L'imminente eccedenza di petrolio potrebbe frenare la ripresa dei prezzi, affermano gli analisti.

Secondo gli analisti, è improbabile che i prezzi del petrolio si riprendano significativamente, dato l'imminente surplus sul mercato.

I prezzi del petrolio Brent sono scesi sotto i 60 dollari all'inizio della scorsa settimana, in seguito all'annuncio dell'OPEC+ di un sostanziale aumento della produzione per giugno.

Questo sviluppo sarà integrato nelle prossime previsioni dell'OPEC e dell'Agenzia internazionale per l'energia (IEA) la prossima settimana.

Le previsioni di maggio dell'Energy Information Administration statunitense non riflettevano ancora questi cambiamenti a causa del loro recente annuncio.

Preoccupazioni relative alla domanda

“Sebbene gli annunci sulle politiche dell'OPEC+ e del governo statunitense siano stati i catalizzatori del calo dei prezzi di aprile e inizio maggio, i dati fondamentali del mercato petrolifero mostrano chiaramente segnali preoccupanti”, ha dichiarato David Wech, capo economista di Vortexa.

Secondo Wech, gli indicatori della domanda di petrolio liquido convenzionale sono stati preoccupanti finora quest'anno.

I dati di Vortexa hanno mostrato una diminuzione annua delle importazioni via mare di greggio e carburanti per autotrazione in ogni mese.

I dati hanno mostrato che negli ultimi mesi le importazioni di liquidi, escluso il GPL+, sono state in media inferiori di 1,8 milioni di barili al giorno rispetto al periodo gennaio-aprile 2024.

I dati di aprile, insieme alle medie mobili a tre e quattro mesi, rappresentano i livelli più bassi osservati da febbraio 2021.

Wech ha aggiunto:

Di conseguenza, le raffinerie asiatiche ed europee importano più carburanti finiti e meno petrolio greggio.

Questa tendenza complica ulteriormente la comprensione della diminuzione globale dei volumi di scambio di benzina, carburante per aviazione e gasolio.

La maggiore disponibilità e la forte domanda nel settore della produzione di energia stanno determinando un aumento simultaneo dei prezzi sia del GNL che del GPL, ha affermato Wech.

Di conseguenza, questi gas competono direttamente, e ancor più significativamente indirettamente, con i combustibili liquidi come il petrolio.

Quanto aumenterà l'offerta di OPEC+ sul mercato?

L'IEA aveva precedentemente osservato che l'aumento dichiarato della produzione di petrolio OPEC+ sembra maggiore della realtà perché alcuni paesi stanno già superando la produzione prevista.

“Tuttavia, è ora probabile prevedere un'offerta in eccesso maggiore, poiché le prospettive per la domanda globale di petrolio difficilmente sono migliorate”, ha affermato Barbara Lambrecht, analista di materie prime presso Commerzbank AG.

Le riduzioni volontarie delle esportazioni da parte di otto paesi OPEC+ a partire da dicembre 2022 sono state meno significative di quanto suggerito dai tagli di produzione annunciati.

Gli otto membri, tra cui Arabia Saudita e Russia, stavano rispettando tagli volontari alla produzione di 2,2 milioni di barili al giorno dall'inizio del 2024.

I membri hanno iniziato a ridurre questi tagli da aprile, con forti aumenti di 411.000 barili al giorno previsti per maggio e giugno.

La decisione di accelerare il ritorno dei barili potrebbe derivare da questa osservazione.

In particolare, secondo Vortexa, entro giugno gli obiettivi di produzione combinati per le otto nazioni dovrebbero aumentare di 959.000 barili al giorno rispetto a marzo.

Dopo l'annuncio, i prezzi del petrolio sono diminuiti bruscamente la scorsa settimana, soprattutto a causa delle difficoltà fondamentali del mercato ampiamente riconosciute.

In particolare, il greggio all'interno della catena di approvvigionamento, stoccato in serbatoi e petroliere, si è accumulato in modo significativo, aumentando di oltre 150 milioni di barili da metà febbraio, come mostrano i dati di Vortexa.

“È probabile che, nei prossimi due mesi, forniture aggiuntive significative porteranno le scorte al di sopra di quella soglia cruciale”, ha affermato Wech.

Il Kazakistan continua a sovraprodurre.

La produzione petrolifera del Kazakistan rimane considerevolmente superiore ai livelli concordati e il paese sembra intenzionato a mantenere questo livello di produzione anche a maggio.

Il Ministero dell'Energia del Kazakistan prevede che la produzione giornaliera di petrolio e condensati rimarrà stabile a 277.000 tonnellate a maggio, eguagliando la produzione di aprile.

A marzo, la produzione ha raggiunto le 260.000 tonnellate al giorno.

Secondo Commerzbank, la produzione registrata ad aprile e maggio corrisponde a ben 2 milioni di barili al giorno.

La banca tedesca ha dichiarato che la produzione di condensato è di circa 260.000 barili al giorno, suggerendo una produzione di petrolio greggio di circa 1,75 milioni di barili al giorno in Kazakistan.

“Il tetto concordato per maggio verrebbe quindi superato di circa 300.000 barili al giorno se non si tenessero conto dei tagli compensativi”, ha affermato Carsten Fritsch, analista di materie prime presso Commerzbank, nel rapporto.