TLT ETF crolla mentre il debito USA sfiora $40 trillion, rendimento a 30 anni sale

L’apprezzato iShares 20+ Year Treasury Bond ETF TLT è entrato in correzione mentre le sue uscite di capitale sono aumentate e i rendimenti dei titoli di Stato USA a lungo termine sono saliti. È inoltre sotto pressione mentre il debito pubblico statunitense si avvicina al traguardo di $40 trillion. Venerdì era scambiato a $82.7, in calo del 10% rispetto al suo massimo dell’anno scorso.

Il debito pubblico USA si avvicina alla soglia di $40 trillion

L’ETF TLT è un fondo di primo piano che investe in titoli di Stato USA a lunga scadenza. Questi titoli sono stati sottoposti a intensa pressione negli ultimi mesi in seguito all’aumento del deficit USA. 

I dati mostrano che il rendimento a 30 anni resta al 5.20%, alcuni punti sotto il massimo da inizio anno del 5.28%. È salito notevolmente rispetto al minimo da inizio anno del 4.60%.

Il rendimento obbligazionario sarà al centro dell’attenzione nelle prossime settimane mentre il debito pubblico USA continua a crescere e ora sfiora la soglia di $40 trillion. Le stime indicano che questo livello sarà superato nelle prossime due settimane. 

La spesa del governo USA sta sfuggendo al controllo durante l’era del presidente Donald Trump. Per esempio, la guerra USA-Iran iniziata alcuni mesi fa ha consumato finora oltre $40 billion. L’amministrazione Trump sta chiedendo al Congresso oltre $90 billion di finanziamenti per il conflitto.

Contemporaneamente, l’amministrazione chiede una spesa per la difesa superiore a $1.5 trillion, un forte aumento rispetto agli $1 trillion dell’anno precedente. Questa spesa per la difesa è superiore a quanto la maggior parte dei Paesi spende in un anno, sommandoli insieme. 

Trump spende anche in progetti non necessari, compresi i nuovi battelli da combattimento. Secondo i media, questi mezzi costeranno oltre $275 billion.

L’aumento dei rendimenti obbligazionari sta influenzando le priorità del governo USA. Per esempio, l’amministrazione Trump ha recentemente deciso di intervenire per salvaguardare il yen giapponese . L’amministrazione teme che il Giappone continui a vendere le sue partecipazioni in Treasury USA, alzando così i costi di finanziamento. 

Questi timori spiegano perché gli investitori hanno iniziato a disfarsi delle loro posizioni in TLT. I dati mostrano che il fondo ha avuto oltre $282 million di deflussi venerdì. Prima di allora, gli outflow erano stati di $438 million e $230 million, rispettivamente. In totale, questi fondi hanno perso oltre $4.4 billion di asset quest’anno. 

I rendimenti dei titoli di Stato USA stanno salendo anche mentre Trump rilancia i suoi tentativi di rimuovere Lisa Cook dalla Federal Reserve, una mossa che era stata sospesa dalla Corte Suprema. Dan Scavino, un funzionario dell’amministrazione Trump, ha inviato a Cook una lettera, affermando che l’amministrazione intendeva rimuoverla dalla Fed. Ora ha 21 giorni per fornire una risposta scritta alle preoccupazioni dell’amministrazione.

Al contrario, gli ETF che seguono titoli di Stato a breve termine stanno raccogliendo somme consistenti. Lo State Street SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL) ha aumentato oltre $4.10 billion di asset quest’anno.

Analisi tecnica dell’ETF TLT

Grafico TLT ETF | Fonte: TradingView

Il grafico giornaliero mostra che l’ETF TLT è in una tendenza ribassista negli ultimi mesi. Di conseguenza ha formato un canale discendente e si trova sul lato inferiore dello stesso. Resta sotto tutte le medie mobili, segnale che i ribassisti mantengono il controllo. Pertanto, il fondo probabilmente continuerà a scendere, potenzialmente verso il livello psicologico di $80.