Le azioni Snap declassate nonostante i solidi risultati del quarto trimestre

Snap Inc (NYSE: SNAP) ha superato le stime degli analisti nel suo quarto trimestre fiscale, ma gli utili trimestrali dell'azienda non sono stati sufficienti per convincere un analista di Wells Fargo a mantenere un atteggiamento positivo nei suoi confronti.

Questa mattina Ken Gawrelski ha declassato le azioni Snap e ha abbassato il suo obiettivo di prezzo a 11 dollari, il che non suggerisce più un significativo rialzo rispetto ai livelli attuali.

"Stiamo declassando SNAP perché la riprogettazione dell'app sta richiedendo più tempo e la crescita dei ricavi pubblicitari rimane ostinatamente al di sotto dei livelli del settore", ha detto oggi agli investitori in una nota di ricerca.

Rispetto al massimo storico di 52 settimane, le azioni Snap sono scese di circa il 40% al momento della stesura di questo articolo.

Le azioni Snap declassate a causa dei piani di reinvestimenti

Wells Fargo ha abbassato oggi il rating delle azioni Snap anche perché l'azienda di social media si sta preparando a un periodo di aggressivi reinvestimenti.

"Le solide tendenze dei ricavi non sono sufficienti a compensare il periodo di reinvestimento, il che ha portato a significativi tagli nelle nostre previsioni di EBITDA", ha aggiunto la società di investimento nel suo rapporto di mercoledì.

I piani di investimento hanno fatto sì che Snap Inc. prevedesse un utile rettificato compreso tra i 40 e i 75 milioni di dollari per il suo primo trimestre finanziario. Gli analisti, invece, si aspettavano un utile più alto, pari a 78,5 milioni di dollari.

E le azioni Snap non pagano dividendi, per rimanere attraenti per gli investitori alla ricerca di rendimenti, nonostante le aspettative modeste per i futuri utili.

Snap ha tardato a lanciare il nuovo design dell'app

Snap Inc ha previsto un aumento annuo fino al 15% delle sue spese operative rettificate quest'anno, ben al di sopra del 6,0% previsto in precedenza.

L'azienda ha attribuito l'aumento delle sue aspettative di spesa per l'intero anno principalmente agli investimenti in personale, seguiti dai costi legali e di conformità.

Inoltre, secondo Ken Gawrelski, Snap ha tardato a riprogettare la sua app e, pertanto, è improbabile che possa trarre i benefici attesi in termini di crescita dell'engagement nel FY25.

"Il semplice Snapchat, ora in fase di test in quasi tutti i mercati, ha raggiunto oltre 25 milioni di utenti (solo meno del 5% degli utenti attivi mensili di Snap)", ha rivelato, aggiungendo che il ridisegno ha contribuito al consumo di contenuti, ma finora non ha migliorato l'interazione.

Il lato positivo per le azioni Snap

Wells Fargo ha citato una crescita più lenta della pubblicità come motivo per aver ridotto la sua stima di crescita dei ricavi al 13,2% per l'anno fiscale 2026.

Nonostante l'appello moderato, la società di investimento continua a ritenere che le cose cambieranno per le azioni Snap se alla fine TikTok verrà effettivamente bandito negli Stati Uniti.

"Stime indicano un incremento di circa il 18% delle nostre stime di fatturato Snap per l'anno fiscale 2026 se TikTok venisse bandito negli Stati Uniti", ha scritto l'analista Ken Gawrelski. Le stime per l'EBITDA dell'azienda per l'anno fiscale 2026 potrebbero aumentare del 15% se riuscisse a ottenere solo il 5,0% del budget pubblicitario TikTok negli Stati Uniti.

Si noti che Snap ha chiuso il quarto trimestre con 453 milioni di utenti attivi giornalieri (DAU) a livello globale, ben al di sopra dei 451,1 milioni previsti dagli esperti. La sua media di ricavi per utente (a livello globale) è stata di 3,44 dollari, in linea con le aspettative.