Le azioni di Palantir potrebbero scendere del 25%? Questo analista spiega perché

Le azioni di Palantir (PLTR) hanno perso il 6% lunedì dopo che l'analista di Morgan Stanley Sanjit Singh ha avviato la copertura con una valutazione Underweight.

Sebbene Singh abbia riconosciuto a Palantir il ruolo di "partner di punta" nei progetti di intelligenza artificiale in rapida evoluzione e ne abbia elogiato la "forte esecuzione e la spinta", ha sollevato preoccupazioni per la sopravvalutazione delle azioni.

Singh ha fissato un obiettivo di prezzo di 60 dollari per azione, suggerendo un potenziale ribasso di circa il 25%.

Si tratta di un cambiamento per l'azienda di analisi dei dati focalizzata sull'intelligenza artificiale, che ha registrato un notevole aumento nel 2024, con un balzo del 340% delle sue azioni e una capitalizzazione di mercato superiore ai 150 miliardi di dollari.

Palantir è stata la società con la migliore performance nel 2024 nell'indice S&P 500, superando persino Nvidia.

Tuttavia, nel nuovo anno le sue azioni hanno registrato un calo del 1,01% dall'inizio dell'anno, mentre l'S&P 500 ha guadagnato il 1,29%.

Nonostante abbia riconosciuto la leadership di Palantir nello spazio dell'IA generativa, Singh ha espresso preoccupazioni sulla sua valutazione, sostenendo che il prezzo elevato dell'azienda è più il risultato dell'hype di mercato che di una crescita fondamentale e sostenibile.

Crescita di PLTR: motivi

Palantir è stata all'avanguardia della rivoluzione dell'IA generativa, sfruttando la sua piattaforma di intelligenza artificiale (AIP) per guidare una significativa crescita dei ricavi.

"In questa fase iniziale dell'era dell'intelligenza artificiale, Palantir ha fatto molte cose giuste", ha scritto Singh, ammettendo che la banca aveva "sottovalutato diversi fattori" quando aveva declassato le azioni da Equal Weight a Underweight nell'agosto 2023.

Il segmento commerciale statunitense dell'azienda è cresciuto di quasi il 50% anno su anno nel 2024 fiscale, rispetto al 36% del 2023, grazie ai suoi "boot camp" aziendali e alle soluzioni basate sull'intelligenza artificiale.

Anche il segmento governativo dell'azienda è stato un fattore chiave del successo, come dimostra il rinnovo del contratto Army Vantage con l'esercito statunitense, per un valore di 619 milioni di dollari.

Nell'ultimo trimestre, Palantir ha registrato ricavi negli Stati Uniti pari a 499 milioni di dollari, triplicando rispetto ai 343 milioni dello stesso periodo dell'anno scorso.

Le sue iniziative commerciali hanno aggiunto altri 179 milioni di dollari, dimostrando la sua capacità di diversificare le fonti di reddito.

"Sebbene riconosciamo una forte esecuzione e slancio, riteniamo che il successo sia già ampiamente scontato al multiplo premium attuale", ha scritto Singh, aggiungendo che "lo slancio aziendale sembra ora stabilizzarsi".

Preoccupazioni sulla valutazione di PLTR

Sebbene il successo operativo di Palantir sia evidente, Singh sostiene che la sua attuale valutazione lascia poco spazio a un rialzo a breve termine. Ha affermato:

Ha sottolineato che gran parte del potenziale di crescita futura dell'azienda è già riflesso nel prezzo delle sue azioni, rendendo difficile giustificare il suo attuale premio multiplo.

Gli analisti sono divisi sulla traiettoria di Palantir

Il downgrade ha intensificato il dibattito sull'outlook di Palantir.

Gli analisti ottimisti, come Dan Ives di Wedbush, sottolineano il vantaggio di essere stati i primi a muoversi nel campo dell'intelligenza artificiale e la capacità dell'azienda di sfruttare le tendenze a lungo termine.

Nel frattempo, scettici come Singh sostengono che l'hype che circonda l'IA generativa ha portato a una sopravvalutazione che potrebbe non essere sostenibile, soprattutto se la crescita si modererà.

Singh non è il solo.

Rishi Jaluria di RBC Capital Markets ha fissato un obiettivo di prezzo molto più basso, pari a 11 dollari, per Palantir.

La sua valutazione si basa su un multiplo del valore aziendale rispetto al fatturato pari a sette volte la sua previsione del fatturato della società per il 2025, un netto contrasto rispetto al multiplo attuale di 33 volte.

Jaluria considera il profilo rischio-rendimento di Palantir "sbilanciato sfavorevolmente".

Nella sua ultima nota di ricerca, ha sottolineato che la recente forza dei guadagni dell'azienda è stata fortemente determinata dai contratti governativi, influenzati dal tempismo di accordi specifici, mentre la crescita del segmento commerciale ha rallentato.

L'inclusione di Palantir nell'S&P 500 ha ulteriormente alimentato l'entusiasmo degli investitori nel 2024, ma il recente calo delle azioni riflette le crescenti preoccupazioni sul fatto che l'azienda possa mantenere la sua traiettoria di crescita in un mercato dell'IA maturo.