Le azioni di Orsted crollano del 27% a causa del crollo della vendita di un progetto eolico negli Stati Uniti, annunciata un'emissione di diritti da 9,4 miliardi di dollari

Le azioni di Orsted sono crollate di oltre il 27% lunedì, avvicinandosi al minimo storico, dopo che il gruppo danese di energia rinnovabile ha scartato i piani di vendita di una partecipazione in un importante progetto eolico offshore negli Stati Uniti e ha annunciato un'emissione di diritti da 9,4 miliardi di dollari per sostenere le sue finanze.

La società statale, sostenuta dallo Stato, ha dichiarato che raccoglierà proventi lordi di 60 miliardi di corone danesi attraverso un'offerta di azioni agli azionisti esistenti, con il governo danese – il suo proprietario di maggioranza – che si impegna a sottoscrivere la sua quota proporzionale.

La mossa ha lo scopo di fornire i fondi necessari per continuare a costruire il suo portafoglio di eolico offshore nonostante le sfide significative del mercato statunitense.

I problemi del mercato statunitense fanno deragliare la vendita del progetto Sunrise Wind

Orsted aveva pianificato di vendere parte del suo progetto Sunrise Wind al largo della costa di New York per liberare capitale.

Tuttavia, i recenti sviluppi negativi nel settore dell'eolico offshore negli Stati Uniti hanno reso impossibile il completamento del disinvestimento parziale a condizioni favorevoli, ha dichiarato la società.

Questa battuta d'arresto significa che Ørsted dovrà finanziare completamente la costruzione di Sunrise Wind stessa, creando ulteriori 40 miliardi di corone di fabbisogno di finanziamento.

Il progetto è già stato colpito da ritardi nella catena di approvvigionamento e nella costruzione che hanno causato centinaia di milioni di dollari di svalutazioni.

I venti contrari politici sotto Trump si intensificano

L'industria eolica offshore statunitense si trova ad affrontare un contesto politico più ostile dopo il ritorno di Donald Trump alla Casa Bianca.

L'amministrazione Trump ha sospeso i nuovi contratti federali di locazione eolica, ha iniziato a eliminare gradualmente i crediti d'imposta per le energie rinnovabili attraverso una nuova legge sulle tasse e sulla spesa e ha imposto tariffe sulle importazioni europee di acciaio e alluminio, tutti fattori che hanno pesato sull'economia dei progetti.

La presidente di Orsted, Lene Skole, ha dichiarato che l'emissione di diritti è il risultato di una revisione completa delle opzioni alla luce di questi "sviluppi normativi senza precedenti" negli Stati Uniti.

"L'aumento di capitale rafforzerà la struttura del capitale di Ørsted e fornirà solidità finanziaria negli anni dal 2025 al 2027, durante i quali consegneremo il nostro portafoglio di costruzioni eoliche offshore da 8,1 gigawatt", ha affermato.

Trasferimento dei finanziamenti per rafforzare il bilancio

La società ha dichiarato che i proventi dell'aumento di capitale saranno utilizzati per coprire il deficit di finanziamento di Sunrise Wind, rafforzare il bilancio, sostenere la flessibilità nelle partnership offshore e nei disinvestimenti e aumentare le risorse per i progetti nei principali mercati europei e in alcune regioni dell'Asia Pacifico.

Un'assemblea generale straordinaria è stata fissata per il 5 settembre per approvare la raccolta fondi.

Ørsted mantiene inoltre la sua guidance per l'utile prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e dell'ammortamento (Ebitda) - escludendo gli impatti dei nuovi accordi di partnership e le commissioni di cancellazione - tra i 25 e i 28 miliardi di corone.

Il gruppo ha aumentato il suo obiettivo di investimento per il periodo 2025-2027 a 145 miliardi di corone da 130 miliardi di corone e prevede che l'Ebitda, escludendo nuove partnership e spese di cancellazione, supererà i 28 miliardi di corone nel 2026 e i 32 miliardi di corone nel 2027.

L'Ebitda del secondo trimestre si è attestato a 5,34 miliardi di corone, battendo le aspettative del mercato di 4,81 miliardi di corone e in leggero aumento rispetto ai 5,27 miliardi di corone dell'anno precedente.

Il bilancio di Orsted è una preoccupazione di lunga data: gli analisti

Il bilancio di Orsted è stato a lungo una preoccupazione degli investitori e l'entità dell'emissione di diritti sarà probabilmente vista negativamente, secondo l'analista di RBC Capital Markets Alexander Wheeler.

I titoli recenti hanno dettagliato le sfide nella vendita di asset nel mercato attuale, ma Wheeler ritiene che la maggior parte dell'attenzione si sia concentrata su asset come Hornsea 3 nel Regno Unito e Changhua 2 a Taiwan.

"La maggior parte dell'emissione di diritti sarà consumata dai requisiti di finanziamento aggiuntivi per Sunrise Wind, un progetto che è già materialmente compresso sui rendimenti", aggiunge.