Perché le azioni dei chip si mantengono in verde nonostante l'imminente minaccia dei dazi al 100%

I titoli dei chip statunitensi stanno mantenendo lo slancio nonostante i piani dell'amministrazione Trump di annunciare dazi del 100% sui semiconduttori importati per spingere le aziende tecnologiche verso la produzione nazionale.

I suddetti piani fanno parte della più ampia strategia di rimpatrio del presidente Trump per rafforzare la capacità industriale degli Stati Uniti. Le aziende che producono chip all'estero dovranno presto affrontare forti tasse a meno che non costruiscano o si impegnino a costruire strutture sul suolo americano.

Nonostante questa posizione aggressiva, le azioni dei chip hanno ampiamente mantenuto la loro posizione negli ultimi giorni. In effetti, alcuni di essi hanno persino registrato un rally quando gli investitori hanno digerito le implicazioni e individuato un potenziale rialzo.

Cosa sta aiutando le azioni dei chip a mantenere la forza?

La recente resilienza dei titoli dei semiconduttori deriva da una combinazione di posizionamento strategico e sollievo per gli investitori.

Secondo l'amministrazione Trump, le aziende produttrici di chip negli Stati Uniti sarebbero completamente esentate dalle tariffe previste, il che ha contribuito ad alleviare i timori di sanzioni generalizzate sul settore in generale.

Gli investitori rimangono con lo spazio dei chip principalmente perché la maggior parte delle principali aziende di semiconduttori, tra cui Nvidia, Taiwan Semi e GlobalFoundries, hanno già promesso miliardi per la costruzione o l'espansione di strutture statunitensi.

Anche il produttore di iPhone, Apple Inc, ha annunciato un ulteriore impegno di 100 miliardi di dollari nei confronti dei fornitori nazionali questa settimana, isolandosi ulteriormente dalle ricadute dei dazi.

In poche parole, gli investitori continuano a rallegrarsi per i titoli dei chip ad agosto, poiché molti di loro hanno già fatto o si sono impegnati nella produzione statunitense, proteggendoli efficacemente dalla minaccia apparentemente aggressiva dei dazi del 100%.

Perché le tariffe pianificate possono effettivamente essere positive per le azioni di chip

L'annuncio dei dazi di Trump potrebbe effettivamente rivelarsi significativamente positivo per diversi titoli di chip, in quanto rimuove sostanzialmente un eccesso persistente, consentendo agli investitori di concentrarsi nuovamente sui fondamentali piuttosto che sui rischi geopolitici.

Secondo gli analisti di Bank of America, la cifra principale del 100% può sembrare allarmante, ma l'impatto effettivo potrebbe essere attenuato. Importanti fonderie come TSMC, Samsung e Intel hanno già effettuato investimenti sostanziali nella produzione statunitense, posizionandosi per eludere questi nuovi imposte.

Inoltre, anche i fornitori di segnali analogici e misti come Texas Instruments, NXP o Microchip gestiscono modelli ibridi che consentono loro di allocare la produzione statunitense alla domanda interna.

Sebbene le specifiche del quadro tariffario della Sezione 232 rimangano poco chiare, gli analisti di BofA sostengono che la politica potrebbe in ultima analisi avvantaggiare le aziende di chip con catene di approvvigionamento localizzate, eliminando l'incertezza e premiando quelle già allineate con gli obiettivi industriali statunitensi.

Dovresti investire in azioni di chip oggi?

Come è evidente, per gli investitori a lungo termine il contesto attuale potrebbe rappresentare un punto di ingresso interessante.

È improbabile che la minaccia dei dazi, per quanto drammatica, faccia deragliare la traiettoria di crescita del settore, soprattutto per le aziende con esposizione manifatturiera negli Stati Uniti.

Il cambiamento di politica potrebbe accelerare le tendenze del reshoring, approfondire gli incentivi governativi e creare un panorama più favorevole per i produttori di chip nazionali. Le aziende che già investono in modo aggressivo nelle infrastrutture americane godranno di un vantaggio competitivo, mentre altre si affannano ad adattarsi.

Con la domanda di semiconduttori in continuo aumento nei settori dell'intelligenza artificiale, dell'automotive e del cloud computing, i fondamentali del settore rimangono solidi. Ma le scorte di fiches ai livelli attuali, quindi, potrebbero rivelarsi una scommessa redditizia nel tempo.