Perché è probabile che la produzione di petrolio di scisto negli Stati Uniti non veda alcun rialzo quest'anno?

È improbabile che la produzione di petrolio di scisto negli Stati Uniti subisca un rialzo, poiché i prezzi del greggio West Texas Intermediate rimangono sotto pressione vicino alla metà dei 60 dollari al barile.

L'accelerazione della riduzione dei tagli alla produzione da parte dell'Organizzazione dei Paesi esportatori di petrolio e dei suoi alleati sta aggiungendo ulteriori barili al mercato, pesando sul sentiment.

Secondo le stime di Rystad Energy, nel 2025 la produzione statunitense di greggio e condensato crescerà probabilmente di quasi 300.000 barili al giorno su base annua.

L'Energy Information Administration degli Stati Uniti prevede che la produzione di greggio degli Stati Uniti diminuirà probabilmente dal livello record di 13,5 milioni di barili al giorno nel secondo trimestre del 2025 a causa della diminuzione degli impianti di perforazione attivi e dei prezzi più bassi.

Dall'inizio dell'anno, il numero di piattaforme petrolifere è diminuito negli Stati Uniti.

Al contrario, le piattaforme di gas hanno registrato una tendenza al rialzo, anche se partendo da una linea di base inferiore.

Mukesh Sahdev, responsabile globale dei mercati delle materie prime di Rystad, ha dichiarato in un commento inviato via e-mail:

Lo scisto statunitense ha bisogno di contango più che di un prezzo del petrolio più alto, ha detto.

Azioni statunitensi

L'Energy Information Administration (EIA) degli Stati Uniti ha riportato un calo di 5,8 milioni di barili nelle scorte commerciali di greggio per la settimana terminata il 20 giugno.

Le scorte commerciali di greggio degli Stati Uniti sono attualmente inferiori di oltre 36 milioni di barili rispetto allo scorso anno, continuando la loro tendenza al ribasso.

Nelle prossime due settimane, questo disavanzo dovrebbe rimanere per lo più costante, offrendo un certo sostegno al WTI rispetto ai benchmark globali.

Tuttavia, entro l'11 luglio, si prevede che si ridurrà a circa 26 milioni di barili al di sotto delle cifre del 2024.

Questo potrebbe essere di nuovo ribassista per i prezzi del petrolio.

Sahdev ha detto:

Si profilano implicazioni significative per l'Iran, la Cina, la Russia e l'OPEC+. L'obiettivo principale sarà probabilmente una correzione dell'offerta fino a quando la ripresa della domanda non mostrerà un miglioramento.

Affinché il commercio torni ai livelli precedenti, l'accordo di cessate il fuoco tra Iran e Israele deve essere solido.

"Per ora, i segnali rimangono incerti e i rischi geopolitici persistono, mantenendo alta la volatilità, anche se si stanno compiendo alcuni progressi verso la pace", ha osservato Sahdev.

Il Kazakistan continua a sovrapprodurre

Nel frattempo, il fattore principale che guida il cambiamento della strategia di produzione dell'OPEC+ e la rapida inversione dei tagli volontari alla produzione è probabilmente la sovrapproduzione del Kazakistan.

Si prevede che la produzione di petrolio e condensato del Kazakistan aumenterà di circa il 6% a giugno, raggiungendo i 2,14 milioni di barili al giorno, secondo il ministero dell'Energia kazako, come riportato da Reuters.

Questo aumento precede una decisione cruciale sulla produzione prevista per l'inizio di luglio, con la situazione generale che rimane costante.

Il Kazakistan è destinato a produrre molto di più della quantità concordata per un ulteriore mese.

Questo nonostante le condense siano esenti dai limiti di produzione.

Offerta OPEC

"Se, di conseguenza, la produzione giornaliera dell'OPEC+ aumenterà di ben 400.000 barili per il quarto mese consecutivo a partire da agosto, c'è il rischio di un massiccio eccesso di offerta sul mercato al più tardi entro l'autunno", ha detto Barbara Lambrecht, analista delle materie prime di Commerzbank AG.

Il gruppo guidato dall'Arabia Saudita ha aumentato la produzione di oltre 400.000 barili al giorno da maggio.

Ciò ha complicato i bilanci petroliferi globali e ha costantemente messo sotto pressione i prezzi.

Secondo le stime di Rystad Energy, il mercato non sarà in grado di assorbire gli aumenti di produzione dopo la conclusione dei mesi estivi ad agosto.

Lo stesso è stato ripreso anche da Lambrecht di Commerzbank.

In uno scenario del genere, il prezzo del greggio WTI potrebbe risentirne ed è improbabile che la produzione di scisto statunitense acceleri ulteriormente.