Il presidente della Fed Powell segnala cautela sui tagli dei tassi in un contesto di incertezza tariffaria

Martedì il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha detto ai legislatori che la banca centrale avrà bisogno di più tempo per esaminare se i recenti aumenti dei dazi stanno aumentando l'inflazione, che è una questione critica prima di qualsiasi taglio dei tassi di interesse.

Le sue osservazioni, presentate in una testimonianza preparata davanti alla Commissione per i servizi finanziari della Camera, evidenziano l'approccio cauto della Fed nonostante le crescenti pressioni politiche del presidente Donald Trump per tagli significativi dei tassi.

"È probabile che gli aumenti delle tariffe di quest'anno facciano salire i prezzi e pesino sull'attività economica", ha detto Powell, aggiungendo che l'impatto inflazionistico potrebbe essere temporaneo o duraturo.

"Per il momento, siamo ben posizionati per aspettare di saperne di più sul probabile corso dell'economia prima di prendere in considerazione eventuali aggiustamenti alla nostra posizione politica".

I commenti di Powell sono coerenti con la dichiarazione politica della banca centrale della scorsa settimana, in cui i funzionari hanno scelto di mantenere invariato il tasso di interesse di riferimento dal 4,25% al 4,5%.

Sebbene non siano stati rivelati cambiamenti immediati, le previsioni più recenti della Fed indicavano due diminuzioni dei tassi di un quarto di punto entro la fine dell'anno, sulla base delle previsioni mediane dei funzionari.

Settembre al centro dell'attenzione, i mercati guardano al primo taglio

Il primo taglio dei tassi per la Fed a settembre è stato quasi scontato dai mercati.

Più di recente, tuttavia, la divergenza tra i governatori della Fed ha portato un po' di incertezza.

Con l'aumento dei dazi, tuttavia, due membri del consiglio nominati da Trump hanno pubblicamente accennato a una riduzione dei tassi entro luglio a causa dei dati deboli sull'inflazione.

Inoltre, alcuni hanno avvertito che, sebbene le pressioni inflazionistiche stiano scomparendo, mancano solo pochi sviluppi di politica commerciale per riapparire.

Trump, che ha messo Powell al vertice della Fed durante il suo primo mandato, ha regolarmente criticato la banca centrale per essere arrivata troppo tardi, ha chiesto apertamente tagli enormi.

"Dovremmo essere almeno due o tre punti più bassi", ha detto il presidente Donald Trump in un post sui social media prima dell'udienza, riferendosi ai tassi di interesse.

Ha aggiunto, in riferimento al presidente della Fed Jerome Powell, che spera che "il Congresso lavori davvero su questa persona molto stupida e testarda".

Nella sua testimonianza, Powell ha sottolineato che l'economia statunitense è ancora forte, con una bassa disoccupazione e un'inflazione ben lontana dai massimi post-pandemia.

La politica commerciale è ancora in evoluzione con l'avvicinarsi delle principali scadenze

La natura evolutiva della politica commerciale statunitense rimane una variabile significativa per la Federal Reserve nel valutare le prospettive di inflazione.

La potenziale attuazione di tariffe più ampie su più paesi entro il 9 luglio aggiunge ulteriore incertezza.

Jerome Powell ha aggiunto che il pieno impatto delle nuove barriere commerciali potrebbe richiedere del tempo per riflettersi sui prezzi al consumo e sul processo decisionale delle imprese.

Powell non ha specificato una tempistica per i tagli dei tassi, sottolineando un approccio dipendente dai dati.

Ciò suggerisce che la banca centrale è in attesa di segnali più definitivi prima di modificare la politica, una prospettiva che contrasta con le aspettative di alcuni investitori e responsabili politici che spingono per un allentamento monetario più immediato.