Quanto tempo impiegherebbe l'S&P 500 a superare il livello di 10.000?

Le azioni statunitensi, rappresentate dall'indice di riferimento S&P 500, hanno registrato un forte rally dall'inizio di aprile, ma Adam Parker di Trivector ritiene che questo mercato rialzista potrebbe estendersi fino alla fine di questo decennio.

Parker vede un continuo slancio nell'indice di riferimento, che potrebbe superare il livello di 10.000 nei prossimi cinque anni, secondo il suo ultimo rapporto di ricerca.

Sebbene alcuni investitori rimangano cauti tra le minacce geopolitiche, i rischi legati ai dazi e i timori per le valutazioni, Parker sostiene che la configurazione a lungo termine favorisca in realtà il continuo rialzo delle azioni statunitensi.

La sua visione rialzista è significativa dato che l'indice S&P 500 è già quasi raddoppiato dalla fine del 2020.

Cosa potrebbe portare l'S&P 500 al livello di 10.000 entro il 2030

Adam Parker rimane costruttivo sulle azioni statunitensi a lungo termine , principalmente a causa di una combinazione di espansione strutturale dei margini, aumenti di produttività guidati dall'intelligenza artificiale e crescita resiliente degli utili.

Secondo lui, le prime 50 società dell'indice S&P 500 – responsabili di quasi la metà del suo utile lordo – si sono dimostrate resilienti all'inflazione e agli shock della catena di approvvigionamento. L'indebolimento del dollaro, la riduzione dei costi dei fattori produttivi e l'alleggerimento delle spese relative alla logistica potrebbero sostenere ulteriormente gli utili nel breve termine.

Guardando al futuro, si prevede che l'intelligenza artificiale sbloccherà sia l'efficienza dei costi che nuovi flussi di entrate, in particolare nel settore tecnologico, sanitario e industriale.

Questi venti favorevoli, ha scritto Parker, sosterranno una crescita dell'EPS a due cifre e giustificheranno multipli di valutazione elevati in futuro.

In breve, la tesi dell'investitore veterano è incentrata sull'espansione dei margini di profitto e sul ruolo dell'intelligenza artificiale nell'aumentare la produttività in tutti i settori.

Ipotesi fatte per prevedere il livello di 10.000 sull'S&P 500

È interessante notare che Parker non ha fatto ipotesi super aggressive nel suo rapporto di ricerca.

Tutto ciò che ha fatto è stato modellare uno scenario in cui l'S&P 500 aumenta gli utili a un tasso annualizzato del 10% e viene scambiato a un multiplo prezzo/utili (P/E) forward di 22x.

La ricerca di Parker mostra che l'espansione dei margini spesso porta a un'espansione multipla, soprattutto quando i guadagni di produttività sono su larga scala. In una matrice di risultati, ha evidenziato che anche con ipotesi più conservative, una crescita dell'EPS del 7% e un multiplo di 20x, l'indice potrebbe ancora raggiungere il livello di 9.000.

La previsione di 10.000 punti di Trivector si basava su uno slancio sostenuto degli utili e sulla volontà degli investitori di pagare un premio per la qualità e la crescita. Si tratta di un caso rialzista, fondato su relazioni storiche tra margini e valutazioni.

Perché l'obiettivo di 10.000 di Parker non è particolarmente aggressivo

Sebbene la previsione di Parker possa sembrare aggressiva in superficie, non è senza precedenti.

L'indice di riferimento è quasi triplicato negli ultimi dieci anni e i cambiamenti strutturali nella tecnologia e nell'efficienza aziendale potrebbero alimentare un'altra fase di rialzo.

Tuttavia, i rischi permangono – tassi d'interesse, tensioni geopolitiche, dazi e affaticamento delle valutazioni – ma i fattori sottostanti alla crescita degli utili sembrano intatti.

Per gli investitori a lungo termine, il percorso verso i 10.000 non è tanto una questione di tempistiche quanto di rimanere investiti in un mercato in continua evoluzione. Se le ipotesi di Parker saranno confermate, i prossimi cinque anni potrebbero rivelarsi un capitolo decisivo nella storia dell'azionario statunitense.