Constellation Energy acquisirà Calpine: cosa dovrebbero sapere gli investitori di CEG

Constellation Energy (CEG), il più grande gestore di centrali nucleari d'America, ha accettato di acquistare la Calpine, produttrice di energia geotermica e gas naturale con sede in Texas, per 26,6 miliardi di dollari, comprendenti sia una componente in contanti che una in azioni.

L'accordo evidenzia il ruolo che il gas naturale potrebbe svolgere nel soddisfare la rapida crescita della domanda di elettricità negli Stati Uniti.

L'annuncio ha fatto salire il prezzo delle azioni CEG di quasi il 14% nelle ore pre-mercato di venerdì.

La transazione, che dovrebbe concludersi nella seconda metà del 2025, potrebbe aggiungere 2 miliardi di dollari al flusso di cassa libero di Constellation ogni anno e, insieme, le due aziende avrebbero una capacità di quasi 60 gigawatt (GW) da fonti a zero e basse emissioni, tra cui nucleare, gas naturale e geotermica, ha affermato Constellation.

Joseph Dominguez, amministratore delegato di Constellation, ha affermato:

Accordo per aiutare Constellation a soddisfare le esigenze di aziende come Microsoft e Google per i data center

L'accordo è uno dei più grandi del settore energetico del Paese e amplierebbe il portafoglio di Constellation, mentre aziende come Microsoft, Google e Amazon si affrettano a garantirsi l'energia per i data center utilizzati per far funzionare l'intelligenza artificiale e altri servizi.

L'anno scorso, la Constellation ha investito 1,6 miliardi di dollari per riavviare il reattore nucleare di Three Mile Island in Pennsylvania, con il finanziamento del progetto da parte di Microsoft.

Tuttavia, le opportunità di riavviare vecchi impianti sono limitate e i nuovi piccoli reattori non contribuiranno in modo significativo alla produzione di energia per anni.

Di conseguenza, le aziende energetiche si stanno rivolgendo sempre più al gas naturale, nonostante le sue emissioni di anidride carbonica e metano, principali responsabili del cambiamento climatico.

"Sarà difficile per le aziende di servizi pubblici fornire l'energia di cui hanno bisogno questi data center senza gas", ha affermato Andrew Gillick, stratega energetico della società di analisi Enverus, come riportato dal New York Times.

Secondo Goldman Sachs, la domanda di energia dei data center dovrebbe crescere del 15% all'anno fino al 2030.

Cosa devono sapere gli investitori di CEG

Le azioni del settore energetico nucleare hanno registrato un picco nel 2024 a causa della corsa delle grandi aziende tecnologiche per trovare l'energia elettrica necessaria a realizzare le loro ambizioni di intelligenza artificiale.

Il prezzo delle azioni di Constellation Energy è più che raddoppiato nell'ultimo anno e ha registrato un aumento di oltre il 440% negli ultimi 5 anni.

In base all'ultimo comunicato sui risultati trimestrali di Constellation, relativo al trimestre conclusosi il 30 settembre, l'azienda ha registrato un fatturato trimestrale di 6,55 miliardi di dollari e un utile netto di 1,2 miliardi di dollari.

A titolo di paragone, lo scorso anno l'azienda ha registrato un fatturato di 6,11 miliardi di dollari e un utile netto di 731 milioni di dollari.

Gli analisti hanno affermato che l'aggiunta di 2 miliardi di dollari di flusso di cassa libero annuo consentirà a Constellation di creare capitale strategico e di reinvestirlo nell'attività.

Tuttavia, alcuni analisti ritengono anche che l'acquisizione di Calpine potrebbe esporre Constellation alle fluttuazioni delle materie prime.

"CEG è molto apprezzata dagli investitori per la sua forte propensione alla produzione di energia nucleare stabile e a basso rischio, che rappresenta quasi il 90% della sua produzione", ha affermato Scott Wilmot, analista di Enverus Intelligence Research, in una dichiarazione rilasciata giovedì sera, aggiungendo: