Ripresa del botteghino statunitense: si prospettano giorni migliori per le azioni AMC?

Il botteghino statunitense ha avuto una spettacolare ripresa nel terzo trimestre, con le vendite dei biglietti che hanno raggiunto numeri mai visti dall'inizio della pandemia.

Ma la più grande catena di cinema al mondo, AMC Entertainment Holdings Inc (NYSE: AMC), potrebbe non riuscire a trarre vantaggio da questa ripresa, almeno non del tutto.

Perché? Perché la società ha un debito significativo nel suo bilancio che continua a pesare sul prezzo delle sue azioni. Le azioni AMC sono attualmente in calo di oltre il 35% rispetto al loro massimo annuale di maggio.

Le azioni AMC restano una scommessa rischiosa

Adam Aron, amministratore delegato di AMC Entertainment, tra il 2015 e il 2019 si è concentrato sull'acquisizione di altre catene di cinema e sulla creazione di un'esperienza più lussuosa per i clienti nei cinema della sua azienda.

Ma la mossa strategica mirata alla crescita e all'espansione future ha fatto sì che nel suo bilancio si accumulassero 5 miliardi di dollari di debiti, quando la crisi sanitaria ha costretto i cinema e Hollywood in generale a una chiusura temporanea.

Negli ultimi anni AMC ha cercato in modo aggressivo di migliorare il proprio bilancio, ma al momento della stesura ha ancora più di 4 miliardi di dollari di debiti a lungo termine.

Secondo l'analista Eric Wold di B. Riley, il management della società ha rifinanziato con successo e prolungato le scadenze del debito, ma "continua a pagare tassi di interesse piuttosto elevati", il che potrebbe rappresentare un ostacolo per le azioni AMC.

AMC Entertainment continua a perdere soldi

AMC ha effettuato pagamenti di interessi per un valore di circa 100 milioni di dollari, impedendo alla catena di cinema di tornare ad essere redditizia, nonostante i ricavi abbiano superato le spese nel terzo trimestre finanziario.

Le azioni della società di intrattenimento rimangono un investimento rischioso poiché ha perso 21 milioni di dollari nel terzo trimestre ed è improbabile che sia "costantemente redditizia per diversi anni", ha detto Wold ai clienti in una nota di ricerca la scorsa settimana.

Inoltre, nonostante la ripresa del botteghino, le presenze globali presso AMC Entertainment sono diminuite del 12%, mentre Cinemark ha registrato un calo solo del 2,4%.

Questo è un altro campanello d'allarme per le azioni AMC, poiché potrebbe indicare che l'esperienza del cliente, la strategia di mercato o forse la posizione geografica dei cinema dell'azienda non sono particolarmente gradite alla sua base di clienti.

Le azioni AMC potrebbero beneficiare di un'altra stretta allo scoperto?

B. Riley non è del tutto convinto che AMC Entertainment riuscirà a migliorare significativamente la sua quota di mercato nel prossimo anno.

La società di investimento, pertanto, ha abbassato le sue stime per il 2025 per la società quotata a New York questo mese. Anche l'interesse allo scoperto per le azioni AMC è diminuito di recente, il che elimina anche la possibilità di un altro short squeeze.

Tra gli aspetti positivi, la scorsa settimana AMC Entertainment Holdings Inc ha registrato un fatturato di 13,5 miliardi di dollari per il terzo trimestre, leggermente superiore ai 1,33 miliardi di dollari previsti dagli esperti.

L'obiettivo di prezzo massimo di 6,0 $ fissato da Wall Street suggerisce un potenziale rialzo del 35% per le azioni AMC da qui in poi.