denaro nell'economia e facendo aumentare i prezzi.

Nel 2024, il rendimento dei titoli del Tesoro trentennali ha registrato il maggiore incremento in due anni, a dimostrazione delle aspettative di mercato in materia di inflazione dovute alla possibile spesa pubblica sotto Trump.

Questo comportamento del mercato suggerisce che alcuni trader ritengono che le politiche di Trump potrebbero portare a un persistere dell'inflazione o addirittura a un suo aumento.

Le guerre commerciali, i tagli alle tasse e una Fed sotto controllo potrebbero rapidamente far precipitare l'inflazione in una spirale incontrollata.

Un focus sulla deregolamentazione e sui posti di lavoro

Una delle promesse elettorali di Trump era quella di ridurre le regolamentazioni nei principali settori come l'energia, il sistema bancario, la tecnologia e le compagnie aeree.

La deregolamentazione potrebbe ridurre i costi operativi, incrementare la creazione di posti di lavoro e favorire la crescita in settori come i combustibili fossili, la finanza e persino le criptovalute.

Le compagnie petrolifere e del gas, ad esempio, hanno già visto un aumento dei prezzi delle azioni, poiché il mercato si aspetta un'amministrazione pro-trivellazione. Ma come influenzerebbe questo l'inflazione?

Sebbene queste politiche possano incoraggiare l'espansione delle imprese e la creazione di posti di lavoro nel breve termine, possono anche contribuire indirettamente all'inflazione.

Ad esempio, in un'economia che registra già bassi tassi di disoccupazione, maggiori posti di lavoro disponibili nei settori deregolamentati potrebbero far aumentare i salari, poiché le aziende competono per accaparrarsi la manodopera.

Gli aumenti salariali possono comportare un aumento dei costi di beni e servizi, il che eserciterebbe una pressione sui prezzi.

Alcuni analisti sottolineano che la deregolamentazione potrebbe inizialmente ridurre i costi per le imprese, ma l'impatto sui prezzi al consumo è meno certo.

La sola deregolamentazione non basterà a controllare l'inflazione se anche altri fattori, come i dazi e la politica monetaria, spingono i prezzi al rialzo.

L’impatto sul lavoro delle rigide politiche sull’immigrazione

La proposta di Trump di espulsioni di massa di immigrati clandestini potrebbe portare a carenze di manodopera in settori che dipendono fortemente dalla manodopera degli immigrati, come l'agricoltura e l'edilizia.

Secondo l' American Farm Bureau Federation, circa il 50% dei lavoratori agricoli negli Stati Uniti sono immigrati clandestini.

Una carenza di manodopera in agricoltura ridurrebbe probabilmente la fornitura di cibo e aumenterebbe i prezzi dei prodotti alimentari.

In settori come l'edilizia potrebbe verificarsi un effetto simile.

Senza abbastanza manodopera, i costi di costruzione potrebbero aumentare, rendendo gli alloggi ancora più costosi in un momento in cui i tassi dei mutui sono già elevati.

Questi aumenti avrebbero un impatto sull'inflazione, poiché aumenterebbero i costi nei settori che svolgono un ruolo importante nell'economia.

Tuttavia, i dazi sulle importazioni imposti da Trump mirano a incoraggiare la produzione nazionale e a riportare più posti di lavoro sul suolo americano.

Se avrà successo, questa iniziativa potrebbe compensare parte delle perdite di posti di lavoro in altri settori, creando nuove opportunità di impiego nella produzione industriale.

Non è chiaro però se questi posti di lavoro nel settore manifatturiero sarebbero sufficienti a colmare le lacune di manodopera nell'agricoltura o nell'edilizia, due dei settori più colpiti da un possibile aumento delle espulsioni.

Una banca centrale controllata?

Durante il suo primo mandato, Trump ha spesso criticato la Fed per aver aumentato i tassi di interesse, sostenendo che ciò ostacolava la crescita economica.

Se tentasse di nominare funzionari della Fed più in linea con le sue idee economiche, ciò potrebbe orientare la politica della Fed verso il mantenimento di tassi di interesse più bassi del solito, nonostante i rischi inflazionistici.

Questo approccio potrebbe espandere l'economia stimolando la spesa e gli investimenti, ma rischia di far salire i prezzi se l'inflazione non viene tenuta sotto controllo.

La Federal Reserve è sempre stata una fonte di stabilità, adeguando i tassi in base ai dati e agli obiettivi di inflazione.

Tuttavia, se Trump esercitasse un'influenza significativa, esiste la possibilità che la Fed dia priorità alla crescita economica rispetto alla stabilità dei prezzi.

Ciò potrebbe potenzialmente creare quella che alcuni analisti chiamano un'economia "Trump-Whim", in cui i rischi di inflazione aumentano se le politiche non sono basate sui dati.

Inflazione o disoccupazione: cosa interessa di più agli americani?

Quando si tratta di priorità economiche, gli americani sembrano preoccuparsi più dell'inflazione che della disoccupazione.

L'inflazione colpisce tutti perché erode il potere d'acquisto su tutti i livelli di reddito, mentre la disoccupazione ha un effetto più concentrato su coloro che ne sono direttamente colpiti.

Un'inflazione elevata rende i beni di prima necessità più costosi per l'intera popolazione, il che può generare un malcontento diffuso.

Gli studi hanno dimostrato che l'inflazione ha avuto un ruolo importante nelle precedenti elezioni, come la vittoria di Richard Nixon nel 1968 e quella di Ronald Reagan nel 1980.

Entrambe le elezioni si sono svolte in periodi di elevata inflazione, a dimostrazione del fatto che gli elettori reagiscono con forza quando il loro potere d'acquisto è a rischio.

L'amministrazione Trump dovrà bilanciare attentamente i suoi obiettivi di creazione di posti di lavoro e deregolamentazione con il controllo dell'inflazione, poiché gli americani potrebbero non tollerare politiche che comportano un aumento dei prezzi.

Nel complesso, il popolo americano nutre grandi aspettative nei confronti di Trump affinché affronti il problema dell'inflazione e rafforzi l'economia, ma le sue politiche potrebbero presentare dei compromessi.

Ad esempio, l'aumento dei dazi doganali potrebbe favorire i produttori americani, ma aumenterebbe anche i costi per i consumatori, con un impatto diretto sull'inflazione.

La deregulation potrebbe creare posti di lavoro ma potrebbe anche contribuire all'inflazione guidata dai salari. La carenza di manodopera dovuta alle politiche di immigrazione potrebbe aumentare i costi di cibo e alloggio.

In definitiva, il successo di Trump nel soddisfare le richieste economiche degli elettori dipenderà dalla sua capacità di gestire queste pressioni inflazionistiche, sostenendo al contempo la crescita e la creazione di posti di lavoro.