Gli Stati Uniti aggiungono solo 73.000 posti di lavoro a luglio, mentre le assunzioni rallentano a causa delle tensioni tariffarie

I datori di lavoro hanno aggiunto solo 73.000 posti di lavoro a luglio, nettamente al di sotto delle aspettative e il ritmo più lento di quest'anno, in un segnale che l'incertezza economica sta pesando pesantemente sulle decisioni di assunzione.

Il rapporto del Dipartimento del Lavoro pubblicato venerdì ha anche rivisto al ribasso l'aumento dei posti di lavoro rispetto ai due mesi precedenti di ben 258.000 posizioni, suggerendo che il mercato del lavoro è stato più debole di quanto si pensasse in precedenza.

Il tasso di disoccupazione è salito al 4,2%, dal 4,1% di giugno.

Sebbene la crescita dell'occupazione rimanga positiva, i numeri tiepidi sottolineano un cambiamento significativo nel sentiment delle imprese, poiché le aziende devono fare i conti con politiche commerciali volatili, vincoli all'immigrazione e segnali di rallentamento della domanda.

"Penso che stiamo guardando a un mercato del lavoro che non sta assolutamente precipitando in un precipizio, ma sta diventando materialmente più debole", ha detto Oliver Allen, economista senior degli Stati Uniti presso Pantheon Macroeconomics, in un rapporto del NYT.

I dazi e la politica sull'immigrazione alimentano l'incertezza sulle assunzioni

Uno dei fattori chiave che frena l'appetito per le assunzioni è l'imprevedibilità della politica commerciale statunitense.

L'amministrazione Trump è pronta ad attuare tariffe più elevate su un'ampia fascia di importazioni a partire dal 7 agosto, con negoziati in corso con diversi partner commerciali.

Le imprese, dicono gli economisti, sono riluttanti ad espandersi o ad assumere di fronte a tale instabilità.

"È difficile premere il grilletto sulle assunzioni quando non si è sicuri di dove arriveranno le tariffe", ha detto Diane Swonk, capo economista di KPMG. "È l'incertezza che causa la paralisi".

Anche le restrizioni legate all'immigrazione e gli sforzi per aumentare le deportazioni hanno messo a dura prova i settori che dipendono dai lavoratori nati all'estero.

Gli economisti avvertono che queste politiche potrebbero esacerbare la carenza di manodopera e sconvolgere settori come l'agricoltura, l'edilizia e l'ospitalità.

La Fed tiene duro mentre Trump fa pressioni per un taglio dei tassi

Il rapporto sul mercato del lavoro arriva due giorni dopo che la Federal Reserve ha scelto di mantenere invariati i tassi di interesse, mantenendo una posizione cauta nonostante le crescenti pressioni politiche.

Il presidente Donald Trump, in un post tipicamente infuocato su Truth Social, si è scagliato contro il presidente della Fed Jerome Powell per non aver abbassato i tassi, definendolo un "idiota testardo" e esortando il consiglio di amministrazione della banca centrale a scavalcarlo.

"Jerome 'Too Late' Powell... deve abbassare sostanzialmente i tassi di interesse, ORA", ha scritto Trump, aggiungendo che la Fed "dovrebbe assumere il controllo" se Powell si rifiuta di agire.

Sebbene la Fed abbia segnalato di non essere ancora pronta a tagliare i tassi, due dei suoi membri del consiglio di amministrazione hanno dissentito, sostenendo che l'indebolimento delle condizioni di lavoro giustifica un allentamento preventivo.

Christopher J. Waller e Michelle W. Bowman hanno chiesto un taglio dei tassi a luglio, avvertendo che l'attesa potrebbe portare a mosse politiche più aggressive in seguito.

"Con l'inflazione sottostante vicina all'obiettivo e i rischi al rialzo per l'inflazione limitati, non dovremmo aspettare che il mercato del lavoro si deteriori prima di tagliare il tasso di riferimento", ha detto Waller in una dichiarazione di venerdì.

È ampiamente considerato come un potenziale successore di Powell quando il suo mandato scadrà il prossimo anno.

Bowman, che è stato nominato da Trump per diventare vicepresidente per la supervisione, ha fatto eco al sentimento, affermando che un taglio dei tassi a luglio avrebbe "protetto in modo proattivo da un ulteriore indebolimento dell'economia".

I numeri della riga superiore mascherano la corrente sotterranea morbida

Nonostante i timori per la direzione del mercato del lavoro, gli indicatori economici complessivi rimangono contrastanti.

Il prodotto interno lordo è cresciuto a un tasso annualizzato del 3% nel secondo trimestre, superando le aspettative.

Tuttavia, gran parte di questa crescita è derivata dalle aziende che anticipano le importazioni prima delle scadenze tariffarie. Gli indicatori della domanda sottostante, compresa la spesa dei consumatori, sono rimasti modesti.

L'anno scorso la crescita dei posti di lavoro è stata in media di 168.000 al mese, molto più alta dei dati recenti.

Poiché i tassi di interesse rimangono elevati e le controversie commerciali si trascinano, gli economisti avvertono che il mercato del lavoro potrebbe indebolirsi ulteriormente nei prossimi mesi.

Il rapporto di luglio, pur non essendo catastrofico, rafforza le preoccupazioni che l'economia stia entrando in una fase più fragile.

Se le assunzioni continuano a rallentare, la Fed potrebbe dover affrontare una pressione crescente, sia dai dati che dalla Casa Bianca, affinché agisca il prima possibile.