Perché le importazioni di GNL in Europa stanno aumentando vertiginosamente mentre quelle in Asia sono in calo?

Secondo un rapporto Reuters, a febbraio le importazioni europee di gas naturale liquefatto (GNL) dovrebbero raggiungere il secondo livello più alto di sempre, mentre quelle asiatiche dovrebbero scendere al punto più basso degli ultimi due anni.

Le spedizioni spot hanno attualmente un prezzo superiore di almeno il 50% rispetto a un anno fa, e gli acquirenti asiatici stanno evitando questi costi elevati.

La domanda è stata frenata da un inverno più mite del solito in gran parte dell'Asia settentrionale, consentendo agli acquirenti europei di fare offerte per carichi destinati a ricostituire le scorte esaurite del continente.

Importazioni di GNL

Secondo i dati raccolti dagli analisti di materie prime Kpler, si prevede che l'Asia, il continente con le maggiori importazioni di GNL, riceverà 20,7 milioni di tonnellate metriche di questo combustibile super-refrigerato a febbraio.

Kpler riporta che il totale di febbraio 2024 è il più basso totale mensile da aprile 2023. Si tratta di una diminuzione rispetto ai 24,59 milioni di gennaio e ai 22,67 milioni di febbraio dell'anno precedente.

Si prevede che le importazioni europee di GNL a febbraio saranno di 11,81 milioni di tonnellate, un dato simile a quello di gennaio, pari a 11,84 milioni di tonnellate.

Sebbene febbraio e aprile 2023 detengano rispettivamente il secondo e il terzo record di importazioni più alti, il tasso di importazione giornaliero di febbraio supera quello di aprile, rendendolo il più alto mai registrato.

L'interruzione delle forniture di gasdotto russo, sia a seguito dell'invasione dell'Ucraina nel febbraio 2022 sia a causa della completa cessazione del transito di gasdotto attraverso l'Ucraina a gennaio, ha portato l'Europa a dipendere sempre più dalGNL per il suo fabbisogno energetico.

Nel 2023 gli Stati Uniti hanno superato l'Australia come maggiore esportatore mondiale di GNL e ora soddisfano una parte significativa della crescente domanda europea di GNL.

Si prevede che le importazioni statunitensi in Europa diminuiranno a 6,53 milioni di tonnellate a febbraio, rispetto al record di 6,84 milioni di tonnellate di gennaio.

Sebbene le importazioni giornaliere di febbraio abbiano raggiunto un livello record, quasi tre volte superiore ai 2,30 milioni di tonnellate acquistate dall'Europa dagli Stati Uniti nel luglio dello scorso anno.

Dipendenza dal GNL statunitense

La dipendenza degli acquirenti europei dal GNL statunitense sta aumentando.

Questo potrebbe rafforzare la posizione del continente nei confronti del nuovo presidente degli Stati Uniti, Donald Trump, che sta aumentando i dazi sulle importazioni dai partner commerciali per incoraggiarli ad acquistare più beni americani.

La domanda europea di GNL sta contribuendo a spingere il prezzo spot del combustibile a livelli vicini al benchmark europeo TTF, che il 21 febbraio ha chiuso a 46,06 euro per megawattora, equivalenti a 14,12 dollari per milione di unità termiche britanniche (mmBtu).

Il prezzo spot del GNL asiatico ha chiuso a 14,00 dollari per mmBtu nella settimana terminata il 21 febbraio; questo rappresenta un calo rispetto al massimo di 14 mesi di 16,10 dollari della settimana precedente ed è solo leggermente inferiore al prezzo attuale di 14,30 dollari per mmBtu.

I prezzi del trasporto marittimo spot in Asia sono diminuiti con il calo della domanda di punta invernale e con gli alti prezzi registrati da novembre che hanno frenato la domanda.

I dati di Kpler mostrano che le importazioni di febbraio dovrebbero raggiungere i 4,99 milioni di tonnellate. Si tratta di una diminuzione rispetto ai 6,05 milioni di tonnellate di gennaio e ai 5,82 milioni di tonnellate di febbraio dell'anno precedente.

Le aziende di servizi cinesi stanno riscontrando difficoltà a realizzare profitti con le vendite, poiché il prezzo spot asiatico si è mantenuto intorno ai 14 dollari per mmBtu da metà novembre.

Il Giappone, secondo importatore mondiale di GNL, prevede di risentire dell'impatto di un inverno mite a febbraio, con arrivi di GNL previsti a 5,79 milioni di tonnellate. Si tratta di una diminuzione rispetto ai 6,74 milioni di tonnellate di gennaio e di un dato inferiore ai 6,07 milioni di tonnellate di febbraio 2024.

Gli alti prezzi e la fine della domanda invernale potrebbero portare a un calo stagionale della domanda di GNL in Asia settentrionale superiore alla norma.

L'aumento della domanda di GNL in Europa, dovuto al ripristino delle scorte di gas del continente, probabilmente manterrà i prezzi spot sufficientemente alti da scoraggiare gli acquirenti asiatici.