Il rally dello S&P 600 si raffredda, ma queste sei azioni a piccola capitalizzazione potrebbero continuare a crescere

Le azioni a piccola capitalizzazione hanno vissuto un 2024 stellare, con l'indice S&P 600 che è salito di oltre il 14% da inizio anno, spinto dall'ottimismo che circonda le politiche fiscali del presidente eletto Donald Trump.

Questa performance ha segnato una pietra miliare significativa per l'indice, che di recente ha chiuso a un livello record di 1.544.

Le small cap hanno tratto vantaggio dalla loro esposizione a settori economicamente sensibili, come i finanziari e i beni di consumo discrezionali, oltre che dalla limitata dipendenza dalla tecnologia rispetto all'S&P 500.

La proposta di spesa fiscale di Trump, stimata in decine di miliardi di dollari all'anno, ha alimentato l'entusiasmo degli investitori.

L'indice, composto da aziende con una capitalizzazione di mercato media di 3 miliardi di dollari, dovrebbe trarre vantaggio anche dalle attese riduzioni fiscali a favore della produzione nazionale.

Gli afflussi record segnalano la saturazione

Secondo la Bank of America, gli afflussi netti nei fondi azionari statunitensi di piccola capitalizzazione hanno raggiunto quest'anno un record di 30 miliardi di dollari, triplicando i dati dell'anno scorso.

Tuttavia, la storia suggerisce che questo slancio potrebbe non durare, poiché ogni anno dal 2010, dopo un afflusso record di capitali nelle piccole aziende, si è registrato un deflusso netto.

Questo modello indica potenziali limitazioni per ulteriori investimenti nella classe di asset.

Dennis DeBusschere di 22V Research ha messo in guardia contro le aspettative di ulteriori guadagni di valutazione nel breve termine.

"Non abbiamo altri catalizzatori a breve termine che giustifichino un ulteriore rialzo delle valutazioni delle piccole capitalizzazioni... fino alla fine dell'anno", ha osservato.

Ciò impone alle small cap di raggiungere o superare le aspettative in termini di crescita degli utili, una sfida data la valutazione attuale, che già tiene conto di un significativo ottimismo.

Sei azioni di piccole capitalizzazioni che potrebbero rivelarsi performanti

Per individuare le piccole aziende pronte a una crescita sostenibile, gli analisti di Barron's si sono concentrati su società con una forte dinamica degli utili e valutazioni gestibili.

Una recente analisi dei componenti dell'indice S&P 600 condotta dalla pubblicazione ha evidenziato 23 azioni che soddisfano questi criteri, tra cui Steven Madden, Tripadvisor, Enova International, Allegiant Travel, LiveRamp Holdings e Mr. Cooper Group.

Steven Madden, con una capitalizzazione di mercato di 3,2 miliardi di dollari, ha costantemente superato le aspettative di guadagno in sette degli ultimi otto trimestri.

Il marchio di moda prevede una crescita delle vendite internazionali a due cifre, in particolare in Europa, dove sta guadagnando quote di mercato.

Gli analisti prevedono che i ricavi dell'azienda cresceranno di oltre il 5% all'anno fino al 2026, con un aumento annuo del 12% degli utili per azione (EPS), ipotizzando costi di produzione e spese di marketing stabili.

Si distingue anche Tripadvisor, valutato 2 miliardi di dollari.

Nonostante la concorrenza di giganti come Booking Holdings ed Expedia Group, l'azienda ha registrato una crescita costante delle vendite dal 2020.

Ottiene entrate dalla pubblicità di hotel e compagnie aeree, nonché dalle prenotazioni di ristoranti, grazie a innovazioni come l'assistente basato sull'intelligenza artificiale presente sulla sua piattaforma.

Gli analisti prevedono una crescita annuale dei ricavi di quasi il 7%, con un EPS rettificato in aumento del 14% entro il 2026, grazie al miglioramento dei margini e a una spesa disciplinata.