AMD deve affrontare il downgrade degli analisti: la serie di chip MI350 potrebbe migliorare le prestazioni delle azioni?

Giovedì Advanced Micro Devices (AMD) ha ricevuto un altro declassamento, pochi giorni dopo che Goldman Sachs e HSBC avevano declassato le azioni.

Giovedì l'analista di Wolfe Research Chris Caso ha declassato AMD da Buy a Peer Perform.

Caso ha anche ridotto la sua valutazione delle azioni AMD e ha eliminato il suo obiettivo di prezzo di 210 dollari.

Le azioni dei produttori di semiconduttori come Nvidia, Marvell Technology e Applied Materials hanno registrato un aumento dopo il rapporto sui profitti di Taiwan Semiconductor Manufacturing di giovedì.

Tuttavia, le azioni AMD hanno registrato un calo dello 0,1% a 119,83 dollari nelle contrattazioni mattutine.

Invezz analizza i motivi per cui gli analisti stanno perdendo fiducia nel titolo e un possibile aspetto positivo

I ricavi di AMD dai GPU per data center sono inferiori alle aspettative

Wolfe Research ha declassato AMD dopo aver ridotto le previsioni di ricavi e utili del primo trimestre.

L'azienda prevede ora ricavi per 6,6 miliardi di dollari e utili per azione di 80 centesimi, in calo rispetto ai 7,04 miliardi di dollari e ai 93 centesimi per azione rispettivamente.

Queste cifre riviste sono inferiori al consenso di Wall Street, pari a 7,04 miliardi di dollari e 95 centesimi per azione.

Il downgrade è dovuto a ricavi inferiori alle aspettative per le GPU dei data center, un componente fondamentale della linea di prodotti AMD per i carichi di lavoro AI.

Le unità di elaborazione grafica (GPU) sono fondamentali per l'addestramento dei modelli di apprendimento automatico, ma Wolfe Research ha sottolineato che il business delle GPU per data center di AMD "sta andando sotto le aspettative".

L'azienda ha anche tagliato la sua stima di fatturato annuo a 29,9 miliardi di dollari, un netto calo rispetto alla precedente proiezione di 33,6 miliardi di dollari, citando la debole stagionalità dei PC, la debolezza dei ricavi del gaming e le pressioni competitive.

Altre sfide includono la stagionalità lenta dei personal computer dopo un forte quarto trimestre e la persistente debolezza dei ricavi del settore dei giochi, ha affermato Caso.

Azioni AMD: crescente concorrenza nell'ambito dell'intelligenza artificiale e delle CPU personalizzate

Goldman Sachs ha abbassato il rating di AMD da "Acquista" a "Neutrale" e ha tagliato il suo obiettivo di prezzo da 175 a 129 dollari.

L'analista Toshiya Hari ha espresso preoccupazioni per l'aumento della concorrenza nel campo del calcolo accelerato e per la crescente adozione di CPU personalizzate basate su Arm, che potrebbero compromettere la crescita dei ricavi di AMD.

Sebbene AMD abbia fatto progressi nell'acquisizione di quote di mercato da Intel nel settore del calcolo basato su x86, Goldman Sachs ha osservato che l'azienda deve affrontare sfide sempre più grandi per mantenere il suo slancio.

Inoltre, si prevede che le spese operative di AMD aumenteranno, il che potrebbe comprimere i margini di profitto.

Goldman Sachs ha sottolineato che le azioni di AMD sono aumentate del 50% da quando sono state aggiunte alla lista dei titoli da acquistare il 4 novembre 2020.

Tuttavia, questa performance è inferiore all'aumento del 72% dell'indice S&P 500 nello stesso periodo.

Hari ha affermato che ciò è dovuto al fatto che la crescita delle GPU per data center di AMD è stata più lenta del previsto, attenuando ulteriormente l'ottimismo sulla sua posizione competitiva nell'ambito dell'intelligenza artificiale.

La roadmap dei chip AI di AMD è "meno competitiva"

HSBC ha effettuato un doppio declassamento, abbassando il rating di AMD da "Acquista" a "Riduci" e tagliando il suo obiettivo di prezzo da $200 a $110.

L'azienda ha sollevato preoccupazioni sulla roadmap dei chip AI di AMD, definendola "meno competitiva" del previsto.

Gli analisti di HSBC hanno notato una domanda più debole per la GPU MI325 di AMD e hanno messo in dubbio il potenziale del suo prossimo chip MI350 di competere efficacemente con le offerte AI dominanti di Nvidia.

HSBC ha anche ridotto la sua previsione di ricavi da GPU AI per l'anno fiscale 2025 per AMD da 12,3 miliardi di dollari a 8,1 miliardi di dollari, ben al di sotto della stima di consenso di 9,5 miliardi di dollari.

Gli analisti hanno avvertito di ulteriori cali, con le azioni AMD che hanno già perso il 24% negli ultimi tre mesi.

La serie di chip MI350 potrebbe fungere da "catalizzatore" per AMD

C'è un po' di ottimismo per il futuro di AMD. L'analista Caso ha sottolineato che la prossima serie di chip MI350, che dovrebbe essere lanciata nella seconda metà dell'anno, potrebbe fungere da "catalizzatore" per l'azienda.

A differenza del MI325, che si concentra principalmente sull'aumento della capacità di memoria, si prevede che il MI350 presenterà una riprogettazione più sostanziale e aggiornamenti significativi.

Inoltre, Dell Technologies ha annunciato di recente l'intenzione di integrare per la prima volta processori AMD nei suoi computer destinati alle aziende.

Questa mossa, in precedenza limitata alla gamma di PC consumer di Dell, segnala potenziali guadagni di quote di mercato per AMD nel segmento del computing client, ha osservato Caso.