Il titolo Dell crolla del 47% dal picco: la crescita dell'intelligenza artificiale può innescare una ripresa?

Le azioni di Dell Technologies sono crollate del 47% dal loro picco di 179,70 dollari, suscitando preoccupazione tra gli investitori.

Nonostante questo forte calo, i fondamentali dell'azienda rimangono solidi, con utili in crescita a un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 10% dall'esercizio fiscale 2021.

Sebbene il titolo abbia perso un valore considerevole, Dell sta beneficiando della crescente domanda di soluzioni di calcolo per l'intelligenza artificiale (IA).

Un forte portafoglio ordini di intelligenza artificiale e la crescente adozione da parte delle aziende di infrastrutture basate sull'intelligenza artificiale suggeriscono che le prospettive di crescita a lungo termine dell'azienda rimangono solide.

In questo contesto, valutare il potenziale di crescita futura e la valutazione di Dell potrebbe fornire indicazioni sul fatto che il suo attuale prezzo azionario rappresenti un'opportunità sottovalutata.

La crescita guidata dall'intelligenza artificiale rafforza le prospettive future di Dell.

Il segmento AI di Dell si è affermato come un motore di crescita fondamentale, sostenuto da una forte domanda e da partnership strategiche.

Nel quarto trimestre dell'esercizio fiscale 2025, gli ordini relativi all'intelligenza artificiale sono saliti a 1,7 miliardi di dollari, con spedizioni per 2,1 miliardi di dollari e un consistente arretrato di 4,1 miliardi di dollari.

Questo slancio si è protratto fino all'anno fiscale 2026, con Dell che ha ampliato la sua presenza nel settore dell'intelligenza artificiale attraverso partnership con xAI e altri clienti aziendali nel febbraio 2025.

Di conseguenza, il suo arretrato di ordini nel settore dell'intelligenza artificiale è quasi raddoppiato, raggiungendo i 9 miliardi di dollari, a testimonianza di una domanda sostenuta e di una visibilità a lungo termine dei ricavi.

Dal lancio del suo sistema ad alte prestazioni XE9680, Dell ha registrato una crescita costante degli ordini relativi all'intelligenza artificiale ogni trimestre.

La crescente adozione da parte delle aziende di soluzioni basate sull'intelligenza artificiale, insieme all'infrastruttura ad alta efficienza energetica e alle opzioni di finanziamento di Dell, sta ulteriormente rafforzando la sua posizione competitiva nel mercato dell'IA.

Potenza nei server e nelle soluzioni di storage

Oltre all'intelligenza artificiale, Dell continua a ottenere buoni risultati nelle sue attività tradizionali di server e storage.

L'azienda ha sfruttato la crescente domanda di server ad alte prestazioni da parte delle imprese, in quanto le aziende stanno aggiornando i propri data center con maggiore potenza di elaborazione e memoria.

Nel settore delle soluzioni di storage, il prodotto di fascia media PowerStore di Dell continua a registrare ottime prestazioni, mentre i sistemi PowerScale e PowerFlex stanno guadagnando terreno.

Questi segmenti contribuiscono alla redditività di Dell e forniscono una base stabile per la futura espansione.

Ripresa del settore PC e calcolo potenziato dall'intelligenza artificiale

Il Client Solutions Group (CSG) di Dell, che comprende la divisione PC, sta mostrando segnali di ripresa.

Il segmento delle piccole e medie imprese (PMI) si è ripreso, con i ricavi commerciali che hanno registrato due trimestri consecutivi di crescita.

Si prevede che la crescente adozione di PC basati sull'intelligenza artificiale stimolerà ulteriormente la domanda, poiché le aziende cercano soluzioni informatiche più potenti ed efficienti.

Questa tendenza potrebbe aiutare Dell a recuperare terreno nel mercato dei PC, aumentando potenzialmente le vendite nei prossimi trimestri.

Le azioni Dell sono attualmente sottovalutate?

Nonostante la solida situazione finanziaria e il potenziale di crescita guidato dall'intelligenza artificiale, Dell appare significativamente sottovalutata rispetto ai concorrenti del settore.

Il titolo viene scambiato con un rapporto prezzo/utili (P/E) prospettico di 11,68x e un multiplo prezzo/fatturato (P/S) di 0,72x — livelli che suggeriscono un potenziale di crescita.

Guardando al futuro, Dell prevede un fatturato compreso tra 101 e 105 miliardi di dollari per l'esercizio fiscale 2026, con un punto medio che riflette un aumento dell'8% rispetto all'anno precedente.

Si prevede che il gruppo Infrastructure Solutions Group (ISG) crescerà a doppia cifra, trainato da 15 miliardi di dollari di spedizioni di server AI e dalla forte domanda di soluzioni di calcolo tradizionali.

Nel frattempo, si prevede che gli utili per azione (EPS) rettificati raggiungeranno i 9,30 dollari (più o meno 0,25 dollari), con un aumento del 14% al punto medio.

Una forte opportunità di investimento?

Con l'adozione dell'intelligenza artificiale in rapida crescita in tutti i settori, Dell è ben posizionata per capitalizzare questo cambiamento tecnologico.

La sua forte presenza nel settore del calcolo AI, dei server e delle soluzioni di storage, unita a un portafoglio ordini in espansione, indica una crescita sostenuta.

Inoltre, poiché Dell continua a generare una solida crescita di ricavi e utili, potrebbe ridurre il suo debito, aumentare i riacquisti di azioni e migliorare il valore per gli azionisti.

Considerata la sua interessante valutazione e la forte posizione di mercato, gli analisti di Wall Street rimangono ottimisti, mantenendo un consenso di "Forte Acquisto" sulle azioni Dell.