Un futuro luminoso per i prezzi dell'alluminio nel 2025? La produzione cinese potrebbe rallentare

Secondo gli esperti della Commerzbank AG, la crescita più lenta della produzione in Cina dovrebbe far aumentare i prezzi dell'alluminio nei prossimi anni.

Il prezzo dell'alluminio ha registrato alti e bassi nel 2024, ma non così pronunciati come nel caso del rame.

Alla fine di maggio, i prezzi dell'alluminio alla Borsa dei metalli di Londra erano saliti a 2.800 dollari a tonnellata, il livello più alto dell'anno per questo metallo.

"Il prezzo è ancora ben lontano dal suo massimo storico di oltre 4.000 dollari all'inizio della primavera del 2022, dopo lo scoppio della guerra in Ucraina, ma finora quest'anno l'alluminio ha in realtà registrato una performance leggermente migliore del rame, con un guadagno di circa il 6,5% dall'inizio dell'anno", ha affermato Barbara Lambrecht, analista di materie prime presso la Commerzbank AG, in una nota.

Lambrecht prevede che i prezzi continueranno a salire il prossimo anno e che il metallo stabilirà un prezzo di circa 2.800 dollari a tonnellata nella seconda metà del 2025.

Rallentamento nella produzione di alluminio in Cina

Secondo Commerzbank, la Cina rappresenta il 60% della produzione mondiale di alluminio primario e il 50% della produzione totale di alluminio.

Negli ultimi anni la Cina ha ampliato la sua produzione di alluminio.

Anche quest'anno, secondo la banca tedesca, ad agosto è stato stabilito un nuovo record mensile con 3,73 milioni di tonnellate e, più di recente, a novembre, è stato raggiunto un nuovo record giornaliero in seguito all'aumento delle nuove capacità.

Tuttavia, ci sono segnali di rallentamento della produzione.

L'aumento dei prezzi delle materie prime potrebbe spingere gli stabilimenti a rallentare la produzione. Il prezzo dei contratti di allumina alla Borsa di Shanghai è aumentato del 50% tra agosto e dicembre.

Ciò probabilmente aumenterà i costi di produzione e ridurrà i margini dei produttori.

Nel frattempo, all'inizio di luglio la Commissione nazionale per la riforma cinese ha presentato dei piani per ridurre le emissioni nel settore dell'alluminio.

In base a questo piano, non saranno più approvati nuovi impianti di fusione a carbone e non verrà costruita alcuna nuova capacità di fusione dell'alluminio nelle regioni con controlli più severi sulle emissioni.

Lambrecht ha affermato:

Domanda di alluminio

Nonostante i segnali di rallentamento della produzione, si prevede che la domanda di alluminio rimarrà robusta.

Sebbene il settore immobiliare cinese continui a soffrire, la domanda di alluminio dovrebbe continuare a crescere grazie all'espansione delle energie rinnovabili e della mobilità elettrica.

L'alluminio viene utilizzato sempre più spesso per ridurre il peso delle auto elettriche e aumentare così la loro autonomia.

"Tuttavia, bisogna anche riconoscere che le aspettative di crescita in questo segmento in particolare dovranno essere riviste al ribasso negli Stati Uniti con il prossimo mandato del presidente eletto Donald Trump", ha aggiunto Lambrecht.

Prezzi dell'alluminio: dazi e sanzioni

Stati Uniti e Regno Unito hanno imposto un embargo sull'alluminio russo ad aprile 2024.

Da allora, non sarà più consentito lo stoccaggio nei magazzini LME dell'alluminio russo prodotto dopo il 12 aprile 2024.

È inoltre vietato il commercio di alluminio russo.

Finora l'UE ha sanzionato solo singoli prodotti in alluminio e, secondo Reuters, ha comunque importato il 6% del suo alluminio primario dalla Russia nei primi nove mesi dell'anno in corso.

"Tuttavia, si tratta di una quota significativamente inferiore rispetto al 2022, quando nello stesso periodo era ancora del 20%", ha affermato Lambrecht.

Le sanzioni contro Mosca hanno inizialmente determinato un cambiamento nelle rotte commerciali del metallo, secondo Commerzbank.

Nel 2023 la Cina ha acquistato notevolmente più alluminio dalla Russia, compensando le minori importazioni dai paesi occidentali.

Quest'anno lo scenario è cambiato perché è disponibile sul mercato mondiale meno alluminio proveniente da uno dei principali esportatori, la Russia.

Le esportazioni dalla Russia sono crollate.

Secondo un recente rapporto di Reuters, 10 Paesi dell'Unione Europea hanno chiesto sanzioni più severe contro il settore metallico russo.

Secondo Lambrecht, ciò potrebbe ulteriormente stringere l'offerta, poiché prima devono essere stabilite nuove transazioni.