Analisi: il mercato del petrolio resterà teso con l'insediamento di Trump?

Si prevede che il mercato petrolifero rimarrà instabile nei prossimi mesi, dopo che lunedì Donald Trump ha assunto la carica di presidente degli Stati Uniti.

Martedì i prezzi del petrolio sono crollati bruscamente, poiché Trump ha annunciato l'intenzione di aumentare la produzione di petrolio e gas negli Stati Uniti, imponendo al contempo dei dazi doganali più tardi del previsto.

Anche l'aumento del dollaro statunitense di martedì ha pesato sui prezzi. Un dollaro più forte rende le materie prime quotate in dollari più costose per gli acquirenti esteri.

Al momento della stesura di questo articolo, il prezzo del greggio West Texas Intermediate alla New York Mercantile Exchange era di 75,41 dollari al barile, in calo del 2,6%. Il greggio Brent alla Intercontinental Exchange era sceso dell'1,7% a 78,83 dollari al barile.

David Morrison, analista di mercato senior di Trade Nation, ha affermato:

Ultime notizie sulla produzione di petrolio

Nel suo discorso inaugurale di lunedì, Trump ha dichiarato una "emergenza energetica nazionale" per avviare misure volte a incrementare la produzione di petrolio e gas negli Stati Uniti.

La prospettiva di un aumento della produzione ha pesato sui sentimenti, poiché gli Stati Uniti stanno già producendo petrolio a livelli record.

Secondo l'Energy Information Administration degli Stati Uniti, la produzione di petrolio nel Paese è stata in media di 13,481 milioni di barili al giorno nella settimana terminata il 10 gennaio. Si tratta di livelli record e, secondo l'EIA, la produzione dovrebbe essere in media di oltre 13,5 milioni di barili al giorno quest'anno.

Trump ha anche affermato che le riserve petrolifere degli Stati Uniti saranno completamente ripristinate. Si tratta della riserva strategica petrolifera degli Stati Uniti, che immagazzina petrolio per proteggersi da eventuali shock di approvvigionamento.

Dopo l'invasione dell'Ucraina da parte della Russia nel 2022, i prezzi del petrolio sono saliti a livelli senza precedenti. Ciò ha spinto l'ex presidente degli Stati Uniti Joe Biden ad autorizzare la vendita di 180 milioni di barili di petrolio dalla SPR per raffreddare i prezzi dei carburanti nazionali.

Tuttavia, gli analisti prevedono che le decisioni di Trump avranno i loro effetti completi molto più tardi.

"Gli effetti visibili delle misure annunciate sulla produzione non sono attesi prima del 2026, se non addirittura più tardi", ha affermato Carsten Fritsch, analista di materie prime presso la Commerzbank AG.

"Ma i produttori sono molto sensibili al prezzo e arriva un momento/prezzo in cui non è più conveniente aumentare la produzione", ha affermato Morrison.

Da febbraio, tariffe doganali su Canada e Messico

Ieri sera è stato annunciato che Trump intende introdurre una tariffa del 25% sulle importazioni dal Canada e dal Messico a partire dal 1° febbraio.

"Se ciò dovesse riguardare anche il greggio, circa 4,5 milioni di barili, ovvero quasi il 70% delle importazioni giornaliere di greggio statunitensi, diventerebbero improvvisamente notevolmente più costosi", ha affermato Fritsch.

Il mercato petrolifero ha interpretato questa decisione come negativa per i prezzi, poiché in precedenza si prevedeva che queste sanzioni sarebbero state applicate il primo giorno di mandato di Trump.

Tuttavia, se le sanzioni contro Canada e Messico saranno applicate il mese prossimo, si prevede che ciò creerà una carenza per le raffinerie statunitensi.

"È impossibile reperire questa quantità altrove nel breve termine, soprattutto perché il petrolio del Canada e del Messico è urgentemente necessario alle raffinerie statunitensi per le sue caratteristiche particolari (densità, contenuto di zolfo) e non può essere sostituito dal petrolio leggero di scisto statunitense", ha affermato Fritsch.

In questo scenario, gli aumenti tariffari e i maggiori costi delle importazioni dal Canada e dal Messico si ripercuoterebbero sui consumatori statunitensi attraverso un aumento dei prezzi della benzina e del gasolio.

Fritsch ha aggiunto:

Trump vuole anche porre fine alle importazioni di petrolio dal Venezuela, che lo scorso anno ammontavano a 220.000 barili al giorno. Il petrolio venezuelano ha caratteristiche simili a quello canadese e messicano.

Le sanzioni contro l'Iran e la Russia potrebbero far salire i prezzi del petrolio

Inoltre, sarà interessante osservare l'impatto delle recenti sanzioni imposte dalla Russia all'amministrazione Biden sulle azioni di Trump.

I prezzi del petrolio Brent e WTI sono saliti ai livelli più alti degli ultimi sei mesi come diretta conseguenza di queste sanzioni, che hanno fatto aumentare notevolmente i prezzi del petrolio nell'ultima settimana.

Ciò dovrebbe spingere Trump a essere cauto nell'attuazione delle sanzioni, poiché un ulteriore aumento dei prezzi non è probabilmente nei suoi interessi. "Dopotutto, bassi prezzi dell'energia sono di grande importanza per la sua agenda di politica economica", ha osservato Fritsch.

Gli esperti ritengono che Trump potrebbe usare queste sanzioni contro la Russia come carta da gioco per costringere Mosca a porre fine alla guerra contro l'Ucraina.

Si prevedono ulteriori sanzioni contro l'Iran; tuttavia, l'amministrazione Biden aveva già inasprito le restrizioni contro l'Iran prima della fine del suo mandato.

Le sanzioni sono state imposte alla flotta fantasma dell'Iran a dicembre. Ciò potrebbe avere un impatto su un terzo delle esportazioni petrolifere iraniane, pari a 500mila barili al giorno, secondo l'Agenzia internazionale dell'energia.

Fritsch ha detto:

“Tuttavia, è da attendersi un ulteriore aumento dei prezzi se le sanzioni saranno rafforzate”.