La scommessa rialzista di Citigroup: l'obiettivo dell'S&P 500 è salito a 6.600 guidato dall'intelligenza artificiale e dai tagli fiscali

Citigroup ha alzato il suo obiettivo di fine anno per l'S&P 500 da 6.300 a 6.600, segnalando che ritiene che il mercato abbia ancora spazio per crescere nel 2025.

Si tratta di un salto di circa il 3% rispetto a dove l'indice ha chiuso intorno a 6.389. Contano sui recenti cambiamenti politici e sugli sviluppi del mercato per dare una vera spinta agli utili societari in futuro.

Il motivo principale alla base delle previsioni più ottimistiche di Citi è la legge sulle tasse e sulla spesa firmata il 4 luglio 2025.

Offre ampi tagli alle imposte sulle società e rende più permanenti i benefici per i dipendenti, che secondo gli analisti di Citi contribuiranno ad aumentare i profitti aziendali nei prossimi trimestri.

Ritengono inoltre che le sfide legate ai dazi, in particolare quelle derivanti dall'avanti e indietro commerciale tra Stati Uniti e Cina, siano state per lo più scontate e non trascineranno tanto gli utili in futuro.

Impennata del mercato trainata dalla tecnologia

Da quando ha toccato il minimo l'8 aprile 2025, subito dopo le tariffe del "Giorno della Liberazione" del presidente Trump, l'S&P 500 è balzato di circa il 32%.

Questo rally è stato guidato principalmente dai forti guadagni dei cosiddetti "Magnifici Sette" giganti tecnologici, che hanno guidato la carica, mentre anche altre parti del mercato stanno iniziando a prendere piede.

Di recente, oltre l'81% delle società dell'S&P 500 ha battuto le aspettative sugli utili, il livello più alto degli ultimi sette trimestri, il che dà a Citi maggiore fiducia nel fatto che la crescita degli utili possa continuare.

Citigroup ha anche aumentato le sue previsioni di utili per azione (EPS) per l'S&P 500 a 272 dollari per il 2025 e 308 dollari per il 2026, rispetto alle precedenti stime di 261 e 295 dollari.

Vedono profitti migliori grazie alle riforme fiscali e ai solidi fondamentali aziendali.

Anche se l'indice viene scambiato vicino alla fascia alta del suo consueto intervallo di valutazione, Citi ritiene che l'S&P 500 possa mantenere un rapporto prezzo/utili a termine di circa 21 volte, grazie in parte a uno spostamento verso settori in crescita come la tecnologia e l'intelligenza artificiale.

Cauto ottimismo per il futuro

Scott Chronert della banca afferma che alcune cose che si stanno unendo come l'allentamento delle tariffe, solidi rapporti sugli utili, investimenti in corso nell'intelligenza artificiale e alcune utili modifiche fiscali hanno alimentato le speranze di una migliore crescita degli utili nella seconda metà del 2025.

Inoltre, i nuovi accordi commerciali con grandi partner come l'UE e il Giappone hanno contribuito a rafforzare l'umore del mercato.

Nel migliore dei casi, Citi ritiene che l'indice S&P 500 potrebbe salire fino a 7.200 punti se le aziende continueranno a battere le aspettative sugli utili e l'economia e la politica non riusciranno a creare grandi curve.

Questa ipotesi si basa sui continui progressi guidati dall'intelligenza artificiale, sui grandi riacquisti di azioni da parte delle aziende e sulla crescita economica costante anche con una certa incertezza sulle politiche.

Detto questo, ci sono ancora rischi come il cambiamento delle politiche, le questioni relative ai tassi d'interesse, i problemi di bilancio, i movimenti valutari e le tensioni globali.

Quindi, il messaggio è quello di rimanere cautamente fiduciosi. Tuttavia, la forte corsa del mercato da aprile e gli utili migliori del previsto hanno spinto Citi ad aumentare le sue aspettative.