Perché gli investitori sono preoccupati per il settore dei chip AI personalizzati di Marvell?

Marvell Technology Inc (NASDAQ: MRVL) ha superato leggermente le stime di mercato per il suo primo trimestre fiscale grazie alla "forte domanda di intelligenza artificiale nel mercato dei data center".

Inoltre, venerdì il gigante dei semiconduttori ha previsto una "crescita forte e continua" anche nell'attuale trimestre.

Tuttavia, le azioni di Marvell hanno comunque perso fino al 7,0% questa mattina, poiché gli investitori hanno espresso preoccupazioni riguardo al settore dei chip AI dell'azienda.

Perché le azioni di Marvell stanno scendendo leggermente venerdì?

Il sentiment generale riguardo alla collaborazione tra Marvell e Amazon sul chip AI personalizzato (Trainium) è stato positivo fin dall'anno scorso.

E mentre le versioni di Trainium 2 sono solide e contribuiscono alle entrate ASIC a breve termine, è un po' preoccupante che i mercati stiano ancora discutendo se un successore più potente uscirà effettivamente entro la fine dell'anno come previsto.

Questo fa sorgere dubbi sull'esecuzione e sulla visibilità dei progetti, il che mina la fiducia nella stabilità e nella qualità a lungo termine dell'azienda, sostengono gli analisti di Morgan Stanley nella loro nota di ricerca in vista della pubblicazione dei risultati di MRVL.

Rimangono preoccupati riguardo al settore ASIC di Marvell, poiché le sue prospettive dipendono esclusivamente dal lancio di un singolo chip. Si noti che le azioni di Marvell sono dimezzate dalla fine di gennaio.

Le azioni MRVL dipendono eccessivamente dall'attività di Amazon.

Melius Research ha inoltre espresso preoccupazioni riguardo alla possibilità che Marvell perda in futuro il design dei chip (per Trainium 3 e Trainium 4) a favore di AIchip, azienda con sede a Taiwan.

Se AIchip acquisisce una quota maggiore nello sviluppo futuro dei chip di Amazon, MRVL potrebbe subire un'erosione dei ricavi o non ottenere ulteriori vantaggi da questa collaborazione, hanno sostenuto in una recente nota ai clienti.

In definitiva, gli investitori si stanno disinvestendo dalle azioni Marvell nonostante un trimestre leggermente migliore del previsto e previsioni ragionevoli, principalmente perché i ricavi derivanti dall'intelligenza artificiale non sono diversificati come vorrebbero.

"Non è sufficiente, ne servono altri, dei veri e propri 'iperscalatori'", ha aggiunto il famoso investitore Jim Cramer durante la sua apparizione questa mattina su CNBC.

Attualmente, le azioni Marvell offrono un rendimento da dividendi dello 0,40%, ma questo non è sufficientemente interessante per gli investitori da spingerli a rimanere investiti alla luce delle preoccupazioni sopra menzionate.

Cramer sceglie Broadcom rispetto a Marvell per la produzione di chip AI personalizzati

Nel programma "Squawk on the Street" , Cramer ha concordato sul fatto che un giorno il mercato potrebbe guardarsi indietro e dire che Marvell è una "compagnia davvero valida".

In realtà, in circostanze diverse, gli utili del primo trimestre dell'azienda avrebbero potuto innescare un aumento del prezzo delle azioni, ha sostenuto Cramer.

Tuttavia, per il momento, potrebbero esserci modi più interessanti per ottenere esposizione al segmento dei chip AI personalizzati, come ad esempio Broadcom Inc (NASDAQ: AVGO), ha aggiunto.

Detto questo, gli analisti di Piper Sandler mantengono un atteggiamento ottimista nei confronti delle azioni Marvell, come sempre, dopo i risultati finanziari del primo trimestre.

Oggi la società di investimento ha ribadito la sua valutazione di "sovrappeso" sul titolo azionario legato all'intelligenza artificiale e ha aumentato il suo target di prezzo a 95 dollari, indicando un potenziale rialzo di quasi il 60% rispetto agli attuali livelli.

Piper Sandler prevede che l'intelligenza artificiale rimarrà un fattore chiave di crescita dei ricavi per MRVL e raccomanda di investire in essa, poiché l'azienda è sulla buona strada per una notevole accelerazione del volume di XPU.