L'ETF TLT forma una croce di morte dopo la svolta falco della Fed: cosa succederà ora?

L'ETF obbligazionario Treasury Bond a 20+ anni iShares (TLT) è crollato di quasi il 2% dopo che la Federal Reserve ha preso la sua ultima decisione sui tassi di interesse dell'anno. Il TLT è sceso a un minimo di 89 dollari, il livello più basso dal 18 novembre. È crollato di oltre l'11% rispetto al massimo dell'anno, il che significa che si trova in una correzione tecnica.

Decisione della Federal Reserve

L'ETF TLT è crollato dopo che la Federal Reserve ha deciso di tagliare i tassi di interesse dello 0,25% mercoledì. Tale taglio ha portato i tassi di interesse di riferimento tra il 4,25% e il 4,50%. Quest'anno ha già tagliato i tassi di interesse dell'1%.

La banca ha fatto intendere di essere preoccupata per l'inflazione statunitense, che ha smesso di scendere. I dati recenti hanno mostrato che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è salito dal 2,4% di ottobre al 2,6% di novembre.

L'inflazione di base è rimasta al 3,3%, ben al di sopra dell'obiettivo del 2% della Federal Reserve. La banca prevede ora che l'inflazione impiegherà più tempo per scendere comodamente al livello del 2%.

Ora l'attenzione si è spostata dal mercato del lavoro all'inflazione. Il mercato del lavoro rimane difficile, con un tasso di disoccupazione salito dal 4,1% al 4,2% a novembre.

La cosa più importante è che i funzionari della Fed hanno modificato il loro grafico a punti e ora si aspettano due tagli dei tassi di interesse nel 2025, anziché i quattro precedenti. Un'altra cosa degna di nota è che una funzionaria del FOMC, Beth Hammack, ha mantenuto un tono falco e ha preferito lasciare invariati i tassi di interesse.

La Fed ha insistito sul fatto che l'economia sta andando bene. È in linea per crescere di circa il 2,5% quest'anno, battendo molte delle principali economie mondiali. Ad esempio, gli economisti ritengono che l'Europa abbia evitato di poco una recessione quest'anno.

La Fed è preoccupata per le politiche di Donald Trump. Ha promesso di aumentare i dazi sui beni provenienti da Paesi come Cina, Messico e Canada. Spera che questi dazi contribuiscano a ridurre nel tempo il surplus commerciale del Paese. In realtà, però, questi dazi saranno trasferiti ai consumatori, poiché Cina e Messico hanno costi di gestione inferiori rispetto agli Stati Uniti.

ETF e obbligazioni TLT

L'ETF TLT è un ETF popolare che offre agli investitori accesso ai titoli di Stato a lungo termine. I dati mostrano che il rendimento dei Treasury a 30 anni è salito a circa il 4,7% dopo la decisione della Federal Reserve. È aumentato notevolmente rispetto al minimo dell'anno, pari al 3,90%.

Sono aumentati anche i rendimenti dei titoli obbligazionari a breve termine. Il rendimento dei titoli a 10 anni è salito al 4,52%, il livello più alto da maggio di quest'anno, mentre quello dei titoli a 5 anni è salito al 4,40%.

Questi rendimenti aumentano spesso quando ci sono aspettative di tassi di interesse elevati da parte della Federal Reserve. Un rendimento obbligazionario più elevato si verifica solitamente quando il prezzo dell'obbligazione è in calo.

Le speranze di una Fed più aggressiva spiegano perché l'ETF TLT sta registrando i peggiori risultati dell'anno. Ha registrato deflussi per oltre 1,6 miliardi di dollari, portando gli afflussi netti da inizio anno a 6,4 miliardi di dollari.

Il rischio più grande per l'ETF TLT è il vertiginoso aumento del debito pubblico statunitense, che ammonta a oltre 36 trilioni di dollari, una cifra che cresce di oltre 1 trilione di dollari ogni pochi mesi. Questo debito espone gli Stati Uniti al rischio di un default nei prossimi anni.

Analisi delle azioni del fondo TLT ETF

Grafico TLT diTradingView

Il grafico giornaliero mostra che l'ETF TLT ha registrato una forte tendenza ribassista negli ultimi mesi. È sceso e si è spostato al livello di supporto chiave di 88,93 $, dove non è riuscito a muoversi più volte quest'anno.

L'ETF ha anche formato un modello grafico di death cross, poiché le medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 200 giorni si sono incrociate. Anche gli indicatori Relative Strength Index (RSI) e MACD hanno puntato verso il basso. Ha anche formato un modello testa e spalle.

Pertanto, è probabile che il fondo registri un'inversione ribassista, poiché i venditori puntano al prossimo supporto chiave a 86 $.