Da Alibaba a BYD: la svolta di DeepSeek alimenta un rally delle azioni tecnologiche in Cina

Le azioni tecnologiche cinesi sono entrate in una fase rialzista, con l'indice Hang Seng Tech che è salito di oltre il 25% rispetto al minimo di gennaio.

La forte ripresa segue una rinnovata ondata di ottimismo degli investitori, in parte alimentata dalla svolta dell'intelligenza artificiale di DeepSeek, che ha cambiato la percezione globale delle capacità tecnologiche della Cina.

I guadagni arrivano mentre gli investitori stranieri rivedono il settore tecnologico cinese, con grandi aziende come Alibaba, Xiaomi, Baidu e BYD in prima linea.

Al contrario, le azioni tecnologiche statunitensi hanno avuto difficoltà, con il Nasdaq 100 che è salito solo del 4,4% nello stesso periodo e le "Magnificent Seven" che hanno registrato guadagni inferiori allo 0,5% su base ponderata.

"Solo le aziende internet cinesi sono competitive a livello globale e paragonabili alle Magnificent Seven statunitensi", ha affermato Bush Chu, gestore degli investimenti in azioni cinesi presso Abrdn, in un rapporto del FT.

Alibaba (HKG: 9988), Xiaomi (HKG: 1810), Baidu (HKG: 9888) e BYD guidano il rally

Le azioni di Alibaba sono salite di oltre il 6% mercoledì in seguito alle notizie secondo cui il colosso dell'e-commerce sta collaborando con Apple per introdurre in Cina le funzionalità di intelligenza artificiale del produttore dell'iPhone.

"Mentre quasi tutti parlano dei progressi di DeepSeek e dell'intelligenza artificiale in Cina, altre aziende tecnologiche cinesi stanno realizzando cose davvero sorprendenti", ha affermato Brian Tycangco, redattore e analista di Stansberry Research.

Tra gli altri principali vincitori del rally guidato dall'intelligenza artificiale figurano Xiaomi, in rialzo del 34%, Baidu, in rialzo del 13%, e BYD, in rialzo del 40% nell'ultimo mese.

Anche le piattaforme di e-commerce JD.com e Meituan hanno beneficiato della crescita, registrando rispettivamente un aumento del 24% e dell'11%.

I loro guadagni sono stati sostenuti dai solidi dati di consumo delle festività del Capodanno lunare e dalle crescenti aspettative di stimoli fiscali da parte di Pechino nel corso di quest'anno.

L'indice più ampio Hang Seng è salito del 15% nel mese scorso, a testimonianza della crescente fiducia degli investitori nelle prospettive economiche della Cina.

L'indice CSI 300 della Cina continentale, tuttavia, ha registrato un modesto guadagno del 4%, poiché le preoccupazioni per i dazi, la difficoltà del mercato immobiliare e le pressioni deflazionistiche continuano a pesare sul sentiment.

Il modello AI di DeepSeek ridefinisce il sentiment degli investitori

La ripresa del mercato è stata innescata da DeepSeek, uno sviluppatore cinese di intelligenza artificiale che alla fine di gennaio ha presentato un modello di linguaggio di grandi dimensioni, realizzato, a quanto si dice, con una potenza di calcolo molto inferiore rispetto ai suoi omologhi statunitensi.

La notizia ha scatenato un dibattito globale sulla necessità di investimenti su larga scala nell'intelligenza artificiale e ha portato a una brusca svendita delle azioni tecnologiche statunitensi, con Nvidia che ha perso un valore di mercato record di 589 miliardi di dollari il 27 gennaio.

Mentre il mercato statunitense ha reagito negativamente, le azioni tecnologiche cinesi sono salite alle stelle, in particolare quelle delle aziende in grado di trarre vantaggio dalle innovazioni dell'intelligenza artificiale.

Le aziende di cloud computing, i produttori di elettronica di consumo e gli operatori di motori di ricerca hanno registrato forti guadagni, a testimonianza dell'ottimismo degli investitori nei confronti della crescita guidata dall'intelligenza artificiale.

I dati del programma Stock Connect mostrano un elevato interesse tra gli investitori cinesi

L'entusiasmo degli investitori si riflette nel netto aumento dei volumi di negoziazione tramite il programma Stock Connect, che consente agli investitori cinesi continentali di acquistare azioni quotate a Hong Kong.

I dati mostrano che il fatturato medio giornaliero a febbraio è stato due terzi più alto rispetto a gennaio e tre volte più alto rispetto allo stesso mese dell'anno scorso.

Gli analisti hanno affermato che gli investitori sono stati incoraggiati dalla convinzione che lo sviluppo di LLM in Cina stesse avanzando e che le aziende rivolte ai consumatori le avrebbero adottate rapidamente.

Gli analisti di Citi hanno scritto in una nota del 3 febbraio che gli investitori globali continuano a sottovalutare gli investimenti in intelligenza artificiale in Cina.

"Gli Stati Uniti sono forti in termini di innovazione da zero a uno, ma la Cina è più forte in termini di innovazione da uno a cento, in termini di ampliamento dell'accesso e dell'adozione della tecnologia", ha affermato.

Mentre il settore tecnologico cinese continua la sua rapida ripresa, gli investitori seguiranno con attenzione l'adozione dell'intelligenza artificiale e se il momentum potrà essere mantenuto nonostante le incertezze geopolitiche.