Coinbase acquisisce Deribit per 2,9 miliardi di dollari, ridisegnando il mercato dei derivati crypto

Con una mossa storica che ridefinisce il panorama globale delle criptovalute, Coinbase ha annunciato un accordo per l'acquisizione di Deribit, la principale piattaforma mondiale per il trading di opzioni su Bitcoin ed Ethereum, per circa 2,9 miliardi di dollari.

L'acquisizione, rivelata l'8 maggio 2025, posiziona Coinbase come leader globale indiscusso nel settore dei derivati crypto, rafforzando ulteriormente la sua presenza nei mercati di trading istituzionali ed espandendo la sua attività ben oltre gli Stati Uniti.

Questo rappresenta la più significativa espansione finora compiuta da Coinbase nel suo continuo sforzo di unificare il trading spot, futures e opzioni in un'unica piattaforma efficiente dal punto di vista del capitale e accessibile a livello globale.

Coinbase punta a sfruttare il dominio di Deribit nel trading di opzioni.

L'integrazione di Deribit in Coinbase è destinata a creare la piattaforma di derivati di livello istituzionale più completa nel mercato delle criptovalute, consolidando la leadership di Coinbase in un momento in cui l'adozione istituzionale sta accelerando.

Deribit, da tempo riconosciuta come leader globale nelle opzioni sulle criptovalute, vanta un volume di scambi annuo di ben 1,2 trilioni di dollari e circa 30 miliardi di dollari di posizioni aperte, principalmente derivanti da opzioni su Bitcoin ed Ethereum.

Questa acquisizione consente a Coinbase di sfruttare direttamente questa forte domanda e di avvalersi della posizione dominante di Deribit nel trading di opzioni per rafforzare il proprio portafoglio globale di derivati.

Coinbase, già una forza significativa nei mercati spot e futures attraverso le sue piattaforme regolamentate statunitensi e internazionali, ora acquisisce una posizione senza precedenti nel fiorente settore delle opzioni crypto, che molti analisti ritengono stia entrando in una fase di rapida crescita simile al boom delle opzioni azionarie tradizionali degli anni '90.

L'operazione rafforza inoltre l'espansione internazionale strategica di Coinbase, soprattutto nei mercati al di fuori degli Stati Uniti, poiché Deribit vanta una solida presenza globale e una clientela professionale distribuita in diverse regioni.

Questa presenza internazionale include una licenza normativa chiave a Dubai, che verrà trasferita a Coinbase previa approvazione, e riflette la crescente importanza di Dubai e di altri hub globali nell'evoluzione dell'architettura normativa degli asset digitali.

Diversificazione del flusso di entrate, allontanandosi dal trading spot.

Con l'acquisizione di Deribit, Coinbase non solo aumenta le proprie capacità di prodotto, ma costruisce anche un modello di ricavi più resiliente e diversificato, meno dipendente dalla natura ciclica dei volumi di trading spot.

Il trading di opzioni tende ad essere più stabile nei diversi cicli di mercato, poiché i trader spesso utilizzano questi strumenti per coprire i rischi o esprimere strategie complesse sia nelle fasi rialziste che in quelle ribassiste del mercato.

La costante redditività e le solide performance dell'EBITDA rettificato di Deribit dovrebbero rafforzare la stabilità finanziaria di Coinbase e migliorare immediatamente il suo risultato netto dopo la chiusura della transazione.

L'accordo, che prevede 700 milioni di dollari in contanti e 11 milioni di azioni Coinbase di classe A, dovrebbe concludersi entro la fine del 2025, previa approvazione delle autorità di regolamentazione e il rispetto delle consuete condizioni di chiusura.

I dirigenti di Coinbase, tra cui il vicepresidente del prodotto istituzionale Greg Tusar, hanno sottolineato che questa acquisizione è fondamentale per la visione a lungo termine dell'azienda di creare la piattaforma di trading di criptovalute più affidabile e accessibile al mondo.

Le capacità combinate delle offerte spot, future e perpetual di Coinbase con la leadership di Deribit nel settore delle opzioni offriranno un'esperienza completa per i trader istituzionali e retail avanzati che cercano efficienza, strumenti di gestione del rischio e accesso alla liquidità globale.

Con questa acquisizione, Coinbase consolida la sua posizione di piattaforma globale numero uno per i derivati crypto, sia per interesse aperto che per volume di opzioni, inviando un forte messaggio ai concorrenti e alle autorità di regolamentazione: è pronta a guidare la prossima era dell'infrastruttura di trading di asset digitali.

Con l'evoluzione del settore delle criptovalute, la scommessa strategica di Coinbase sui derivati potrebbe ridefinire il modo in cui i partecipanti al mercato interagiscono con gli asset digitali, gettando le basi per un ambiente di trading più sofisticato, globale e integrato.