Ecco una mossa di Trump che non si è ancora verificata

Si prevedeva in generale che le azioni a piccola capitalizzazione avrebbero tratto vantaggio dalla deregolamentazione e dalle tasse più basse sotto l'amministrazione Trump.

Sia le normative che le tasse tendono a pesare maggiormente sui bilanci delle piccole aziende rispetto a quelli delle loro controparti più grandi. Tuttavia, le azioni a bassa capitalizzazione non sono riuscite a ottenere risultati così buoni negli ultimi mesi.

Tuttavia, le cose potrebbero cambiare in futuro. Secondo lo stratega di Wolfe Research Rob Ginsberg, le azioni statunitensi a piccola capitalizzazione sono fortemente posizionate per un significativo rialzo.

Perché le azioni a bassa capitalizzazione non hanno avuto successo?

Gli investitori sono stati restii a investire pesantemente nelle azioni statunitensi a piccola capitalizzazione principalmente perché è passato molto tempo da quando sono riusciti a superare le azioni a grande capitalizzazione.

Infatti, le azioni a grande capitalizzazione hanno ottenuto risultati significativamente migliori rispetto all'indice delle azioni a piccola capitalizzazione in nove degli ultimi 11 anni. L'anno scorso, ad esempio, il Russell 2000 ha registrato un rendimento del solo 10%, contro oltre il 20% per l'S&P 500.

Tuttavia, secondo Ginsberg, ci sono motivi per credere che questa operazione Trump si stia preparando per un significativo rialzo che potrebbe materializzarsi nel corso del prossimo trimestre.

Quali segnali indicano un grande movimento al rialzo nelle azioni a piccola capitalizzazione?

Non è passato molto tempo da quando le azioni a piccola capitalizzazione stavano faticando a uscire dalla crisi.

Al momento della stesura di questo articolo, tuttavia, tutti i settori del Russell 2000 hanno registrato guadagni nel mese scorso e ora "sembrano probabili ulteriori guadagni", secondo lo stratega di Wolfe Research.

"L'indice ha creato una solida base pluriennale dopo diversi anni di oscillazioni, trading limitato e difficoltà", ha aggiunto in una nota di ricerca la scorsa settimana.

L'indice delle piccole capitalizzazioni si trova attualmente poco al di sotto di una resistenza chiave al livello di 2.450. Una rottura potrebbe aprire la strada a "un'impennata massiccia" del gruppo, ha sostenuto Ginsberg nel suo rapporto.

Cosa potrebbero significare i tagli dei tassi di interesse per il Russell 2000

Si prevede in generale che il presidente Trump favorisca politiche in grado di far crescere l'economia statunitense nel 2025. Alcuni esperti prevedono addirittura che il PIL possa migliorare fino al 5,0% quest'anno.

Ciò potrebbe rivelarsi significativo anche per le piccole aziende, che ricavano una quota maggiore (fino all'80%) dei propri ricavi dal mercato interno.

Infine, le azioni a piccola capitalizzazione valgono la pena di essere acquistate, poiché si prevede che la Fed ridurrà ulteriormente i tassi di interesse nel 2025.

Perché? Perché le aziende più piccole hanno spesso livelli di debito più alti. Un calo dei costi di prestito, quindi, aiuta a liberare il loro capitale per la crescita.

Le aziende di piccola capitalizzazione si affidano inoltre maggiormente al finanziamento esterno, il cui costo si riduce quando i tassi di interesse vengono tagliati.

In definitiva, queste aziende sono più agili e hanno più spazio per una crescita rapida rispetto alle loro controparti più grandi.

I costi di indebitamento più bassi consentono loro di sfruttare più facilmente le opportunità di crescita.