Loop Capital aggiorna il target price Disney sull'integrazione di Hulu

La società di brokeraggio Loop Capital ha aumentato il suo target price su Walt Disney mentre l'azienda si avvicina all'acquisizione di Hulu.

Hulu aggiungerà altri contenuti Disney+

Alan Gould, analista di Loop Capital, ha mantenuto la sua chiamata "buy" sulla società aumentando il suo prezzo obiettivo a $ 130 da $ 125.

L'obiettivo di prezzo indica un rialzo del 12% per il titolo rispetto al prezzo di chiusura del giorno precedente.

L'aggiornamento arriva dopo che la Disney ha annunciato che pagherà 438,7 milioni di dollari a Comcast per la quota rimanente nel servizio di streaming, Hulu.

Questo importo è significativamente inferiore alla responsabilità massima di 5 miliardi di dollari che era stata un punto di contesa, fornendo una risoluzione chiara e un risultato più favorevole per la Disney.

Secondo Loop Capital, questo pagamento "ben inferiore" al previsto fornisce a Disney la chiarezza necessaria per integrare completamente Hulu nel suo fiorente ecosistema di streaming, in particolare Disney+ e l'imminente servizio di streaming ESPN.

L'acquisto concluderà anche un processo di valutazione durato un anno.

Gould ha detto che l'accordo consentirà alla Disney di integrare completamente i programmi di Hulu con Disney+ e il prossimo servizio di streaming di ESPN.

La scommessa di Disney su Hulu

Nel 2023 la Disney ha annunciato che avrebbe acquistato la restante quota del 33% di Hulu da Comcast.

Aveva acquisito una partecipazione di due terzi in Hulu quando la società ha integrato le attività di Fox Studios nel 2019.

La Disney aveva pagato 8,6 miliardi di dollari nel 2023, valutando Hulu a 27,5 miliardi di dollari. A seguito del pagamento, Disney e Comcast hanno avviato un processo di valutazione.

Inizialmente la conclusione era prevista per il 2024.

La Disney ha detto che Hulu aveva 50 milioni di abbonati al 29 marzo. Disney ha una base totale di abbonati allo streaming di 180,7 milioni.

La transazione finale dovrebbe essere chiusa prima o il 24 luglio.

La Disney ha dichiarato di aver inserito il pagamento nel suo "utile netto attribuibile a interessi di minoranza".

Ciò ridurrà il suo "utile netto attribuibile a Disney" nel bilancio del terzo trimestre della società.

La società ha aggiunto che l'accordo non dovrebbe influire sulla precedente guidance che la società aveva fatto per gli utili rettificati del 2025.

Nel novembre 2024, Hulu e Fox Entertainment hanno firmato un'estensione di 4 anni di un accordo di streaming, garantendo che programmi Fox popolari come I Simpson, I Griffin, The Masked Singer rimangano su Hulu.

Conseguenze dell'accordo

Si prevede che questa mossa strategica sbloccherà sinergie sostanziali e semplificherà le offerte direct-to-consumer (DTC) di Disney.

Con la piena proprietà, Disney può ora raggruppare senza problemi i contenuti, ottimizzare le strategie pubblicitarie su tutte le piattaforme e ridurre il tasso di abbandono degli abbonati.

La possibilità di promuovere in modo incrociato i contenuti tra Disney+, la libreria di intrattenimento generale di Hulu (inclusi gli spettacoli popolari di ABC e FX) e l'atteso servizio di streaming ESPN crea una proposta di valore senza rivali per i consumatori.

Secondo le stime di Loop Capital per l'anno fiscale 2025, la valutazione dell'accordo lo colloca a 3,3 volte le sue entrate e meno di $ 500 per abbonato per Hulu Subscription Video on Demand (SVOD).

Le azioni Disney sono aumentate leggermente nel pre-mercato dopo l'aumento dell'obiettivo di prezzo.

Il titolo ha guadagnato oltre il 4% nell'anno finora.

La maggior parte degli analisti intervistati da LSEG sono rialzisti sul titolo, con 26 analisti su 33 che lo valutano un acquisto o un acquisto forte.