3 motivi per cui gli ETF S&P 500 come SPY e VOO crolleranno

L'indice S&P 500 è crollato al suo livello più basso da gennaio di quest'anno, con la maggior parte dei componenti che hanno subito un forte calo. Lunedì ha toccato il minimo di 5.850 dollari, in forte ribasso rispetto al massimo da inizio anno di 6.127 dollari. Anche altri indici come il Dow Jones e il Nasdaq 100 sono crollati. Ecco tre motivi per cui l'S&P 500 e i suoi ETF come SPY e VOO potrebbero crollare ulteriormente.

I dazi di Donald Trump

Gli indici azionari americani sono crollati lunedì, principalmente perché Donald Trump ha insistito sul mantenimento dei suoi dazi. Applicherà un dazio del 25% sulla maggior parte delle importazioni da paesi come Messico e Canada.

Questi dazi avranno importanti implicazioni, come margini di profitto più bassi per le aziende, costi di gestione più elevati e maggiore inflazione. Ancora più importante, porteranno alla stagflazione, un periodo di lenta crescita economica e alta inflazione.

La stagflazione è di solito lo scenario peggiore per la Federal Reserve, poiché la costringe a scegliere tra crescita e inflazione. Se opta per la crescita, la banca taglierà i tassi di interesse, il che a sua volta porterà a un'inflazione più elevata.

Ci sono segnali che quest'anno la Fed darà priorità alla crescita, come dimostra il continuo crollo dei rendimenti obbligazionari. I rendimenti dei titoli a 5, 10 e 30 anni sono scesi ai minimi da mesi.

L'indice S&P 500 presenta deboli indicatori tecnici.

Un altro motivo per cui l'indice S&P 500 potrebbe crollare a breve è la sua debolezza tecnica.

Il grafico giornaliero mostra che si è formato un pattern a triplo massimo a 6.127 dollari. Questo pattern è composto da tre picchi, che, in questo caso, si sono formati a dicembre, gennaio e febbraio. L'indice non è riuscito a superare quel livello.

Anche un triplo massimo ha una linea di collo, che in questo caso si attesta a 5.777 dollari, il suo livello più basso del 13 gennaio. Una rottura ribassista viene generalmente confermata quando l'indice scende al di sotto della linea di collo. Un tale movimento probabilmente porterà a ulteriori ribassi, con il prossimo obiettivo al livello psicologico di 5.500 dollari.

Anche l'indice S&P 500 ha formato un pattern grafico a cuneo ascendente. La linea superiore collega il livello più alto dal 14 luglio, mentre la linea inferiore collega il livello più basso dal 4 agosto dello scorso anno. Le due linee di questo pattern stanno per convergere, indicando un ulteriore ribasso.

L'indice e i suoi ETF, come SPY e VOO, hanno inoltre formato un pattern di divergenza ribassista. Questa divergenza si verifica quando oscillatori come il Percentage Price Oscillator (PPO) e il Relative Strength Index (RSI) arretrano mentre un asset è in rialzo.

Grafico dell'indice S&P 500 di TradingView

Valutazioni di SPY e VOO e rallentamento dell'intelligenza artificiale

Inoltre, gli ETF SPY e VOO potrebbero crollare presto a causa della loro valutazione. L'indice S&P 500 ha un rapporto P/E prospettico di 21,2, superiore alla media quinquennale di 19,8 e alla media decennale di 18,3.

Questa prospettiva spiega perché alcuni analisti stanno avvertendo che il mercato azionario statunitense è in una bolla. In una recente intervista,Jeremy Grantham ha avvertito che il mercato si trova in una superbolla che potrebbe scoppiare presto.

La ragione principale di questa bolla è che aziende tecnologiche come NVIDIA e Palantir sono diventate fortemente sopravvalutate. Queste aziende hanno ottenuto buoni risultati grazie all'hype continuo che circonda il settore dell'intelligenza artificiale.

Ci sono ora segnali di un rallentamento nel settore dell'intelligenza artificiale, come dimostrato dai risultati di NVIDIA della scorsa settimana . Pertanto, gli ETF SPY e VOO potrebbero crollare con il rallentamento del settore quest'anno.

Dal lato positivo, qualsiasi crollo di questi ETF rappresenta una buona opportunità di acquisto, come abbiamo visto in altri mercati ribassisti, come durante la bolla delle dot-com, la crisi finanziaria globale e la pandemia di COVID-19.