Prospettive degli ETF JEPQ e QYLD per il 2025: sono buoni acquisti?

I fondi JPMorgan Nasdaq Equity Premium ETF (JEPQ) e Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD) offrono alcuni dei rendimenti più alti negli Stati Uniti. JEPQ offre un rendimento del 9,30%, mentre QYLD offre un rendimento dell'11,46%, molto più alto di quello offerto dall'indice Nasdaq 100. Quindi, come si sono comportati questi fondi nel 2024 e quali sono le prospettive per il 2025?

Prestazioni del JEPQ ETF 2024

JEPQ è un fondo negoziato in borsa di primo livello che offre agli investitori un'esposizione all'indice Nasdaq 100. A differenza di altri fondi Nasdaq 100 popolari come QQQ, il fondo mira a fornire agli investitori pagamenti mensili di dividendi tramite opzioni call.

Un'opzione call è una transazione finanziaria che conferisce agli investitori il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un asset a un prezzo e una data di scadenza specifici. Nel suo caso, il fondo ha investito nelle 100 aziende che compongono l'indice Nasdaq 100, tra cui Apple, Microsoft, NVIDIA e Amazon.

Ha quindi venduto o scritto un'opzione call per il fondo, ricevendo un premio. In questo caso, ne trarrà vantaggio se l'indice Nasdaq 100 e le azioni sottostanti salgono. In teoria, ne trarrà vantaggio anche se il fondo rimane fermo, poiché incasserà il premio dell'opzione call.

L'ETF JEPQ ha registrato una performance complessivamente inferiore al Nasdaq 100 a causa del suo forte rialzo. In un ETF covered call, un forte rialzo dell'asset sottostante riduce i rendimenti perché raggiunge il prezzo di esercizio, perdendo la possibilità di guadagni maggiori.

Il rendimento totale del JEPQ ETF quest'anno è stato del 27,5%, molto inferiore al 32% dell'Invesco QQQ (QQQ). Tuttavia, a lungo termine, il JEPQ ETF è aumentato del 51% negli ultimi tre anni rispetto al 42% del QQQ.

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Prestazioni del QYLD ETF nel 2024

Il Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD) è un altro fondo che mira a generare rendimenti investendo in aziende tecnologiche.

Come JEPQ, il suo portafoglio è composto da 100 aziende che compongono l'indice Nasdaq 100. Quindi scrive o vende opzioni call corrispondenti dello stesso indice. Nel complesso, mira a generare rendimenti corrispondenti all'indice Cboe Nasdaq 100 BuyWrite V2.

L'ETF QYLD ha una rendita sui dividendi più elevata rispetto a JEPI, poiché paga circa l'11,46%. La sua rendita sui dividendi media quadriennale è stata del 12,57%, molto più elevata rispetto ad altri ETF incentrati sui dividendi come SCHD e DGRO.

L'ETF QYLD non ha avuto buoni risultati nel tempo, nonostante la sua elevata rendita da dividendi. Il suo rendimento totale triennale è stato solo del 19,7%, rispetto al 41,90% di QQQ e al 51,40% di JEPQ.

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Prospettive per JEPQ e QYLD per il 2025

Negli ultimi anni il mercato azionario ha registrato ottime performance, con gli indici Nasdaq 100 e S&P 500 più che raddoppiati.

Il 2025 potrebbe essere un anno più difficile per il mercato a causa delle valutazioni gonfiate e del debito statunitense in rapida crescita.

Donald Trump ha fatto molte promesse, alcune delle quali potrebbero avere un impatto negativo sul mercato azionario.

Come ha osservato di recente Mark Zandi, la prossima minaccia esistenziale per il mercato azionario statunitense è il mercato obbligazionario, ora che il debito pubblico è salito a oltre 36,2 trilioni di dollari. Trump si è impegnato a offrire ulteriori tagli fiscali, che non saranno finanziati.

Ha anche promesso di tagliare la spesa pubblica e ha nominato Elon Musk a capo di questi sforzi. La sfida, tuttavia, è che le responsabilità di DOGE devono essere approvate dal Congresso, il che è altamente improbabile.

Pertanto, nei prossimi mesi potrebbe verificarsi una grave crisi economica negli Stati Uniti, come è successo nel 2022 durante il mandato di Liz Truss come primo ministro del Regno Unito.

Inoltre, le azioni potrebbero subire un ripristino della valutazione, come accaduto nel 2022. L'elevata volatilità potrebbe avere un leggero vantaggio per gli ETF covered call come QYLD e JEPQ, ma l'impatto sarà attenuato. L'ETF QYLD ha registrato un rendimento negativo del 19% nel 2022, mentre QQQ ha perso oltre il 32%.