Le azioni Zomato crollano del 15% dopo i risultati del terzo trimestre: perché gli analisti sono divisi

Il prezzo delle azioni del gigante indiano della consegna di cibo Zomato è crollato dopo che la società ha pubblicato i suoi risultati finanziari per il trimestre conclusosi a dicembre all'inizio della settimana.

Le azioni di Zomato sono crollate di oltre il 15% questa settimana.

Zomato ha registrato un calo del 57% del suo utile netto consolidato nel trimestre di dicembre, attestandosi a 59 crore di rupie rispetto ai 138 crore dello stesso periodo dell'anno scorso.

Tuttavia, i ricavi operativi della società hanno raggiunto i 5.405 crore di rupie, registrando un aumento del 64% rispetto ai 3.288 crore del corrispondente trimestre dell'anno finanziario precedente.

Prezzo delle azioni Zomato: analisi tecnica

"L'andamento dei prezzi di Zomato dopo i risultati ha superato il supporto chiave di ₹239, testando una zona di supporto importante tra ₹207 e ₹200", ha affermato Anshul Jain, responsabile della ricerca di Lakshmishree Investments & Securities.

L'analista ha aggiunto che nel breve termine, questa fascia dovrebbe fungere da solida zona di acquisto, con la possibilità di un rimbalzo verso le ₹239.

Jain ha dichiarato a Invezz:

Riyank Arora, analista tecnico di Mehta Equities, ritiene che il titolo potrebbe scendere ulteriormente da questi livelli.

Arora ha affermato che il titolo ha registrato un netto calo al di sotto del suo principale livello di supporto di 240 e ha perso fino al 10% dopo la pubblicazione dei risultati trimestrali.

L'analista ha aggiunto:

Le agenzie sono divise su Zomato

Gli analisti di UBS e Nuvama hanno mantenuto il rating "buy" sulle azioni dopo la pubblicazione dei risultati.

Nuvama ha fissato un prezzo obiettivo di 300 rupie per azione, mentre UBS ha un prezzo obiettivo di 320 rupie.

Gli analisti di Nuvama hanno affermato che il fatturato dei giganti della consegna di cibo per il trimestre ha leggermente superato la stima di consenso di 5.380 crore di rupie.

Tuttavia, il margine EBITDA è stato del 3,0%, inferiore alla stima del consenso del 4,9%. Il PAT è stato di 59 crore di rupie, molto al di sotto della stima di 229,7 crore di rupie.
L'espansione dei dark store Blinkit dell'azienda sta procedendo più velocemente del previsto, portando a una crescita più rapida.

Tuttavia, Zomato sta affrontando costi iniziali più elevati per l'apertura di nuovi negozi, il che sta temporaneamente pesando sulla redditività.

Nuvama ritiene che, sebbene la redditività a breve termine possa risentirne a causa degli alti costi, questi investimenti dovrebbero portare a una maggiore redditività nei trimestri futuri, man mano che i negozi matureranno.

Anche UBS considera i risultati del terzo trimestre dell'anno fiscale 2025 di Zomato come decenti, con una forte crescita del GMV grazie al commercio rapido che ha contribuito a compensare il deterioramento dei margini e un modesto rallentamento nella consegna di cibo.

La società di intermediazione ha sottolineato che i ricavi sono cresciuti del 64% anno su anno, superando il consenso di circa il 2%.

I ricavi della consegna di cibo sono aumentati del 3% su base trimestrale (circa il 17% su base annua, ma del 2,6% al di sotto del consenso), mentre i ricavi di Blinkit sono cresciuti del 21% su base trimestrale e del 117% su base annua, battendo il consenso del 2,3%.

Gli analisti di UBS hanno aggiunto che, sebbene il rallentamento delle consegne di cibo sia stato una sorpresa, l'espansione dei margini è stata un aspetto positivo.

Secondo gli analisti, la crescita di Blinkit è stata migliore del previsto e il calo dei margini era atteso a causa dell'aumento della concorrenza nel settore.

D'altro canto, gli analisti di Macquarie non sono così ottimisti sulle azioni. La società di intermediazione ha fissato un prezzo obiettivo di 130 rupie per le azioni.

La società di intermediazione ha affermato che la performance inferiore nel trimestre di dicembre è stata principalmente determinata dall'aumento degli investimenti in Blinkit, comprese le maggiori spese di marketing e di gestione, nonché dalle maggiori spese per i dipendenti relative a Blinkit e al business "Going Out".

Nel segmento del commercio rapido, il valore lordo degli ordini (GOV) è cresciuto del 120% anno su anno, superando le aspettative, in gran parte grazie alla forte crescita mensile degli utenti attivi.

Tuttavia, gli analisti hanno affermato che la crescita di GOV è stata probabilmente determinata dall'aumento delle spese di marketing, che hanno portato a un margine EBITDA rettificato del -1,3% (di GOV), notevolmente inferiore alle aspettative di pareggio.

Gli analisti di Macquarie hanno aggiunto che, sebbene considerino Zomato un'efficiente piattaforma di commercio rapido e consegna di cibo, avvertono che a livello attuale le azioni presentano un margine di sicurezza limitato.

Macquarie prevede inoltre che l'aumento della concorrenza in Q-Com potrebbe incidere sulle previsioni di consenso per l'azienda in futuro.