Le azioni di Gol, compagnia aerea brasiliana, salgono del 35% grazie a un piano di ripresa, mentre quelle di Azul scendono del 5% a causa dei timori legati al Capitolo 11.

In una seduta di negoziazione turbolenta di mercoledì, le azioni delle due compagnie aeree brasiliane quotate in borsa, le più grandi del paese, sono salite in direzioni opposte a causa di notizie nettamente contrastanti.

Gol Linhas Aéreas (GOLL4) è salita del 35,29% a R$1,38, grazie all'ottimismo degli investitori dopo che un giudice statunitense ha accettato il piano di ristrutturazione, un passo cruciale verso l'uscita dalla protezione fallimentare del Capitolo 11.

Nel frattempo, Azul (AZUL4) è scesa del 5,56% a R$1,02, penalizzata dalle speculazioni di mercato su un imminente deposito di domanda di fallimento ai sensi del Capitolo 11 e da un nuovo abbassamento del rating creditizio da parte di S&P Global Ratings.

Gol guadagna quota grazie all'approvazione del tribunale

Secondo il portale di informazione locale InfoMoney, il rialzo delle azioni di Gol segue l'approvazione da parte di un tribunale fallimentare statunitense, martedì, del piano di ristrutturazione della compagnia aerea.

L'azienda prevede ora di uscire dal processo di fallimento ai sensi del Capitolo 11 nei prossimi mesi con una liquidità di circa 900 milioni di dollari statunitensi.

Un significativo afflusso di capitale fa parte del piano di ristrutturazione.

Il consiglio di amministrazione di Gol aveva precedentemente approvato un aumento di capitale da 5,34 miliardi di R$ a 19,25 miliardi di R$, il che lo rende uno dei più grandi mai annunciati da un'azienda brasiliana.

Sebbene il tentativo richieda ancora l'approvazione degli azionisti, questa mossa è incentrata sul riassetto del bilancio e sul consentire all'azienda di operare in modo stabile a lungo termine.

Gli analisti di BTG Pactual hanno osservato che il via libera del tribunale riduce l'incertezza finanziaria e amplia le opzioni strategiche di Gol.

Sebbene l'aumento di capitale implichi una potenziale diluizione per gli azionisti esistenti, le prospettive a lungo termine sembrano essersi rafforzate, e gli investitori probabilmente si concentreranno nuovamente sulla capacità della compagnia aerea di ricostruire operazioni costanti e migliorare il flusso di cassa.

Azul vacilla sotto la pressione di liquidità

Nel frattempo, le azioni di Azul hanno subito un tracollo, a causa della crescente preoccupazione degli investitori.

Martedì S&P ha declassato il rating creditizio di Azul da "CCC+" a "CCC-", segnalando un maggiore rischio di insolvenza.

Ha inoltre segnalato le pressioni sulla liquidità e la possibilità di non rispettare gli impegni finanziari nel breve termine come motivo del ribasso del rating.

Sebbene le scadenze del debito di Azul siano moderate nei prossimi 12 mesi, per un totale di R$730 milioni, la compagnia aerea è sotto pressione a causa degli impegni relativi ai contratti di locazione operativa, delle spese per interessi e delle spese in conto capitale previste.

Alla fine del primo trimestre, la società ha registrato una preoccupante perdita netta rettificata di R$ 1,82 miliardi, 5 volte superiore a quella dello stesso periodo dell'anno precedente.

Anche il leverage finanziario di Azul era salito a 5,2 volte l'EBITDA entro la fine di marzo, rispetto alle 3,7 volte dell'anno precedente.

Sebbene la compagnia aerea non abbia ancora presentato domanda di concordato preventivo, è l'unico operatore importante nel mercato brasiliano che non ha utilizzato questo meccanismo di ristrutturazione. Tuttavia, questa situazione potrebbe cambiare presto.

Le speculazioni sul fallimento si intensificano.

Si dice che Azul stia valutando la possibilità di tutelarsi tramite il Capitolo 11.

Fonti citate da Broadcast e successivamente da Bloomberg affermano che i creditori sono in trattative per fornire alla compagnia aerea fino a 600 milioni di dollari USA in finanziamenti per aiutarla a superare la procedura di fallimento.

Secondo quanto riportato da Bloomberg, la presentazione potrebbe avvenire già la prossima settimana.

Un'istanza di fallimento ai sensi del Capitolo 11 rappresenterebbe un cambiamento radicale per Azul e potrebbe alterare fondamentalmente il panorama dell'aviazione in Brasile.

L'aumento delle speculazioni evidenzia la difficile situazione finanziaria in cui versa Azul e preannuncia una tempesta imminente.