Il palladio potrebbe continuare a restare indietro rispetto agli altri metalli preziosi, afferma UBS

Secondo un rapporto della Reuters, gli analisti di UBS, una banca d'investimento multinazionale, hanno affermato che è probabile che il palladio continui a registrare cali di performance rispetto ad altri metalli preziosi.

I future sul palladio sono stati il metallo prezioso con la performance peggiore nel 2024, con un calo del 12% dall'inizio dell'anno.

Secondo quanto affermato dagli analisti di UBS, citati dalla Reuters, la sottoperformance dei prezzi del palladio è dovuta all'elevata volatilità e alle scarse prospettive di domanda per il metallo.

Al momento in cui scriviamo, i future sul palladio sul New York Mercantile Exchange erano pari a 1.030,28 dollari l'oncia, in rialzo del 2,0% rispetto alla chiusura precedente.

I prezzi erano saliti bruscamente martedì dopo essere scesi nelle ultime sessioni di trading. Gli investitori hanno fatto ricorso ad acquisti a saldo, che hanno sostenuto i prezzi del metallo.

Anche la debolezza del dollaro rispetto a un paniere di valute principali ha rafforzato i sentimenti sul mercato. Un dollaro più debole rende le materie prime quotate in dollari più economiche per gli acquirenti esteri.

Speculazioni sulle sanzioni del G7 sulla fornitura russa

I prezzi del palladio sul NYMEX hanno raggiunto il massimo degli ultimi 10 mesi a ottobre, a causa delle preoccupazioni relative alle interruzioni nell'approvvigionamento russo.

L'ottimismo è stato alimentato dall'appello degli Stati Uniti alle nazioni del G7 a prendere in considerazione ulteriori soluzioni per ridurre le entrate della Russia, limitando le esportazioni di palladio.

La Russia contribuisce per circa il 40% alla fornitura totale di palladio.

Tuttavia, secondo il rapporto della Reuters, gli analisti di UBS hanno affermato che, in assenza di sanzioni e con un dollaro più forte, il palladio è sceso sotto i 1.000 dollari l'oncia.

Sebbene un divieto di fornitura dalla Russia causerebbe carenze e aumenterebbe i prezzi, UBS è rimasta scettica circa l'attuazione di un simile divieto da parte delle nazioni del G7.

Spiegano che il palladio russo è già stato reindirizzato verso i mercati orientali, riducendo l'impatto immediato di tali sanzioni.

Visione neutrale del palladio

Nonostante i rischi a breve termine per l'approvvigionamento di palladio, UBS ha mantenuto una visione neutrale sul metallo.

La banca multinazionale ha dichiarato di mantenere una prospettiva neutrale sui prezzi del palladio per i prossimi 12 mesi.

Secondo Reuters, la banca ha inoltre affermato che solo gli investitori ad alto rischio potrebbero prendere in considerazione l'investimento nel palladio, a causa dei suoi bassi volumi di negoziazione e delle dimensioni limitate del mercato.

Reuters ha citato UBS nel rapporto:

Palladio: scarsa domanda a lungo termine

UBS ritiene che nel lungo termine la domanda da parte dell'industria automobilistica probabilmente diminuirà drasticamente.

È probabile che la domanda subisca ripercussioni in quanto l'industria automobilistica passerà dai motori a combustione interna, basati su catalizzatori al palladio, ai veicoli elettrici a batteria.

Secondo la banca, si prevede che questo declino strutturale si tradurrà in un notevole eccesso di offerta in futuro.

Tuttavia, UBS ha affermato che nel breve termine il metallo potrebbe rimanere leggermente richiesto, poiché pochi consumatori stanno ancora optando per veicoli ibridi. Questi set di veicoli richiedono ancora palladio.

Secondo il rapporto della Reuters, la banca ha tuttavia mantenuto un atteggiamento "costruttivo" sugli altri metalli preziosi, ma ritiene deboli le prospettive del palladio.