Oracle ha effettuato l'upgrade a 'Buy' grazie allo slancio sostenibile del cloud, afferma Stifel

L'attività cloud di Oracle (ORCL) continua a ricevere più acquirenti, poiché Stifel Financial Corporation ha espresso una previsione rialzista sul titolo.

L'accelerazione del cloud supporta le prospettive a lungo termine

La forte performance di Oracle nel settore cloud ha spinto Stifel ad aggiornare il rating azionario del gigante del software da "Hold" a "Buy", riflettendo la crescente fiducia nella traiettoria a lungo termine dell'azienda.

L'analista Brad Reback ha alzato il suo obiettivo di prezzo da $ 180 a $ 250 per azione, il che implica un potenziale rialzo di circa il 19% rispetto alla chiusura di venerdì.

Questa posizione rialzista arriva sulla scia di un anno straordinario per Oracle nel 2025, con azioni già in rialzo del 26% da inizio anno.

Reback ritiene che i recenti guadagni non siano un'impennata temporanea, ma parte di una tendenza più ampia di crescita sostenibile del cloud.

Prevede che il fatturato totale del cloud di Oracle, che include sia l'infrastruttura che le applicazioni software-as-a-service (SaaS), potrebbe aumentare nell'ordine del 30% all'anno per ciascuno dei prossimi due anni fiscali.

"L'upgrade a Buy poiché il recente drastico aumento di capex e RPO supporta le aspettative di crescita del cloud (infrastruttura + SaaS-App) del management", ha scritto Reback, aggiungendo che questi miglioramenti dovrebbero tradursi in un'accelerazione della crescita dei ricavi totali di circa il 16% nell'anno fiscale 2026 e del 20% nell'anno fiscale 2027.

Nei risultati del quarto trimestre per il 2025, Oracle ha registrato un aumento dei ricavi dell'11% a 15,9 miliardi di dollari, superando le aspettative del mercato.

Il segmento dei servizi cloud e del supporto alle licenze è aumentato del 14% a 11,7 miliardi di dollari.

In un altro sviluppo positivo per l'azienda, il CEO di Oracle Safra Catz ha indicato un solido inizio per l'anno fiscale 2026, guidato da un'espansione sostenuta all'interno delle operazioni cloud dell'azienda.

Un documento della SEC rivela che Catz intende informare i colleghi dei ricavi del database MultiCloud di Oracle mantenendo un tasso di crescita superiore al 100%.

Efficienza dei ricavi grazie alla spesa in conto capitale

Il passaggio a un aumento della spesa in conto capitale, in particolare nelle infrastrutture fisiche, è visto come una mossa strategica che riduce la dipendenza di Oracle dall'espansione della forza lavoro.

Secondo Reback, questo approccio genererà probabilmente una crescita dei ricavi a un ritmo che supererà le spese operative negli anni a venire.

Sebbene si preveda che un aumento delle spese in conto capitale comprimerà i margini lordi a breve termine, Reback ha espresso fiducia nella gestione di Oracle.

"Non c'è dubbio che questo team di gestione sia estremamente abile nella gestione delle spese", ha osservato.

I ricavi totali dell'azienda sono aumentati dell'8% lo scorso anno, mentre l'organico e le spese operative complessive sono cresciute rispettivamente solo del 2% e del 5%, segno di un miglioramento del controllo dei costi e dell'efficienza operativa.

Si prevede che la strategia di Oracle di dare priorità all'infrastruttura rispetto alle assunzioni sposterà il modello di business dall'affidarsi a personale aggiuntivo per guidare la crescita. Questo riorientamento potrebbe portare a un'espansione più scalabile e redditizia a lungo termine.

Percorso verso l'accelerazione della crescita degli utili

Guardando più avanti, Reback prevede che questo mix di spesa disciplinata e crescita guidata dal cloud inizierà a riflettersi nella performance degli utili di Oracle entro il 2027.

L'analista prevede che la società registrerà un'accelerazione della crescita degli utili man mano che capitalizzerà i suoi investimenti e migliorerà la leva operativa.

Le azioni Oracle sono aumentate del 7% nel pre-mercato, suggerendo che il mercato ha risposto positivamente alle rinnovate prospettive.

Poiché l'azienda continua a investire nelle sue capacità cloud mantenendo uno stretto controllo sulle spese, gli investitori potrebbero trovare la sua storia di crescita a lungo termine sempre più convincente.