Perché i fondi speculativi hanno aumentato le scommesse sul mais CBOT fino al livello più alto degli ultimi due anni?

Sebbene negli Stati Uniti sia diventato un tema comune per i mercati dei cereali che i fondi stiano acquistando mais, ci sono indicazioni che questa tendenza potrebbe presto terminare.

Secondo i dati pubblicati oggi, i gestori patrimoniali hanno aumentato la loro posizione netta lunga sui futures e le opzioni del mais CBOT a 364.217 contratti durante la settimana terminata il 4 febbraio, rispetto ai 350.721 contratti della settimana precedente.

Si tratta delle previsioni più ottimistiche sul mais da aprile 2022, ha riferito Reuters.

Net corn buyers

L'unica altra volta negli ultimi quattro anni in cui i fondi hanno acquistato mais in modo netto per sette settimane consecutive è stata a settembre 2022. Tuttavia, la serie di settembre ha riguardato notevolmente meno contratti.

The latest corn net long position held by money managers is below the 2010 record of 429,189 contracts.

Tuttavia, il numero di posizioni lunghe nette è al livello più alto di sempre, superando leggermente il picco del 2010 alla fine di gennaio, secondo il rapporto.

Il contratto più attivo dei futures di mais CBOT ha raggiunto il prezzo più alto dal mese di ottobre 2023 il 5 febbraio.

Tuttavia, negli ultimi tre giorni ha registrato un calo dell'1,4% e i dati del 4 febbraio potrebbero aver segnalato un potenziale picco nel momento di ripresa del mais, poiché la copertura delle posizioni corte ha spinto l'acquisto netto della settimana per la prima volta in diverse settimane.

La produzione di etanolo a base di mais negli Stati Uniti ha recentemente raggiunto i massimi settimanali record e la domanda di esportazione di mais americano è rimasta forte, ha riferito Reuters.

Inoltre, è stata sospesa una potenziale disputa commerciale con il Messico, il principale acquirente di mais statunitense.

Ma la scorsa settimana le colture secche argentine hanno ricevuto le piogge tanto necessarie e gli agricoltori del Mato Grosso, lo stato brasiliano che produce più mais, hanno piantato il mais a un ritmo più veloce del solito, riducendo i ritardi precedenti.

Prospettive del grano

La disparità tra le previsioni bullish sul mais e bearish sul grano dei fondi persiste, ma la scorsa settimana non si è ulteriormente aggravata.

Secondo quanto riportato da Reuters, nella settimana terminata il 4 febbraio i gestori patrimoniali hanno ridotto la loro posizione netta short sui futures e sulle opzioni del grano CBOT di oltre 20.000 contratti, portandola a 90.442.

Anche i futures del grano CBOT sono saliti a causa della copertura delle posizioni corte, con il contratto più attivo che è aumentato di quasi il 6% nel corso della settimana e di un ulteriore 1% nelle tre sessioni successive, come riportato nel rapporto.

Venerdì il contratto ha raggiunto il prezzo più alto da metà ottobre, chiudendo a 5,92-1/2 dollari al bushel.

Le condizioni meteorologiche rischiose nella regione del Mar Nero rappresentano una minaccia per le coltivazioni di grano e nei prossimi mesi si prevede una significativa diminuzione delle esportazioni russe di grano. Questi fattori hanno attirato l'attenzione anche degli operatori commerciali.

Aumento del prezzo della soia

I contratti più attivi di soia della CBOT hanno registrato un aumento di prezzo di quasi il 3% per la settimana terminata il 4 febbraio.

During this period, money managers reduced both long and short positions, resulting in a marginal increase of 533 contracts to their net long position, which ended the week at 57,029 futures and options contracts, Reuters reported.

Inoltre, i gestori patrimoniali hanno ridotto la loro posizione netta short sui contratti futures e opzioni di farina di soia CBOT da 52.291 a 33.460 in una settimana, in coincidenza con un aumento del 4% dei prezzi della farina di soia CBOT quella settimana.

Le posizioni nette lunghe sui futures e le opzioni dell'olio di soia CBOT hanno raggiunto il massimo di 11 settimane, pari a 42.215 contratti, al 4 febbraio.

I gestori di fondi hanno ampliato la loro posizione netta lunga di circa 2.500 contratti durante la settimana.

Ciò è avvenuto dopo tre settimane di massiccia copertura short, in quanto i fondi detenevano una posizione netta short di 31.999 contratti al 7 gennaio. Nell'ultima settimana, i fondi hanno aggiunto sia posizioni long che short.

Il 5 febbraio i prezzi della soia hanno raggiunto il livello più alto da fine luglio, mentre l'olio di soia CBOT ha toccato il massimo in tre mesi il 3 febbraio. Tuttavia, negli ultimi tre giorni la soia è scesa di oltre il 2%.

Cotone e bestiame vivo

Secondo Reuters, i gestori di fondi hanno raggiunto una nuova posizione netta short record sui future e sulle opzioni del cotone ICE n. 2 entro il 4 febbraio.

Inoltre, hanno venduto futures e opzioni di bestiame vivo CME, riducendo la loro posizione netta lunga record rispetto alla settimana precedente.

Secondo il rapporto, i commercianti aspettavano venerdì di vedere se il presidente degli Stati Uniti Donald Trump avrebbe imposto tariffe reciproche ai paesi che attualmente applicano tariffe sui beni americani.

Martedì il Dipartimento dell'Agricoltura degli Stati Uniti pubblicherà i suoi rapporti mensili sull'offerta e la domanda.

Gli analisti si aspettano che i rapporti mostrino numeri di produzione inferiori per l'Argentina e leggermente più alti per il Brasile. Anche la domanda statunitense sarà attentamente monitorata, ha affermato Reuters.