Le azioni Supermicro (SMCI) saliranno di nuovo nel 2025? Uno sguardo al futuro

George Tsilis non è del tutto convinto che Super Micro Computer Inc (NASDAQ: SMCI) abbia un vantaggio competitivo rispetto ai suoi rivali.

È il collaboratore senior dei mercati presso Schwab Network.

Supermicro si occupa di tecnologia per server raffreddati a liquido che "non è necessariamente unica... è in circolazione da parecchio tempo".

In effetti, l'azienda con sede in California si trova a competere con colossi come HPE, Dell e IBM, che potrebbero rivelarsi scelte migliori considerando che SMCI continua a lottare con preoccupazioni riguardanti le sue pratiche contabili e questioni normative in generale.

Venerdì le azioni Supermicro sono scese del 10%.

Supermicro sta perdendo clienti

Super Micro Computer ha più che raddoppiato le sue vendite rispetto all'anno scorso, il che conferma che la domanda per i suoi prodotti è reale.

Ma la sostenibilità della crescita delle sue vendite è stata messa in discussione a seguito di un'indagine statunitense sulle sue pratiche contabili e sulla presunta violazione delle normative sulle esportazioni relative a Cina e Russia.

Più di recente, il miliardario Elon Musk ha deciso di passare da Supermicro a Dell per i server di intelligenza artificiale di cui ha bisogno per xAI.

Tsilis è accomodante nei confronti di SMCI anche perché il suo episodio con Ernst & Young è stato piuttosto unico.

"Non credo nemmeno che Enron o le società di contabilità di WorldCom li abbiano abbandonati. Quindi, questo è un enorme campanello d'allarme", ha detto in una recente intervista.

Le azioni Supermicro sono attualmente in calo di oltre il 70% rispetto al massimo di marzo.

Perché SMCI non può essere la prossima Autodesk?

D'altro canto, la forte svendita potrebbe aver posizionato le azioni Supermicro in una posizione favorevole per una solida ripresa nel 2025, a patto che i problemi contabili non inducano l'azienda a rivedere negativamente i suoi utili passati.

Questo è ciò che è successo con Autodesk.

"Il titolo è sceso, le valutazioni sono diventate molto interessanti, non hanno rideterminato alcun utile e da allora il titolo è stato ribadito come un acquisto tra diversi analisti e ha registrato un andamento più alto", ha osservato Tsilis.

Super Micro Computer ha già nominato BDO suo nuovo revisore indipendente.

Tuttavia, la differenza in questo caso è che il management ha ritirato tutte le previsioni su utili e vendite e, senza questa trasparenza, gli analisti non sono sicuri di come valutare le azioni SMCI, ha aggiunto.

Vale la pena investire nelle azioni Supermicro?

Nel complesso, le preoccupazioni persistenti suggeriscono che è improbabile che le azioni SMCI riescano a risalire fino ai loro livelli massimi l'anno prossimo.

Ciononostante, il prezzo delle azioni della società potrebbe generare rendimenti positivi nel 2025 se il management pubblicherà i dati finanziari e fornirà maggiori dettagli sulle prospettive.

Inoltre, l'interesse allo scoperto per le azioni Supermicro si attesta attualmente a oltre il 17%. Quindi, anche la possibilità di uno short squeeze rimane sul tavolo.

Wall Street ha attualmente un rating di consenso "hold" su Super Micro Computer. Gli analisti vedono un rialzo nel suo titolo azionario a $41 in media al momento della scrittura.