Il titolo CoreWeave crolla del 10% al secondo giorno di negoziazione, a causa delle preoccupazioni economiche, del debito e della tempistica dell'IPO che pesano sugli investitori.

Le azioni di CoreWeave sono crollate di quasi il 10% lunedì, scendendo ben al di sotto del prezzo di offerta pubblica iniziale, un segnale di cautela da parte degli investitori nei confronti del titolo in un mercato scosso dalle incertezze economiche.

Il fornitore di servizi cloud di intelligenza artificiale aveva fissato il prezzo delle sue azioni a 40 dollari, ma il titolo ha aperto leggermente più basso, a 39 dollari, durante il suo debutto sul mercato venerdì.

Alla chiusura delle contrattazioni, le azioni si sono attestate a 40 dollari, ma il forte calo di lunedì ha sollevato interrogativi sull'appetito del mercato per le aziende di infrastrutture AI.

L'IPO di CoreWeave è stata la più grande quotazione tecnologica dal 2021 e la prima azienda di intelligenza artificiale pura a quotarsi in borsa.

La vendita di azioni ha raccolto 1,5 miliardi di dollari, posizionando CoreWeave come un attore di primo piano nell'infrastruttura dati per l'intelligenza artificiale.

Tuttavia, le difficoltà iniziali del titolo evidenziano la persistente incertezza degli investitori, soprattutto perché le preoccupazioni economiche e le recenti tariffe introdotte dall'amministrazione del presidente Donald Trump hanno aumentato la volatilità dei mercati finanziari.

Grandi speranze deluse: l'IPO di CRWV delude le aspettative.

CoreWeave aveva inizialmente previsto un intervallo di prezzo per azione compreso tra 47 e 55 dollari, che avrebbe potuto generare fino a 2,5 miliardi di dollari.

L'offerta è stata infine ridimensionata a 37,5 milioni di azioni rispetto ai 49 milioni inizialmente previsti, a causa di una domanda inferiore alle aspettative.

“Ci sono molti venti contrari a livello macroeconomico”, ha dichiarato venerdì Michael Intrator, CEO di CoreWeave, a “Squawk Box” della CNBC. “E abbiamo sicuramente dovuto ridimensionare o adeguare la transazione in base all'interesse di acquisto”.

Inizialmente, il sentiment di mercato era stato sostenuto dalle speranze che la rielezione di Trump avrebbe creato un clima più favorevole per le offerte pubbliche.

Tuttavia, le nuove tariffe e le più ampie preoccupazioni economiche hanno smorzato l'entusiasmo per i titoli tecnologici ad alta crescita.

Il Nasdaq Composite ha perso oltre il 10% quest'anno, riflettendo una più ampia incertezza nel settore.

Gli analisti mettono in discussione la stabilità finanziaria di CoreWeave e la tempistica della sua IPO.

CoreWeave opera come fornitore chiave di infrastrutture per l'intelligenza artificiale, noleggiando unità di elaborazione grafica (GPU) Nvidia a importanti aziende tecnologiche, tra cui Meta, IBM e Cohere.

Tuttavia, il suo cliente principale, Microsoft, ha rappresentato il 62% del suo fatturato lo scorso anno.

Gli analisti hanno espresso preoccupazione per la dipendenza di CoreWeave da una manciata di grandi clienti, poiché un cambiamento nella strategia di Microsoft per i data center AI potrebbe avere un impatto significativo sulla crescita a lungo termine dell'azienda.

Inoltre, CoreWeave ha un modello di business ad alta intensità di capitale, gestendo 32 data center in leasing e sostenendo significativi debiti.

L'azienda ha registrato un aumento del fatturato del 737% lo scorso anno, raggiungendo 1,92 miliardi di dollari, ma ha anche riportato una perdita netta di 863 milioni di dollari.

CoreWeave prevede di utilizzare 1 miliardo di dollari dei proventi dell'IPO per ridurre parte del suo debito di 8 miliardi di dollari, ma permangono dubbi sulla sua capacità di raggiungere una redditività a lungo termine.

“Non è un mercato facile per le IPO”, ha dichiarato Samuel Kerr, responsabile dell'analisi dei mercati azionari presso Mergermarket, una società di analisi finanziaria.

“Questo dimostra che il mercato delle IPO statunitensi non è così forte come forse anche CoreWeave pensava all'inizio dell'anno.”

Un momento più ideale per la quotazione pubblica di CoreWeave sarebbe stato verso la fine dell'anno scorso, dopo l'elezione di Trump ma prima della correzione del mercato azionario e del lancio di un nuovo chatbot da parte della società cinese di intelligenza artificiale DeepSeek, ha aggiunto Kerr.

Il boom delle infrastrutture di intelligenza artificiale alimenta la domanda, ma i rischi persistono.

Fondata nel 2017 come Atlantic Crypto, CoreWeave si è inizialmente concentrata sul mining di Ethereum prima di passare all'infrastruttura per l'intelligenza artificiale nel 2022.

Da allora, l'azienda è diventata un attore fondamentale nel boom dell'intelligenza artificiale, aggiudicandosi un contratto quinquennale da 11,9 miliardi di dollari con OpenAI.

Nonostante la sua crescita, CoreWeave si trova ad affrontare una forte concorrenza da parte di colossi del settore come Amazon, Google, Microsoft e Oracle, che offrono tutti servizi di cloud computing per l'intelligenza artificiale.

Sebbene la domanda di chip AI ad alte prestazioni rimanga forte, la dipendenza di CoreWeave dalla tecnologia Nvidia aggiunge un ulteriore livello di rischio.

Poiché Nvidia continua a dominare la produzione di chip per l'intelligenza artificiale, eventuali interruzioni della catena di approvvigionamento o variazioni di prezzo potrebbero compromettere la capacità di CoreWeave di mantenere la redditività.