Il cacao è in cima alle classifiche delle materie prime nel 2024, mentre petrolio e acciaio sono alle prese con difficoltà

L'anno 2024 ha visto un aumento della volatilità nel mercato delle materie prime, in particolare per prodotti come il cacao e il caffè.

I prezzi del cacao e del caffè sono destinati a chiudere l'anno come i maggiori guadagni nel complesso delle materie prime, mentre il carbone per la produzione di acciaio dovrebbe chiudere il 2024 come la peggiore performance.

I prezzi del cacao e del caffè sono aumentati notevolmente nel 2024 a causa del deficit globale di offerta, mentre il carbone è stato colpito dalla lenta crescita del consumo in Cina.

Secondo Reuters, nel 2025 le tensioni globali dovrebbero influire sul mercato delle materie prime, anche se Donald Trump tornerà alla Casa Bianca.

Nel frattempo, l'aumento della domanda di beni rifugio dovrebbe sostenere i prezzi dei metalli preziosi, mentre una sovrapproduzione potrebbe pesare sul mercato del petrolio il prossimo anno.

Crescita vertiginosa del prezzo del cacao

Quest'anno i prezzi del cacao sono quasi triplicati, il che potrebbe avere ripercussioni sui consumatori di cioccolato in tutto il mondo. All'inizio di dicembre, a causa di preoccupazioni sulla fornitura, i prezzi hanno raggiunto un massimo storico di 12.931 dollari a tonnellata a New York.

Le previsioni indicano un clima secco in Africa occidentale, il che dovrebbe portare a una quarta stagione consecutiva di ridotta offerta.

Ole Hansen, responsabile della strategia sulle materie prime presso la Saxo Bank di Copenaghen, ha dichiarato a Reuters:

Nelle principali regioni di coltivazione, come Costa d'Avorio e Ghana, gli agricoltori hanno subito perdite di raccolto a causa di malattie delle fave, condizioni meteorologiche avverse e riduzione delle piantagioni.

Anche il clima secco in Africa ha influito sulle forniture di caffè.

I prezzi del caffè arabica sulla Borsa Intercontinentale sono saliti al livello più alto dell'anno a causa dei timori di una prossima raccolta inferiore in Brasile. La siccità in Brasile ha aggravato le difficoltà degli agricoltori.

I prezzi del petrolio e del minerale di ferro scendono per le preoccupazioni sulla crescita cinese

I prezzi del petrolio greggio e dei metalli sfusi sono rimasti bassi nel 2024, a causa delle difficoltà economiche della Cina. Il Paese ha dovuto affrontare le difficoltà derivanti dalla crisi immobiliare in corso.

Sia il greggio West Texas Intermediate che il Brent non sono riusciti a mantenere i guadagni quest'anno, nonostante i drastici tagli alla produzione da parte dell'Organizzazione dei Paesi esportatori di petrolio.

Secondo Reuters, entrambi gli indici potrebbero registrare un terzo calo annuale consecutivo nel 2025.

Una delle principali preoccupazioni del mercato petrolifero è l'eccesso di offerta nel prossimo anno. L'Agenzia internazionale dell'energia ha stimato che la fornitura di greggio nel prossimo anno sarà probabilmente in media di circa 1,9 milioni di barili al giorno, mentre la crescita della domanda è prevista di 1,1 milioni di barili al giorno.

Poiché l'offerta supera la crescita della domanda, sorgono ulteriori preoccupazioni per una maggiore produzione da parte del più grande produttore mondiale di petrolio, gli Stati Uniti.

Con Trump pronto a iniziare il suo secondo mandato presidenziale, gli esperti ritengono che la produzione petrolifera statunitense aumenterà a medio e lungo termine.

L'IEA ha affermato che la crescita dell'offerta di greggio dovrebbe concentrarsi principalmente negli Stati Uniti, in Guyana, in Brasile, in Argentina e in Canada il prossimo anno.

Inoltre, i prezzi del minerale di ferro dovrebbero chiudere l'anno con un calo del 15%. Si prevede che i prezzi scenderanno ulteriormente nel 2025, poiché l'offerta probabilmente aumenterà, mentre la domanda di acciaio in Cina vacillerà.

"Ci aspettiamo che l'aumento dell'offerta di minerale di ferro da parte dei principali produttori sia superiore a quello del 2024, ma la produzione di acciaio in Cina probabilmente diminuirà", ha detto a Reuters Pei Hao, analista senior della società di intermediazione Freight Investor Services, prevedendo un prezzo medio di 100 dollari a tonnellata nel 2025, in calo rispetto alla media di 110 dollari del 2024.

Prezzi dei metalli preziosi

Sia l'oro che l'argento hanno avuto un 2024 stellare. I prezzi dell'oro dovrebbero chiudere l'anno con un guadagno del 27%, mentre l'argento è salito di oltre il 21% nel 2024.

Nel 2024, l'oro e l'argento sono stati sostenuti dai tagli dei tassi di interesse da parte delle banche centrali mondiali, dalle tensioni geopolitiche e dalle elezioni presidenziali statunitensi.

Inoltre, le proposte di tagli fiscali e tariffe doganali di Trump dovrebbero accelerare l'inflazione negli Stati Uniti, il che potrebbe essere positivo per i metalli preziosi nel 2025.

Tuttavia, la Federal Reserve statunitense ha fatto sapere che sarà più cauta nel ridurre i tassi di interesse il prossimo anno, alla luce della resilienza del mercato del lavoro e dell'inflazione persistente.

Le prospettive di una riduzione più limitata dei tassi nel 2025 potrebbero influire sui prezzi dell'oro e dell'argento.

Tra i metalli base, rame e alluminio chiuderanno il 2024 in rialzo, spinti da una scarsa offerta, dalla transizione energetica e dalla speranza che le misure di stimolo della Cina favoriscano la domanda.

Prezzi dell'olio di palma, della gomma e dei cereali

Secondo un rapporto di Reuters, i futures dell'olio di palma malese sono saliti del 20%, interrompendo due anni consecutivi di perdite.

I prezzi sono aumentati a causa dell'obbligo di biodiesel in Indonesia e delle condizioni meteorologiche avverse in Indonesia e Malesia.

Anche i futures del caucciù di Tokyo sono aumentati del 42% nel 2024 a causa dei problemi meteorologici che hanno colpito le coltivazioni in Giappone.

Nel 2024 le materie prime agricole, come soia, mais e grano, erano abbondanti. Ciò ha avuto un impatto sui prezzi di queste materie prime.

Tuttavia, nel 2025 i prezzi del grano potrebbero trovare un po' di sostegno a causa del clima più caldo in Russia, che potrebbe ridurre la produzione. La Russia è il più grande esportatore di grano.

Per quanto riguarda la soia, il Brasile si sta preparando a soddisfare un aumento della domanda da parte della Cina nel caso in cui Washington e Pechino riprendano la loro guerra commerciale.