Le azioni di Novo Nordisk crollano del 6% dopo i risultati deludenti di uno studio sul farmaco per la perdita di peso.

Le azioni di Novo Nordisk sono scese lunedì dopo che la società ha riferito che il suo farmaco per la perdita di peso di nuova generazione, CagriSema, ha aiutato i pazienti adulti obesi o in sovrappeso con diabete di tipo 2 a ridurre il peso del 15,7% dopo 68 settimane.

Il titolo ha perso circa il 6,5% a Copenaghen, segnando il suo maggiore calo intraday dal 20 dicembre.

Il titolo Novo ha perso il 37% nell'ultimo anno, a causa delle preoccupazioni sulla sua competitività a lungo termine nel mercato della perdita di peso.

Nel frattempo, le azioni della rivale Eli Lilly, che produce il farmaco concorrente Zepbound, sono aumentate dell'1,2% dopo la notizia.

Il processo CagriSema

Lo studio, che ha coinvolto 1.206 partecipanti obesi o in sovrappeso con diabete di tipo 2, ha dimostrato che l'89,7% dei pazienti trattati con CagriSema ha raggiunto una perdita di peso di almeno il 5% dopo 68 settimane, rispetto al 30,3% del gruppo placebo.

Novo Nordisk ha osservato che nell'ultimo studio i pazienti potevano scegliere il dosaggio e che, dopo 68 settimane, meno di due terzi hanno optato per la dose più alta.

Un precedente studio sull'obesità di CagriSema, che lo scorso anno aveva deluso gli investitori, aveva mostrato una tendenza simile.

In base al protocollo flessibile dello studio, il 61,9% dei pazienti ha raggiunto la dose massima entro la fine.

CagriSema, una combinazione di cagrilintide e semaglutide, ha portato a una perdita di peso del 15,7% tra coloro che hanno aderito al trattamento, rispetto al 3,1% con il placebo. Considerando tutti i partecipanti, la perdita di peso media è stata del 13,7% per CagriSema e del 3,4% per il placebo.

Il profilo di sicurezza è risultato coerente con la classe degli agonisti del recettore GLP-1, con disturbi gastrointestinali che rappresentano gli eventi avversi più comuni, generalmente di intensità lieve o moderata e in diminuzione nel tempo.

I risultati sono stati inferiori alle precedenti previsioni dell'azienda, che prevedevano una perdita di peso del 25% per i pazienti trattati con CagriSema. In uno studio separato di fase avanzata pubblicato a dicembre, il farmaco ha mostrato una riduzione del peso del 22,7%.

Novo Nordisk sta sviluppando CagriSema come trattamento per adulti in sovrappeso o obesi e per coloro che soffrono di diabete di tipo 2. L'azienda prevede di presentare la domanda di approvazione normativa nel primo trimestre del 2026.

La corsa ai farmaci dimagranti

Novo Nordisk punta sul suo nuovo farmaco, CagriSema, per competere con Zepbound di Eli Lilly nel crescente mercato dei farmaci per la perdita di peso.

Michael Shah, analista di Bloomberg Intelligence, ha osservato che gli ultimi risultati sembrano "ampiamente in linea" con Zepbound, sollevando dubbi sulla capacità di CagriSema di offrire una differenziazione sufficiente.

Shah ha aggiunto che il disegno dello studio, che permetteva ai pazienti di scegliere la dose massima da assumere, potrebbe aver sottostimato la potenziale efficacia del vaccino.

Novo ha dichiarato di puntare a ottenere l'approvazione normativa per CagriSema nel primo trimestre del prossimo anno.

Gli analisti di Jefferies hanno osservato che, negli studi clinici, le persone con diabete perdono in genere dal 30% al 35% di peso in meno rispetto a quelle affette solo da obesità.

Speravano che il composto aggiunto da CagriSema, insieme ai farmaci già esistenti di Novo, Ozempic e Wegovy, potesse ridurre questo divario nella perdita di peso assoluta.