Perché le azioni di SK Hynix sono scese nonostante un aumento del 2000% dell'utile operativo

SK Hynix, uno dei principali produttori mondiali di chip di memoria, ha annunciato giovedì un risultato record nel quarto trimestre, spinto dalla crescente domanda di chip di memoria ad alta larghezza di banda (HBM) utilizzati nei server di intelligenza artificiale (AI).

L'azienda ha registrato un fatturato di 19,77 trilioni di won (13,7 miliardi di dollari), in aumento del 75% rispetto all'anno precedente, e un utile operativo di 8,08 trilioni di won, con un incremento sbalorditivo del 2.236% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

SK Hynix ha attribuito i risultati positivi agli ingenti investimenti nei server AI e alla sua tecnologia HBM all'avanguardia.

"Grazie alla prolungata forte domanda di memoria AI, l'azienda ha raggiunto risultati record grazie alla tecnologia HBM leader mondiale e alle operazioni orientate alla redditività", ha affermato SK Hynix nel suo comunicato sui risultati.

Perché le azioni di SK Hynix sono scese giovedì

Sebbene la memoria AI rimanga un punto di forza, SK Hynix ha riconosciuto le incertezze sulla domanda per il 2025.

Le azioni della società sono scese del 2,7% giovedì, dopo che il CFO Kim Woohyun ha avvertito che le prospettive per la domanda di memoria nel 2025 erano oscurate dalle regolazioni delle scorte da parte dei produttori di PC e smartphone, nonché dalle politiche commerciali protezionistiche rafforzate e dai rischi geopolitici.

Si prevede che la domanda di DRAM crescerà di una percentuale compresa tra il 15 e il 20% nel 2025, mentre la domanda di NAND dovrebbe aumentare di una percentuale compresa tra il 10 e il 15%.

I chip NAND, che spesso funzionano insieme alla DRAM nei dispositivi, rappresentano un'altra fonte di entrate cruciale per l'azienda.

Durante la conferenza sui risultati, la dirigenza di SK Hynix ha affermato che la società potrebbe registrare un "leggero aumento" delle spese in conto capitale nel 2025 rispetto all'anno precedente.

Parlando giovedì con “Street Signs Asia” di CNBC, SK Kim, analista di Daiwa Capital Markets, ha affermato che i profitti del quarto trimestre di SK Hynix sono stati “abbastanza robusti”, ma ha osservato che gli investitori potrebbero essere preoccupati per l'ingresso del mercato in un periodo di aggiustamento.

Ha aggiunto che SK Hynix manterrà una posizione di leadership nell'HBM.

Cosa ha spinto la crescita degli utili di SK Hynix

I chip HBM, che impilano la DRAM in verticale per migliorare velocità ed efficienza, sono stati un fattore chiave nella prestazione record di SK Hynix.

Questi chip hanno rappresentato il 40% dei ricavi DRAM dell'azienda nel quarto trimestre. SK Hynix è un fornitore primario di Nvidia, il gigante statunitense dei chip AI, e ha in programma di lanciare i suoi chip HBM4 di nuova generazione nella seconda metà del 2025.

"SK Hynix sarà uno dei principali beneficiari di Stargate", ha affermato Sanjeev Rana, analista di CLSA Securities Korea.

"Hanno un vantaggio significativo, sia in termini di qualità dei prodotti che di rendimenti produttivi... Ci vorrà del tempo prima che i concorrenti riescano a raggiungerli".

Gli utili del quarto trimestre hanno coronato un anno stellare per SK Hynix, che ha raggiunto un fatturato annuale record, superando il suo precedente massimo del 2022 di oltre 21 trilioni di won.

Nel frattempo, l'utile operativo ha superato il record stabilito nel 2018 durante un "super boom" del settore dei semiconduttori.

Mantenere il vantaggio nella corsa all'intelligenza artificiale

SK Hynix si è impegnata a rimanere all'avanguardia della rivoluzione dell'intelligenza artificiale, aumentando gli investimenti in confezionamento avanzato e ricerca.

L'azienda prevede di investire 3,9 miliardi di dollari in un impianto di confezionamento avanzato e in un centro di ricerca per prodotti di intelligenza artificiale in Indiana, oltre a un investimento di 15 miliardi di dollari nelle sue strutture in Corea del Sud.

Mentre concorrenti come Samsung e Micron intensificano gli sforzi per sfidare il dominio di SK Hynix nell'HBM, l'azienda coreana rimane concentrata sull'innovazione.

Il presidente del gruppo SK Chey Tae-won ha incontrato di recente il co-fondatore di Nvidia Jensen Huang per discutere di una collaborazione più approfondita.

Chey Tae-won ha dichiarato ai giornalisti al CES di Las Vegas che SK Hynix ha accelerato il ritmo di sviluppo per soddisfare le richieste di Nvidia.