Analisi USD/JPY in vista delle decisioni sulla politica monetaria della Fed, della BoJ e dell'IPC statunitense

Il tasso di cambio USD/JPY ha oscillato questa settimana mentre gli investitori riflettevano sui dati economici giapponesi di lunedì e sui prossimi numeri dell'inflazione statunitense. La coppia era scambiata a 150, qualche punto sopra il minimo di questo mese di 148,75.

In arrivo i dati sull'inflazione negli Stati Uniti

La coppia USD/JPY ha virato al rialzo dopo i dati sull'occupazione negli Stati Uniti pubblicati venerdì scorso. Secondo il Bureau of Labor Statistics (BLS), l'economia ha creato oltre 200.000 posti di lavoro, un aumento notevole rispetto ai 30.000 creati il mese precedente.

Tuttavia, altre parti del rapporto sull'occupazione non sono state così positive. Ad esempio, la partecipazione al lavoro è leggermente diminuita, mentre il tasso di disoccupazione è salito dal 4,1% al 4,2% nel corso del mese.

Questi numeri indicano che il mercato del lavoro è un po' debole, poiché il grande aumento dei posti di lavoro è dovuto alla fine dello sciopero di Boeing. Inoltre, i dati sui posti di lavoro di ottobre sono stati influenzati dalla stagione degli uragani.

I prossimi dati chiave da tenere d'occhio per la coppia USD/JPY saranno i prossimi numeri dell'inflazione statunitense, previsti per mercoledì. Gli economisti si aspettano che i dati mostrino un aumento dell'IPC generale dello 0,2% a novembre. Si prevede che l'IPC crescerà dal 2,6% al 2,7%, andando oltre l'obiettivo della Fed del 2,0%.

L'inflazione di base, che esclude i volatili prezzi di cibo ed energia, dovrebbe rimanere al 3,3% e allo 0,3% su base annua e mensile, rispettivamente.

Se questi numeri sono accurati, la Fed probabilmente manterrà un tono più aggressivo quando si riunirà la prossima settimana. In questa occasione, la banca deciderà di lasciare invariati i tassi di interesse e si impegnerà a procedere in modo più graduale nel taglio.

I dati della CME, tuttavia, mostrano che le probabilità di un taglio dello 0,25% sono dell'85,8%, mentre quelle di uno status quo sono del 14,2%. Questa opinione è supportata da Polymarket, che ha fissato le probabilità di un taglio dello 0,25% all'86%.

In arrivo l'aumento dei tassi della BoJ

L'altro importante catalizzatore per la coppia USD/JPY sarà la prossima decisione della Banca del Giappone sui tassi di interesse.

Gli analisti prevedono che la BoJ opterà per il terzo taglio dei tassi di interesse dell'anno. Se ciò accadrà, la banca aumenterà i tassi allo 0,50% nella riunione della prossima settimana.

I dati pubblicati questa settimana hanno mostrato che l'economia giapponese ha registrato un andamento relativamente positivo nel terzo trimestre. È cresciuta dello 0,3% nel terzo trimestre, più della stima mediana dello 0,2%. La crescita annuale del PIL è stata di circa il 1,2%, più dell'atteso 0,9%.

Il consumo privato è aumentato dello 0,7%, mentre la spesa in conto capitale è scesa dello 0,1% nel trimestre. Altri dati hanno mostrato che i prestiti bancari in Giappone sono aumentati del 3% a novembre, mentre il saldo corrente corretto è salito a oltre 2,4 trilioni.

Un aumento dei tassi da parte della Banca del Giappone invaliderebbe in larga misura il carry trade che ha entusiasmato negli ultimi anni. Il carry trade è una situazione in cui gli investitori prendono in prestito da un Paese a basso tasso di interesse per investire in un Paese a tasso di interesse elevato.

Analisi tecnica USD/JPY

Il grafico giornaliero mostra che il tasso di cambio USD/JPY è rimasto instabile negli ultimi giorni. Ha continuato a consolidarsi alle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 100 giorni.

La coppia è rimasta leggermente sopra il primo supporto dello strumento Andrew's Pitchfork. Si è anche mossa tra i livelli di ritracciamento di Fibonacci del 38,2% e del 23,6%.

Anche il tasso di cambio USD/JPY sta formando uno schema di bandiera ribassista. Questo schema è composto da una linea verticale e da una fase di consolidamento nella parte inferiore. Un ulteriore tendenza al ribasso verrà confermata se la coppia scenderà al di sotto del minimo mensile di 148,74. Una rottura al di sotto di quel livello aumenterà le probabilità che la coppia scenda a 145.