I retailer messicani si preparano a un forte Q2 in un contesto di aumento del calendario e i rischi di inflazione incombono sul H2

Si prevede che i rivenditori messicani beneficeranno degli utili sequenzialmente forti del secondo trimestre 2025, trainati dagli effetti di calendario favorevoli che hanno spostato la Pasqua nel trimestre e spostato i calendari promozionali nel periodo.

Secondo Reuters, questo aumento stagionale, insieme alle continue azioni strategiche per attirare gli acquirenti cauti, dovrebbe tradursi in una robusta crescita dei ricavi e dei profitti tra i principali attori, tra cui Walmart de México (Walmex), Chedraui e l'operatore di grandi magazzini Liverpool.

La tempistica della Pasqua nel secondo trimestre, rispetto all'inizio di aprile del 2024, è considerata un fattore significativo per il miglioramento delle vendite anno su anno.

Si prevede inoltre che Walmex guadagnerà notevolmente in questo trimestre dalla sua performance durante l'annuale Hot Sale, una campagna pubblicitaria di 9 giorni iniziata a fine maggio. Il Retailer aveva già stabilito un record di vendite di persona e online durante l'evento.

Secondo un sondaggio LSEG, gli esperti prevedono un aumento del 9% delle entrate di Walmex e un aumento del 5% dei profitti rispetto all'anno precedente.

L'aumento della spesa dei consumatori durante questo periodo è stato molto probabilmente aiutato dai bonus annuali di partecipazione agli utili dei dipendenti, che sono stati distribuiti a maggio.

Questo afflusso di denaro una tantum ha solitamente aumentato la spesa discrezionale per prodotti come tecnologia, abbigliamento e arredamento per la casa.

La tempistica della Pasqua e della vendita calda ha aiutato anche altri gruppi di vendita al dettaglio. Gli operatori di minimarket e i grossisti di snack e bevande come Femsa e Arca Continental hanno registrato un aumento della domanda di articoli d'impulso e stagionali, in particolare a causa dell'aumento del traffico pedonale durante le vacanze e i periodi promozionali.

I rivenditori si affidano ai marchi dei negozi e alle promozioni per compensare l'inflazione

Nonostante l'eccellente trimestre previsto, i rivenditori messicani continuano ad affrontare gravi condizioni inflazionistiche. L'inflazione complessiva sui dodici mesi ha superato l'intervallo obiettivo della banca centrale del 2%-4% a maggio ed è rimasta elevata a giugno.

L'inflazione core, che elimina le voci volatili ed è spesso considerata un parametro più stabile, ha raggiunto il livello più alto dall'aprile 2024.

In risposta, i retailer hanno dato priorità alla fedeltà dei clienti modificando l'offerta di prodotti e le tattiche di prezzo piuttosto che ridurne il volume.

Una strategia significativa è stata la proliferazione di prodotti a marchio del distributore, o a marchio del negozio. Queste alternative sono generalmente meno costose delle principali marche e possono fornire ai rivenditori profitti maggiori.

Walmart, Chedraui e Liverpool hanno aumentato i loro investimenti in articoli a marchio del distributore in una vasta gamma di categorie di prodotti e punti di prezzo.

Anche i programmi di fidelizzazione e gli imballaggi promozionali, come le dimensioni più piccole a tariffe più basse, sono emersi come strategie popolari per aiutare le persone a gestire le proprie finanze durante lo shopping.

Queste tecniche cercano di scoraggiare i clienti dal ridurre il loro consumo complessivo fornendo alternative convenienti.

Gli investitori e gli analisti esamineranno attentamente la capacità dei retailer di passare a metodi più efficienti, pur continuando a fornire valore, riportando i profitti del Q2.

L'efficienza di queste strategie può influenzare la loro capacità di mantenere la performance nella seconda metà dell'anno, con il rafforzamento dei venti contrari macroeconomici.

Il rallentamento della crescita e il calo delle rimesse pongono rischi nel secondo semestre

Con la fine del 2025 che si avvicina rapidamente, i negozi messicani si trovano in uno stato di agitazione.

Sebbene prevista, la banca centrale prevede una crescita del PIL di appena lo 0,1% nel secondo semestre, un forte rallentamento che probabilmente peserà sulla fiducia delle famiglie e sulle vendite al dettaglio.

Nel frattempo, le rimesse, uno dei principali flussi di reddito delle famiglie a fonte unica per i lavoratori poco qualificati, sono diminuite del 4,6% su base annua a maggio (ancora più bruscamente ad aprile).

Storicamente, questi flussi hanno alimentato i consumi, in particolare dove l'occupazione formale è scarsa. Se questa situazione dovesse continuare, i rivenditori più esposti a questi mercati dipendenti dalle rimesse potrebbero essere colpiti in modo più drammatico.

Il governo è tenuto ad aumentare il salario minimo del 12% nel 2025, ma gli analisti avvertono che il potere d'acquisto dei consumatori ordinari potrebbe non tenere il passo.

Il fatto che le vendite al dettaglio non abbiano tenuto il passo con l'aumento del reddito indica che le famiglie sono ancora riluttanti a spendere per beni non essenziali in un contesto economico e politico incerto.