Analisi USD/INR: ecco perché la rupia indiana sta volando

La rupia indiana ha registrato una forte ripresa quest'anno, posizionandosi tra le valute con le migliori performance. La coppia USD/INR è scesa a un minimo di 85,50, il livello più basso dal 2 gennaio e il 2,7% al di sotto del suo massimo annuale. Questo articolo spiega perché la rupia indiana sta volando e cosa aspettarsi.

Crollo dell'indice del dollaro USA

Una delle ragioni del crollo del tasso di cambio USD/INR è l' indice del dollaro USA. ha intrapreso una forte tendenza al ribasso quest'anno. L'indice DXY è crollato dal massimo da inizio anno di 110 dollari a 104 dollari di oggi. Questo calo si è verificato a seguito del crollo del dollaro rispetto alla maggior parte delle valute dei mercati sviluppati ed emergenti.

L'indice del dollaro USA è sceso a causa della persistente paura che l'economia possa dirigersi verso una recessione. Se ciò dovesse accadere, si tratterebbe di una recessione autoinflitta a causa della guerra commerciale di Donald Trump contro alleati e nemici.

Un indicatore di monitoraggio attentamente seguito dalla Fed di Atlanta mostra che l'economia probabilmente si contrarrà dell'1,8% nel primo trimestre. Questo interromperà una dinamica di crescita in atto negli ultimi anni.

Una recessione probabilmente spingerà la Federal Reserve a intervenire, potenzialmente tagliando i tassi di interesse e implementando politiche di quantitative easing (QE). In tali condizioni, l'indice del dollaro USA spesso sottoperforma.

Swap tra rupia indiana e dollaro statunitense

Il tasso di cambio USD/INR è crollato anche dopo che la Reserve Bank of India (RBI) ha lanciato un programma di swap valutario da 10 miliardi di dollari che ha registrato un'eccessiva domanda.

Questo accordo ha permesso alla banca centrale di immettere nel sistema bancario circa 10 miliardi di dollari in rupie, un'operazione che verrà invertita nei prossimi tre anni. Nei mesi scorsi ha già immesso liquidità per oltre 64 miliardi di dollari.

Anche la coppia USD/INR è crollata dopo che la RBI ha tagliato i tassi di interesse per la prima volta in cinque anni. Lo ha fatto in seguito ai dati che mostravano un rallentamento dell'economia.

Idealmente, la rupia indiana dovrebbe deprezzarsi dopo i tagli dei tassi di interesse del paese. Tuttavia, la valuta è salita alle stelle poiché gli investitori hanno acquistato sulla notizia. Questo è l'opposto dello scenario popolare noto come "comprare le voci e vendere le notizie".

Gli analisti ora si aspettano che la RBI effettuerà ulteriori tagli quest'anno. Lo scenario più probabile prevede una riduzione dei tassi dello 0,25% ad aprile e altre due nel corso dell'anno. Inoltre, i dati recenti hanno mostrato che l'inflazione del paese ha continuato a diminuire quest'anno. Ci sono anche segnali che l'economia indiana sarà colpita dai dazi di Donald Trump.

La rupia indiana ha inoltre registrato un forte rialzo grazie alla generale convinzione che la valuta fosse fortemente sottovalutata dopo aver toccato il minimo storico nel 2024.

Analisi tecnica USD/INR

Grafico USDINR di TradingView

Il grafico settimanale mostra che il tasso di cambio USD/INR è crollato nelle ultime quattro settimane consecutive. È passato da un massimo di 87,98 a un minimo di 85,62, il livello più basso dal 6 gennaio.

La coppia sta tentando di ritestare la media mobile a 50 settimane a 84,88. Sta inoltre cercando di ritestare il lato superiore del cuneo ascendente formatosi tra ottobre 2022 e novembre dello scorso anno.

Pertanto, il percorso di minor resistenza è verso il basso, con il prossimo livello da monitorare a 84,50, in calo dell'1,40% rispetto al livello attuale.