L'accordo sui porti del Canale di Panama affronta l'incertezza mentre CK Hutchison cerca una nuova composizione del consorzio

Lunedì, CK Hutchison ha annunciato discussioni in corso con un consorzio per quanto riguarda la sua attività portuale da 22,8 miliardi di dollari.

I colloqui prevedono l'incorporazione di un importante investitore strategico cinese nell'offerta, secondo un rapporto di Reuters.

Lo sviluppo segue l'indicazione di Pechino di un'indagine sull'accordo, provocata dall'escalation delle tensioni sino-statunitensi.

Il conglomerato con sede a Hong Kong ha rilasciato questa dichiarazione il giorno dopo la conclusione delle trattative esclusive con un consorzio.

Questo consorzio è stato guidato da BlackRock, una società di investimento statunitense, e MSC, la compagnia di navigazione a conduzione familiare di proprietà del miliardario italiano Gianluigi Aponte.

A marzo è stato raggiunto un accordo preliminare tra le parti per 43 porti situati in 23 paesi, tra cui in particolare due porti situati lungo il Canale di Panama, di importanza strategica.

China COSCO Shipping Corp, un operatore portuale, intende unirsi al consorzio, secondo il rapporto di Reuters.

Lunedì, le azioni di CK Hutchison sono aumentate dell'1,6%, sovraperformando il guadagno dello 0,9% dell'indice Hang Seng.

Regolazioni

CK Hutchison ha dichiarato che per ottenere l'approvazione normativa sarebbero stati necessari adeguamenti alla composizione del consorzio e alla struttura della transazione e che avrebbero dedicato tempo sufficiente per raggiungere questo obiettivo.

CK Hutchison ha dichiarato in un documento depositato lunedì alla Borsa di Hong Kong:

Con il periodo di esclusività ora concluso, CK Hutchison sarebbe aperto a prendere in considerazione offerte di acquisizione da varie parti interessate.

La decisione di prendere in considerazione altre offerte suggerisce un cambiamento strategico dopo la scadenza della precedente finestra di negoziazione esclusiva.

Questo sviluppo potrebbe potenzialmente portare a un processo di offerta più competitivo per gli asset o le operazioni di CK Hutchison, attirando una gamma più ampia di potenziali pretendenti da diversi settori o regioni.

Futuro incerto

Il futuro dell'accordo è ora incerto a causa di questo sviluppo. Inizialmente è stato proposto dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha chiesto che il Canale di Panama tornasse sotto il controllo degli Stati Uniti, un suggerimento che ha fatto arrabbiare sia Panama che la Cina.

Trump ha dichiarato l'accordo una "bonifica" del Canale di Panama, a seguito della precedente richiesta della sua amministrazione per la rimozione di quella che aveva identificato come la proprietà cinese dei porti del canale.

L'Amministrazione statale per la regolamentazione del mercato in Cina ha annunciato l'intenzione di rivedere l'accordo.

Tale revisione sarà condotta in conformità con la legge, con l'obiettivo di proteggere la concorrenza leale e salvaguardare gli interessi pubblici.

I media sostenuti dallo Stato, che in genere riflettono le opinioni del governo, hanno criticato l'accordo. Hanno sostenuto che la Cina deteneva sostanziali interessi nazionali in qualsiasi transazione del genere e procedere con l'accordo nella sua forma attuale costituirebbe un atto di tradimento.

Nuovo membro

La dichiarazione di CK Hutchison ha indicato che un nuovo investitore dovrebbe essere un membro "significativo" del consorzio.

"Questo è uno sviluppo interessante. A mio avviso, un investitore della RPC (Cina) con il controllo di maggioranza del consorzio sembra un non-starter. Un investitore con una quota inferiore al 50% dovrebbe accontentare tutti", ha dichiarato lo stratega David Blennerhassett di Ballingal Investment Advisors, che pubblica su SmartKarma.

JPMorgan ha osservato in una nota ai clienti che l'aggiunta di COSCO al consorzio potrebbe alleviare alcune preoccupazioni del governo cinese, aumentando così le possibilità di approvazione normativa.

L'agenzia di intermediazione statunitense ha anche suggerito che un nuovo accordo potrebbe non comprendere tutti i porti, menzionando in particolare i due porti di Panama.

Inoltre, la composizione dell'acquirente potrebbe cambiare a causa di considerazioni geopolitiche, che potrebbero successivamente influenzare il prezzo finale.